众望布艺机构调研纪要

调研日期: 2023-12-01 众望布艺股份有限公司成立于1994年,是一家专业从事中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售的企业。公司本着“用布艺来装扮世界,并影响世界”的宗旨,经过二十几年的发展,已经成为中国布艺行业中最具有核心竞争力的企业之一。公司已获得国家高新技术企业、浙江省企业技术中心认定,并多次获得中国家用纺织品行业协会评选的年度中国布艺家居十大竞争力品牌(金销奖)。此外,公司于2011年在美国北卡家具重镇高点成立子公司“Z-WOVENS,LLC.”,现已成为美国家具市场上最主要的沙发面料供应商之一。 一、公司简介 二、问答环节 Q:海外市场的拓展策略和目标情况,以及2024年的海外市场(欧洲、墨西哥、中东等)目标如何?海外经济体疲软,地缘政治冲突,汇率变化对公司的影响如何? A:墨西哥市场目前发展势头较好,欧洲和中东还在拓展中。美国的经济虽较2021年比有所下降,但是还是比较有韧性的。为避免地缘政治冲突,我们加快了全球布局的脚步,例如现在正大力推进越南项目建设。由于公司货款基本以美金结算,所以汇率会对公司的销售规模、利润产生影响,汇率的波动剧烈程度会对汇兑损益或汇兑收益产生一定影响。我们已聘请了专业的汇率管理机构协助我们适时结售汇。 Q:众望布艺的出口业务比重大,在当今的环境下,如何应对可能发生的不确定性? A:全球化布局。 Q:公司的“杭州1000万米高档功能性面料项目”和“越南800万米高档功能性面料项目”,这两个项目的进度如何?项目资金来源情况如何? A:杭州1000万米项目打桩已经完成,目前正在进行地下工程施工。越南在勘探阶段。资金目前全部为自有资金。 Q:未来发展规划? A:深耕美国市场,开拓墨西哥、欧洲、中东、国内等市场。立足提花面料,开拓印花、绣花、匹染门类。 Q:公司利润率和毛利率近年来均有所下降,其中的原因是什么?是否有相关措施来改变目前的营收状况? A:22年因为俄乌战争,美国高通胀等原因,去年客户全年的主旋律是去库存,因此我们的销售规模受到影响,但固定成本并没有大幅下降,2023年下半年开始,募投项目的折旧又陆续开始,每月200-300万,造成利润下降。我们正在积极拓市场、拓品类,深挖老客户,开拓新客户来扩大销售和利润。 Q:同比主营增长,利润下滑的原因? A:主要也是由于折旧的增加大于利润的增长。 Q:在行业内的核心竞争力? A:(1)引领时尚的设计。全球二十多家画稿工作室不断为公司提供新的设计图稿与全新的素材,公司引领时尚的设计,能上为客户提供成套解决方案,以满足不同场景下的需求,因而客户黏性好、产品价格较为刚性。(2)稳定的质量。公司从纺纱开始每一环都有自己的产业链布局,每个环节实验室检测,可以确保每个环节的质量交期都相对可控。(3)快速的交期。预估师会根据以往经验、与顾客的联系和对于市场的判断,预估下个月的订单,进行原材料备库和少量成品备库,使得公司交期远快于同行。较快的交付周期有利于下游客户加快产品周转 ,有效利用仓储面积、减少资金占用周期。(4)优质的服务。公司销售24小时内回复客户,为客户提供实时服务,满足客户需要。(5)有竞争力的价格。在美国市场,公司产品相较于同质产品的价格具有优势。 Q:员工人数从疫情前的700人左右,到2022年底600人左右,是什么原因? A:部分是因为机器换人,部分是因为我们取消了毛利率相对较低,劳动力相对密集的沙发套缝制业务。 Q:公司是以销定产,还是以产定销?当前库存同比多少?被动发生的库存如何处理? A:以销定产,基本无库存。 Q:今年美国市场的需求情况恢复如何? A:23年美国客户基本已经去完库存,正在慢慢恢复。 Q:房地产周期对公司影响? A:房地产周期会对公司产生一定影响,但影响有限。地产繁荣固然会对公司营收产生一定正向促进作用,但北美市场的存量需求也很大。美国消费者消费习惯不同于国内,他们一般2-3年会更新室内软装,而且他们一套房子内会布置多组沙发,客厅、卧室、连廊、户外,所以单个家庭的需求量也高于国内。 Q:公司是否有进行例如PTA这类原料的套保? A:目前公司暂未进行原材料的套保。公司原材料主要为POY、DTY。为保证快速交期,公司会进行大量的原材料动态备库,这些备库及公司长期以来的原材料采购经验可以冲抵部分原材料价格波动的影响。