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中小盘周报:中尺寸OLED渗透加速,设备和材料厂商有望受益

2024-01-07任浪、钱灵丰开源证券测***
中小盘周报:中尺寸OLED渗透加速,设备和材料厂商有望受益

本周市场表现及要闻:发改委等四部门:2025年初步建成车网互动技术标准市场表现:本周(指1月1日至1月5日,下同)上证综指收于2929点,下跌1.54%;深证成指收于9116点,下跌4.29%;创业板指收于1776点,下跌6.12%。大小盘风格方面,本周大盘指数下跌3.12%,小盘指数下跌3.45%。 2023年以来大盘指数累计下跌15.15%,小盘指数累计下跌7.39%,小盘/大盘比值为1.40。佩蒂股份、美格智能、观典防务本周涨幅居前。 本周要闻:小鹏XNGP新增覆盖191座城市,总覆盖243城,且目前已经升级至Xmart OS 4.5.0的小鹏G9、G6、P7i用户无需再次等待OTA;吉利银河首款纯电轿车E8上市,风阻系数0.199Cd,首发45英寸8K无界大屏,支持双向卫星通信,搭载8295座舱芯片,售价17.58万元起;速腾聚创港交所上市,成全球市值最高的激光雷达企业;17部门:支持自动驾驶汽车在特定区域、特定时段商业化试点;发改委等四部门:2025年初步建成车网互动技术标准体系。 本周重大事项:12月30日,莱特光电发布员工持股计划,其业绩指标:2024、2025、2026年营收目标值4.0亿元、5.0亿元、6.5亿元。 本周专题:中尺寸OLED渗透加速,设备和材料厂商有望受益 OLED面板性能优异,在智能手机端已成为主流选择。OLED在器件性能和制造流程等方面具有明显优势,随着产能增加与良率提升成本逐步降低,在手机端的渗透率迅速提升。据Trend Force,2023年OLED在智能手机市场的渗透率有望超过50%,在电视、笔电市场、平板等其他应用的渗透则均不到3%。 串联RGB+混合式OLED或为中尺寸适用方案。串联RGB OLED与单层相比亮度可达2倍,使用寿命可达4倍。混合式OLED是指使用玻璃衬底+TFE柔封装的面板。玻璃衬底可避免柔性衬底随着尺寸增大可能“起皱”的倾向,且成本更低。TFE封装则在整合触控传感器等技术方面有帮助,同时与刚性OLED面板相比更薄更轻。 中尺寸OLED渗透率在产能扩张背景下有望提速,目前面板厂商主要拟采用现有6代线改造和新建8.6代线两种方案制造。据奥来德公告,京东方重庆6代线叠层改造项目已招标。2023年11月,京东方公告拟投资630亿建设第8.6代AMOLED生产线项目。设备端看,8.6代产线基板面积更大,蒸镀段设备价值量有望提升。奥来德为6代线唯一的国产蒸发源厂商有望受益。材料端看,目前国内奥来德、莱特光电等厂商已实现部分终端材料的量产导入,也将同步受益于中尺寸OLED渗透率提升。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题(华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技);高端制造主题(凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技);休闲零食主题(良品铺子、三只松鼠、盐津铺子);宠物和早餐主题(佩蒂股份、巴比食品)。 风险提示:技术发展进度不及预期、市场需求不及预期。 1、本周A股市场普跌,煤炭开采指数走高 1.1、本周A股市场普跌,大盘表现优于小盘 本周(指1月1日至1月5日,下同)上证综指收于2929点,下跌1.54%;深证成指收于9116点,下跌4.29%;创业板指收于1776点,下跌6.12%。大小盘风格方面,本周大盘指数下跌3.12%,小盘指数下跌3.45%。2023年以来大盘指数累计下跌15.15%,小盘指数累计下跌7.39%,小盘/大盘比值为1.40。 图1:本周A股市场普跌 图2:本周大盘表现优于小盘 概念板块方面,本周煤炭开采指数走高(本周涨幅为6.05%)。从煤炭开采指数成分表现排名前五来看,1月1日至1月5日新集能源上涨11.20%、兖矿能源上涨10.55%、中煤能源上涨8.98%、山西焦煤上涨8.70%、中国神华上涨6.70%。综合2023年以来情况看,边缘计算指数累计上涨115.57%,涨幅居首。 图3:本周煤炭开采指数走高 图4:2023年初至今边缘计算指数涨幅居首 1.2、佩蒂股份、美格智能、观典防务本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车(华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能)、高端制造(凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技)、休闲零食(良品铺子、三只松鼠、盐津铺子)、宠物和早餐(佩蒂股份、巴比食品)四大方向相关个股。 表1:佩蒂股份、美格智能、观典防务本周涨幅居前 1.3、海外视角:美股三大指数普跌,道琼斯工业指数跌幅最小 1月1日至1月5日美股三大指数普跌,标普500指数报4697点,下跌1.52%;道琼斯工业指数报37466点,下跌0.59%;纳斯达克指数报14524点,下跌3.25%。 图5:本周美股三大指数普跌 图6:本周美股医疗指数涨幅最大 表2:美股中概股海川证券、极光、宜人金科涨幅居前 本周港股通国瑞置业、德信中国、首控集团涨幅居前,本周分别上涨43.75%、20.19%、12.20%。国瑞置业是一家高速成长的住宅物业开发商,并兼营商业物业业务。公司主要经营中国的住宅项目以及大型多用途综合体项目,同时公司还有选择性地保留大量自主开发且具有战略价值的优质商业物业的所有权,作为公司持续稳定的租金收入来源。此外,公司承建一级土地开发项目,以取得潜在的物业开发土地储备供应。公司经营四个业务分部:物业开发、一级土地建设及开发服务、物业投资以及物业管理和相关服务。 表3:本周港股通国瑞置业、德信中国、首控集团涨幅居前 1.4、本周热点新闻:小鹏XNGP新增覆盖191座城市,飞行汽车目标2025Q4量产;17部门:支持自动驾驶汽车在特定区域、特定时段进行商业化试运营试点 国内热点新闻 公司新闻1:小鹏XNGP新增覆盖191座城市,飞行汽车目标2025Q4量产。IT之家1月2日消息,小鹏汽车宣布XNGP智能辅助驾驶系统的城市智驾能力在已有52座城市基础上,新增覆盖191座城市,总覆盖城市数量达243城(包括3个直辖市、9个省会城市、150个地级市、81个县级市),是当前行业第一。目前已经升级至Xmart OS 4.5.0的小鹏G9、G6、P7i用户无需再次等待OTA,只要行车范围匹配相应的开放区域,即可感受国内领先的智驾功能。针对刚刚上市发布的小鹏X9,小鹏汽车在面向用户进行车辆交付时,随车即提供最新XNGP功能和城市覆盖。据介绍,小鹏汽车在核心城市可以覆盖各种复杂场景和跨场景通行;在地级市或县级市会优先开放用户常用的核心路段,保障XNGP在这些城市的使用体验相对连续、完整。同时,1月2日,广东小鹏与广东汇天订立合作框架协议,同意在飞行汽车的研发、制造、销售及售后服务方面进行合作,广东小鹏将为广东汇天提供研发服务、技术咨询服务及销售代理服务。小鹏汇天的分体式飞行汽车“陆地航母”于2023年小鹏汽车1024科技日期间正式亮相,这款产品由小鹏生态企业小鹏汇天研制,主打陆空一体式设计,采用两分体构型设计,分为陆行体与飞行体两个部分,并可进行自动分离、结合。目前,小鹏飞行汽车预计将于2025Q4量产。 公司新闻2:吉利银河首款纯电轿车E8上市:风阻系数0.199Cd、45英寸大屏,售价17.58万元起。IT之家1月5日消息,吉利银河E8正式上市,共提供5种不同配置,售价区间为17.58万-22.88万元。新车长宽高分别为5010/1920/1465mm,轴距为2925mm,风阻系数仅为0.199Cd。新车全球首发45英寸8K无界大屏,有效显示区域尺寸达到1130*138mm;搭载高通骁龙8295旗舰座舱芯片,内置“银河无界座舱”,配合魅族Flyme支持三指任务流转、地址流转上车等功能。新车还配有专属的伴飞无人机,支持双向卫星通信,2024年2月初,吉利未来出行星座将发射第二轨11颗卫星 。 新车提供400V+200kW单电机 、800V+200kW单电机 、800V+475kW双电机三种不同的动力组成,提供62kWh、76kWh电池,对应续航里程为550km、665km和620km。此外,双电机四驱版本最高车速为210km/h,零百加速3.49秒。该车还采用被称为“心跳拟合技术”的底盘调校技术,垂向频率控制在1.25Hz,从而让乘客更不易晕车。 公司新闻3:速腾聚创正式登陆港交所,成全球市值最高的激光雷达企业。1月5日,速腾聚创成功在港交所主板挂牌上市。一举成为全球市值最高激光雷达企业。 回顾速腾聚创的发展史,有几个关键节点:从2014年在深圳成立,到2016年4月,速腾聚创对外发布“普罗米修斯计划”,正式提出将逐步向自动驾驶领域合作伙伴提供一站式激光雷达环境感知技术解决方案的计划。再之后,智能汽车逐渐兴起,速腾聚创M系列产品面世,收取大量订单,并开拓出更多的产品组合。直至如今,速腾聚创围绕激光雷达,完成“芯片+硬件+AI软件”的全链路解决方案布局,自定义为“感知方案供应商”,完成向上市的跃迁。速腾聚创招股书显示,2020-2022年,速腾聚创的收入分别为1.7亿元、3.31亿元和5.3亿元,复合年增长率为76.2%。 营收规模扩大,主要得益于激光雷达产品销量的提升。招股书披露,2020-2022年,速腾聚创的激光雷达产品销量分别达到7200台、16300台和57000台,其自产品销售的收入分别为1.3亿、2.29亿和3.99亿元,占总收入的76.2%、69.2%和75.3%。 根据近期公告,2023年前三季度,速腾聚创激光雷达的总销售数量突破106000台,车载激光雷达超过93000台,这一业绩超越三年来激光雷达销售数量之和。2023年10月,速腾聚创单月激光雷达总销量近30000台,其中车载激光雷达销量超28000台。M系列产品是速腾聚创最核心的销量支撑,也是全球首个量产的车规级固态激光雷达。2017年,速腾聚创率先推出基于MEMS技术方案的车规级半固态激光雷达M1,2021年6月M系列产品正式发布,并于2022年11月,发布搭载自研传输、接收及处理系统一体化芯片的E系列产品。截至2023年10月底,速腾聚创已取得21家整车厂及Tier1客户的61款车型的前装量产定点预期订单,助力11家整车厂及Tier1客户的19款车型先后开启大规模量产交付。 公司新闻4:阿维塔2024年新车规划公布,将推4款增程动力车型。IT之家1月4日消息,阿维塔汽车透露2024年的产品规划。阿维塔科技总裁陈卓表示,2024年将有两款产品,还会有4款增程动力的产品补充到生产线上。陈卓表示,有大量的四线三线的城市,包括西北一些天比较冷,对纯电使用环境不太友好的,另外像新疆这种三北地区,县和县之间的距离非常非常长,电池用户会有这种焦虑,所以提供一个增程的选择给到用户,其实是对用户更友好的。阿维塔目前推出阿维塔11和阿维塔12两款纯电车型,官方此前透露内部代号E15、E16的两款新车将于2024年上市。因此从规划来看,预计这四款车型都将推增程版本。 公司新闻5:华为数字能源与赛力斯集团全面战略合作,推进新能源汽车充电超充网络部署。IT之家1月4日消息,赛力斯集团与华为数字能源在深圳签署全面战略合作协议。双方将在新能源汽车智能电动部件产品、新能源汽车平台技术开发与应用、新能源汽车充电网络建设与运营、新能源汽车国际化等领域展开全面战略合作。 根据协议,双方将重点在以下几方面深化合作:(1)在智能电动部件产品方面,将联合研发与制造电驱动、车载充电、增程系统、智能光伏、底盘融合系统、线控制动、多合一驱动系统等部件产品;(2)在智能电动的创新降本合作上,将通过E2E技术创新、规模化,实现整车创新降本,加速推动智能电动解决方案商业化变现; (3)在产品与技术联合开发方面