通信：算力一体化建设明确四大特性，调度平台统筹全网

事件：1月3日，新华社记者专访国家数据局主要负责同志，就发改委、 国家数据局等部门近日联合印发的《深入实施“东数西算”工程，加快构 建全国一体化算力网的实施意见》进行解读（后文统称为“答记者问”）。 明确全国算力一体化四大特征，再次强调算力调度平台的重要地位，与数 据要素紧密结合。此次答记者问清晰指出了全国算力一体化的四个典型特 征，进一步解释了一体化算力网络架构，即将通算/智算/超算统筹规划入 算力蓄水池——再通过全国算力调度平台进行分配——最后数算融合激 发数据要素价值： 1)集约化-枢纽节点统筹全部算力：搭建全国“算力蓄水池”，将通用 /智算/超级算力汇总在国家枢纽节点，进行集约化和规模化建设； 2)一体化-统一由调度平台分配：打造全国区域级、省级、市级算力调 度平台，算力跨地区、跨行业调度； 3)协同化-算力并网与绿色发展：政府引导、市场化运作、全社会参与， 促进算力资源并网调度，并且与电力协同发展； 4)价值化-算力与数据要素结合：推进数算融合，通过数据资源、数据 产品、模型算法的传输、加工、利用，激活数据要素价值。 重点推进四项工作，完善算力券等政策工具设计，一体化落地加速，算力 建设后周期有望提前到来。答记者问强调了近期会有四方面工作被重点推 进，第一是顶层统筹，强调“国家队”（发改委/数据局/网信办/工信部/ 能源局）的作用；第二是政策体系，将完善算力券（算力券进度梳理见文 末）、数据中心REITs等政策工具；第三是示范，会首先推进全国一体化 算力网示范工程建设；第四是加强评估督导，建立常态化算力统计监测机 制。我们认为，伴随算力券等政策工具的逐步优化、各省市分批次执行， 算力基建的落地节奏会逐渐加快，国内算力后周期的建设有望提前，运营 商、各调度平台等关键参与者有望率先受益。 着重解决五大算力问题，算力调度平台技术、高质量网传输网、安全防范 体系是瓶颈，“通信墙”在算力一体化进程中再次体现。答记者问剖析了 “东数西算”工程建设以来依旧亟待解决的五大问题，其中第一是枢纽节 点布局尚需完善；第二是算力调度平台技术不完备，可调度的规模、种类 和场景均需完善；第三是跨区域、多层次算力高速直连网没有完全建立， 网络通信问题依旧是一体化发展的瓶颈；第四是数据中心能效管理有待优 化；第五是数据中心集群的安全防护有待提升。目前来看，我们认为制约 算力一体化进程的主要问题还是集中在通信和安全，800G及以上的高速 光通信网络是破局关键，核心光产业链公司值得进一步重视。 算力券政策进展梳理（算力券多以补贴形势发放）： 2023年12月22日：《西湖区加快算力产业发展的若干措施（试行）》 实施，发放总额不超过5000万元的“算力券”，按照智算服务金额的50% 给予算力补贴，单个主体年度补贴金额不超过100万元。 2024年1月2日：《深圳市前海深港现代服务业合作区管理局关于支持 人工智能高质量发展高水平应用的若干措施》印发，支持前海合作区企业 建设智能算力中心和智能算力调度平台，项目总投资1亿元以上的，按照 上一年度实际投资额的5%予以资助，每个平台累计最高不超过2000万 元。 2024年1月2日：成都《关于组织开展2024年度算力券申领工作的通 知》发布，每年发放总额不超过1000万元的算力券，申领额度为算力服 务合同费用的50%，最低不少于1万元（含1万元），每家单位每年申 领额度累计不超过100万元。 投资意见：从“东数西算”到“全国一体化算力网”，验证了算力资源的 重要性和地位在发展中不断提升，成为基础设施的重要组成部分；建设算 力一张网，需要以国家队力量为核心，辅助以强大的能耗管控力、降本增 效能力、网络可视化能力等。建议关注：【算力调度】思特奇、中科曙光、 恒为科技、三大运营商等；【光连接】中际旭创、新易盛、天孚通信、太 辰光、光迅科技、德科立等；【液冷】英维克、申菱环境、高澜股份等。 风险提示：AIGC发展不及预期，算力需求不及预期。 重点标的 股票代码