国债期货重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。[Table_Title]国债期货策略周报[Table_Rank]报告日期：2024年01月01日[Table_Summary]★市场回顾截止周五收盘，TL2403环比上涨0.21%，T2403环比上涨0.17%，TF2403环比上涨0.14%，TS2403环比上涨0.13%。TL2403基差为0.23，较上周下跌0.25，净基差为-0.09，较上周下跌0.20；T2403基差为0.06，较上周上涨0.14，净基差为-0.11，较上周上涨0.23。★套保策略3月合约基差T2403（0.06），TL2403（0.23）低于T的季节性中枢为0.64，历史季节性中枢可能下周下行至0.55；3月合约净基差T2403（-0.11）和TL2403（-0.09）低于T的季节性中枢为0.52，历史季节性中枢可能下周下行至0.39水平。基于活跃可交割券测算3月合约的上行防御空间，TL2403为3.05bp，T2403为0.81bp，TF2403为-0.96bp，TS2403为-9.53bp。★期现套利策略测算基于DR007/DR014的正套空间TS2403（1.22/0.48），TF2403（0.89/0.15）与T2403（0.60/-0.14）。建议关注TS2403基于230020.IB的正套机会。★跨期价差策略T的03-06合约跨期价差0.12低于季节性均值0.34，TF的03-06合约跨期价差0.09低于季节性均值0.21，TS的03-06合约跨期价差-0.01低于季节性均值0.12。★跨品种策略根据跨品种carry套利交易策略，推荐关注3月合约做多做多10Y-2Y久期中性组合（测算carry为0.57元）。王冬黎金融工程首席分析师从业资格号：F3032817投资咨询号：Z0014348Tel：8621-63325888-3975Email：dongli.wang@orientfutures.com联系人：范沁璇金融工程助理分析师从业资格号：F03111965Email：qinxuan.fan@orientfutures.com周度报告—金融工程 金融工程-周度报告2024-01-012期货研究报告【行业研究】目录1、市场回顾...............................................................................................................................................................................42、套保策略.............................................................................................................................................................................73、期现套利策略.....................................................................................................................................................................94、跨期价差策略....................................................................................................................................................................105、跨品种策略........................................................................................................................................................................126、风险提示............................................................................................................................................................................15