铜期货期权日报

铜期货期权日报Copper Futures Daily Report 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：尹心从业资格证号：F03088994投资咨询证号：Z0016663联系方式：13120612997 1月3日，沪铜震荡偏弱，CU2402合约收于68610元/吨，跌0.31%，1#电解铜对当月2401合约报升水130-220元/吨，均价报升水175元/吨，较上一交易日跌100元/吨；平水铜成交价68860-68950元/吨，升水铜成交价68910-68990元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月03日星期三 【重要资讯】 1、截至1月2日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.52万吨至7.16万吨。相比上周五库存的变化，全国各地多数地区的库存是上升。总库存较去年同期的10.93万吨低3.77万吨，其中上海较上年同期低1.97万吨，广东地区高0.14万吨，江苏地区低1.93万吨。 2、据SMM调研，目前河北地区环保减排的影响暂未恢复，具体恢复时间仍根据空气污染情况而定，有铜杆厂企业预计4号或陆续恢复。 3、据外电12月29日消息，智利国家统计局INE周五公布，智利11月铜产量较去年同期下降3.1%，至444,905吨。智利是全球最大的铜生产国。 4、工信部数据显示，2023年1—11月，全国家用电冰箱产量8815.4万台，同比增长14.5%；房间空气调节器产量22334.1万台，同比增长12.6%；家用洗衣机产量9535.8万台，同比增长20.0%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 5、据SMM调研，2023年12月电线电缆企业样本开工率为83.66%（调研企业64家，调研产能共364.3万吨），同比增长14.05个百分点，环比减少8.02个百分点。 【市场逻辑】 近期公布的美国经济数据显示通胀降温的迹象，市场再度押注美联储提前降息。与此同时，红海地区局势紧张也一定程度加剧波动。从基本面来看，进入年末，下游需求端表现低迷，企业受资金两控问题采买减少，加之北方地区因天气、环保原因，总体格局上“淡季更淡”，且据调研多家企业对未来订单水平呈现悲观态度。供应端来看，由于部分企业计划减产和部分矿山供应出现扰，现货加工费持续下行至62美元水平，未来冶炼产量可能会不及预期。总体上，供需矛盾并不明显，市场仍聚焦于海外衰退和降息预期的博弈，预计年末铜价回归宽震荡格局，春节前区间66000-70000。 【操作建议】 期货观望，期权沿区间上限线宽跨式双卖 目录 第一部分铜价走势....................................................................................................................................3第二部分现货升贴水................................................................................................................................4第三部分铜供应.......................................................................................................................................4第四部分库存...........................................................................................................................................5第五部分需求情况....................................................................................................................................6第六部分套利分析....................................................................................................................................6第七部分持仓分析....................................................................................................................................7第八部分期权运行情况.............................................................................................................................7 图目录 图1：期货行情走势................................................................................................................................................................................3图1：现货走势.........................................................................................................................................................................................3图2：废铜走势.........................................................................................................................................................................................3图2：现货升贴水季节性.......................................................................................................................................................................4图3：LME0-3价差....................................................................................................................................................................................4图4：铜矿加工费....................................................................................................................................................................................5图5：精炼铜产量....................................................................................................................................................................................5图3：库存..................................................................................................................................................................................................5图6：铜材产量.........................................................................................................................................................................................6图7：沪伦比.............................................................................................................................................................................................6图8：铜/锌比 ...........................................................................................................................................................................................7图9：前十名净多和净空持仓..............................................................................................................................................................7图10：上期铜期权收盘价.....................................................................................................................................................................8 第一部分铜价走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分现货升贴水 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分铜供应 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分需求情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第六部分套利分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第七部分持仓分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第八部分期权运行情况 资料来