食品饮料行业周报：业绩预告陆续发布，报表端具备韧性

报告日期：2024年01月08日 食品饮料 业绩预告陆续发布，报表端具备韧性 ———食品饮料行业周报 摘要： 华龙证券研究所 进入1月春节备货和消费旺季，关注龙头公司底部配置机会。上周（2024.1.2-2024.1.5）申万一级食品饮料行业下跌4.85%，上证指数下跌1.54%,食品饮料指数跑输大盘。当前我国需求端处于弱复苏态势，消费者信心有待恢复，未来，伴随消费力稳步回暖，中长期维度，维持行业“推荐”评级。 投资评级：推荐（维持） 白酒：上周（2024.1.2-2024.1.5）白酒板块涨跌幅-4.68%，伊力特（-3.49%）、贵州茅台（-3.63%）跌幅较少，舍得酒业（-9.66%）、泸州老窖（-9.10%）跌幅较多。当前白酒企业陆续开始春节回款工作，板块估值回调，处于相对较低位置。国内外经济环境、经销商信心、终端动销情况等影响板块短期走势。建议关注行业龙头贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、五粮液（000858.SZ）；次高端价格带动销表现优秀的山西汾酒(600809.SH)；地产酒龙头古 井 贡 酒(000596.SZ)、 迎 驾 贡 酒(603198.SH)、金 徽 酒(603919.SH)、今世缘(603369.SH)。 大众品：上周（2024.1.2-2024.1.5）肉制品（+0.07%）小幅上涨，大众品其他板块呈下跌态势。燕京啤酒发布2023年度业绩预告，预计公司2023年净利润5.75亿元-6.85亿元，同比增长63.22%-94.44%。盐津铺子发布2023年度业绩预告，预计公司2023年营业收入41.00亿元-42.00亿元，同比增长41.70%-45.15%,归母净利润5.00亿-5.1亿元，同比增长65.84%-69.16%，表现亮眼。我们认为2024年大众品板块需求端将持续修复，看好以下三条主线：主线一，处于成长期的高景气度细分赛道预制菜、复合调味品和零食，关注安井食品（603345.SH）、千味央厨（001215.SZ）、天味食品（603317.SH）、劲仔食品（003000.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）；主线二，成本端逐步改善，盈利能力有望提升的啤酒板块，关注青岛啤酒（600600.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）；主线三，稳健复苏，高分红高股息率的行业龙头，关注伊利股份（600887.SH）。 研究员：王芳执业证书编号：S0230520050001邮箱：wangf@hlzqgs.com 相关阅读 《食品饮料周报：白酒龙头高质量收官，关注旺季来临需求催化》2024.01.01 《食品饮料周报：五粮液统筹量价关系，渠道信心有望提升》2023.12.25《食品饮料周报：11月社零数据持续向好 ， 头 部 酒 企 大 股 东 增 持 提 升 信 心 》2023.12.18 风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期；成本上行；业绩增速不及预期；行业竞争加剧；第三方数据统计偏差风险。 请认真阅读文后免责条款 1一周市场行情 2024年1月2日-1月5日，申万食品饮料指数涨跌幅为-4.85%，在申万一级行业中排名第27位。全部子行业涨跌幅分别为，肉制品（+0.07%），软饮料（-0.63%），烘焙食品（-1.16%），保健品（-1.59%），乳品（-2.63%），其他酒类（-3.45%），调味品（-3.51%），零食（-3.79%），啤酒（-4.25%），预加工食品（-4.40%），白酒（-4.68%），同期上证指数涨跌幅为-1.54%。 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 2周内价格波动 飞天茅台（原箱）批价上周（2024.1.1-2024.1.5）小幅波动， 2024年1月1日批价为2960,元，1月3日下降至2950元，1月5日回升至2970元；飞天茅台（散瓶）批价同步波动，2024年1月1日批价为2690元，1月3日下降至2680元，1月5日回升至2710元。五粮液（八代）批价维持960元/瓶，国窖1573批价维持875元/瓶。 生鲜乳价格下跌至3.66元/公斤；11月大麦进口均价为295.03美元/吨，环比小幅上升；2023年10月20日，一级白糖市场价格为7300元/吨，出现小幅下降，但仍处于较高位置；2023年12月31日，大豆价格下降至4791.20元/吨；2024年01月05日，包材瓦楞纸出厂价维持3160元/吨，较2023年初有一定幅度的下降；2024年01月05日，包材PET现货价为7146元/吨，小幅下降。 2.1白酒批价 2.2主要成本价格变动 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 资料来源：iFinD，华龙证券研究所 3行业要闻 3.1白酒 【金徽酒发布2024发展计划】12月29日，金徽酒发布消息，2024年全体金徽人要以转型促发展，以实干促增长。一是生产上要精心打造“金徽品质”；二是营销上要不断完善“金徽模式”；三是品牌上要精心塑造“金徽产区”；四是管理上要加快打造“金徽科技”；五是保障上要突出体现“金徽服务”。（来源：酒说） 【郎酒2023年回款与出货创历史新高】12月31日，郎酒股份发布消息，2023年度营销数据显示，公司回款、市场出货两项关键数据双创历史新高。今年以来，面对多重挑战与极其复杂的市场环境，郎酒在变革中重塑，紧紧围绕“极致三品、酿好酒、客户第一、唯客是尊”发展方针，思想升级，团队升级，产品升级，激发“龙马狼精神”打胜仗。2万名郎酒人团结一心，奋力拼搏，圆满完成年度目标，为公司未来高质量、可持续发展打下了坚实基础。（来源：酒说） 【洋河·梦之蓝JD20新品上市】12月29日，洋河·梦之蓝JD20于京东超市上市，预售价格968元/瓶，首发限量预售1000箱。洋河·梦之蓝JD20是“酒+互联网”的实践，也是洋河与京东战略合作的标志性产品。（来源：酒说） 【甲辰龙年茅台生肖酒1月6日发布】1月1日，“国色天香—东方美学色彩发布会”在海南三亚举行，茅台集团党委书记、董事长丁雄军在发布会上透露，将发布甲辰龙年生肖酒。当天，i茅台官微也公布，贵州茅台甲辰龙年生肖系列产品将于1月6日正式发布，同时，1月3日-1月5日，“好运接龙·四海安澜”发布会预热活动即将在i茅台开启。（来源：酒说） 【五粮液浓香酒牵手央视新闻“年味浓起来”】1月1日，五粮液浓香酒公司解锁全新身份——2024年央视新闻“年味浓起来”新媒体合作伙伴，将聚焦年味最“浓”阵地，携手四位央视“名嘴”，分别为“五粮春、尖庄、五粮醇、五粮特曲”四大战略品牌，打造“趣味视频、贺岁大片、年味海报”等系列内容，强化四大战略品牌多元的独特个性，并增强与消费者的互动，让消费者感受到一个年味“浓”上加“浓”的春节。（来源：酒说） 【i茅台2023交易额超280亿】2023年12月31日，据i茅台发布消息，截至目前，平台注册用户数超5300万，平台今年交易额累计超280亿。（来源：酒说） 【酒鬼酒部署2024年营销工作重点】2023年12月29日，“馥郁启新春龙腾中国年·酒鬼酒红坛之夜”活动在广州举行。会上，酒鬼酒公司副总经理王哲阐述了未来的营销目标：“2024年营销工作的重点，就是聚焦红坛大单品，聚焦品牌和费用投入，争取两三年内将红坛酒鬼酒做成超规模的大单品。”（来源：酒说） 【2023年12月全国白酒环比价格总指数微涨】1月3日，据泸州·中国白酒商品批发价格指数官网发布消息，2023年12月全国白酒价格环比总指数为100.27，上涨0.27%。其中，名酒 价格环比指数为99.95，下跌0.05%；地方酒价格环比指数为100.77，上涨0.77%；基酒价格环比指数为100.42，上涨0.42%。从月定基指数看，全国白酒价格定基指数为110.82，上涨10.82%。其中，名酒价格定基指数为113.53，上涨13.53%；地方酒价格定基指数为107.06，上涨7.06%；基酒价格定基指数为109.48，上涨9.48%。（来源：酒说） 【产业结构调整目录三处涉酒】日前，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》，将于2024年2月1日起施行。《目录（2024年本）》由鼓励、限制和淘汰三类目录组成，其中，涉酒部分包括：酿酒葡萄等特种经济作物收获机械归属鼓励类（农业机械装），酒精生产线归属限制类（轻工），3万吨/年以下酒精生产线（废糖蜜制酒精除外）归属淘汰类（轻工）。（来源：酒说） 【1-11月山西烟酒类零售额增长4.7%】1月3日，据吕梁统计消息，1-11月份，全省社会消费品零售总额7298.6亿元，同比增长5.5%。1-11月份，全省限额以上单位消费品零售额2540.3亿元，同比增长5.4%。其中，烟酒类为114.1亿元，比上年增长4.7%。（来源：酒说） 【2023年西凤酒销售额103.4亿】1月6日，西凤酒百亿庆典暨2023年度全球经销商、供应商表彰大会在西安举行，西凤集团党委书记、董事长，股份公司董事长张正透露，2023年集团实现销售额103.4亿元，同比增长23%。大会还宣读了宝鸡市委、市政府贺信。贺信透露，西凤集团2023年销售额首次突破100亿元，企业利润、利税等指标大幅上涨，再创历史性高。（来源：酒说） 【仁怀公布各片区白酒产能情况及规划】近日，仁怀市人民政府发布关于《仁怀市域白酒产业排口专项规划（2021-2035年）》，系统地梳理了仁怀市白酒产业重点布局范围，形成三大酱香型白酒产区——茅台酒产区、仁怀集聚区、茅台镇传统优势产区和盐津片区、苍龙片区、美酒河镇片区、鲁班片区的特征研究，从而对仁怀市白酒产业的工业废水处理厂及排污口设施进行了科学布局。 其中提到：茅台酒产区（包含茅台酒厂片区）现状产能约6万千升，远期规划产能约10万千升；茅台镇传统优势产区（包括元木岩片区、兰家湾片区、南坳片区、河东片区）已有白酒生产企业约1055家，窖池数约3万个，产能约20.85万千升/年，规划至2035年产能为32万千升/年；仁怀集聚区（包含名酒工业园区、同民荣华片区、合马美酒河片区）已有白酒生产企业161 家，窖池数约0.8万个，产能约5.5万千升/年，规划至2035年，产能约33.71万千升；苍龙片区目前酿酒企业73家，在产窖池1368个，产能约为0.96万千升，未来在地酒企逐步搬迁，远期规划产能约0.7万千升；盐津片区有酿酒企业59家，在产窖池2062个，产能约为1.44万千升，远期规划产能约3万千升；美酒河镇片区有酿酒企业28家，在产窖池792个，产能约0.5万千升，远期规划产能0.6万千升；鲁班片区现有酿酒企业9家，现状在产窖池145个，现状产能及远期规划产能均约1000千升。 （来源：酒说） 3.2大众品 【伊利宫酪上新缤纷凝酪酸奶】1月1日，伊利官宣上新缤纷凝酪酸奶新品。据悉，该新品采用100%生牛乳奶源，经由21道匠心工艺、4小时静置凝固、1杯一发酵，口感细腻滑嫩，并在产品内加入了清甜爽脆的自然大果。目前共有草莓蔓越莓以及蓝莓山药两种口味。（来源：Foodaily） 【新希望×洽洽推出新品咔嗞搅拌杯】1月1日，洽洽官宣与新希望合作推出联名款新品：咔嗞搅拌杯，新品为醇香酸奶搭配每日坚果谷物脆，选用丹麦进口菌种发酵，每100g酸奶中含2.4克蛋白质和80毫克钙，营养丰富。坚果独立包装，特别臻选美国/澳洲进口巴旦木仁、谷物脆、冻干草莓、可可球、椰子片和玉米片等。（来源：Foodaily） 【抖音：2023年抖音生活服务平台总交易额增长256%】36氪消息，抖音生活服务发布《2023年度数据报告（完整版）》。报告显示，2023年抖音生活服务平台总交易额增长256%，门店共