2024年元旦档票房点评：量质齐升叠加营销破圈，元旦档票房创新高

2024年1月2日 --2024年元旦档票房点评 核心观点： 分析师 ⚫元 旦 档 票 房 创 纪 录，整 体 表 现 亮 眼据 灯 塔 专 业 版 数 据 统 计 ，2024年 元 旦 档总 票 房15.33亿 元 ，同 比 增 长176.22%，超 过2021年 元 旦 档 的13.03亿 元的 票房 成 绩,创 下 中 国 影 史 元 旦 档 票 房 新 高 ；总 场 次141.75万 次 ，票 房 和 场 次均 刷新 中 国 影 史 元 旦 档 记 录 ；观 影 人次约 为3660万 ， 同 比 增 长189.74%， 电 影 市场 活 跃 度 显 著 提 升。从 区 域 上 看 ，二 线 城 市 依 然 是 票 房 贡 献 的 主 力 ，票 房 占 比约 为45%， 三 四 线 占 比约为40%， 延 续 了 市 场 下 沉 趋 势 。 ⚫影 片 量 质 齐 升 ，多 重 因 素 造 就 最 强 元 旦 档元 旦 档 票 房 表 现 较 好 ，我 们 认 为主 要 原 因 有 ：1）2024年 元 旦 假 期 与 春 节 长 假 相 隔39天 ， 春 节 档 对 元 旦 档 的挤 占 效 应 较 弱 ；2）12月29-31日共13部 影 片 上 映， 影 片题 材 多 元，涵 盖 了爱 情 、喜 剧 、剧 情 、奇 幻 、犯 罪 、动 画 、歌 舞等 ，可 以 满 足 各 种 观 影 群 体 的 需求；3）头 部 影 片 宣 发 创 新 ，收 效 显 著 。《 一 闪 一 闪 亮 星 星 》前 期 通 过“ 下 雪 场 ”营 销 提 升 关 注 度， 效 果 显 著；4）2024元 旦 档 电 影 整 体 口 碑 较以 往 同 期 更好 ，据 猫 眼 评 分 ，元 旦 档 票 房 前3名 评 分为9.2、9.6、9.3，对 比2021-2023年 元 旦档 票 房 前 三 名 的 平 均 评 分 为8.9、8.5、8.5。 资料来源：中国银河证券研究院 ⚫跨 年 夜 人 气 旺 ， 仪 式 感 营 销 破 圈据 灯 塔 专 业 版 数 据 显 示 ，2023年12月31日 晚10点 后 的 场 次 票 房 接 近1.5亿 元 ， 约300万 观 众 选 择 在 电 影 院 跨 年 ， 跨年 夜 票 房 表 现 为 元 旦 档 票 房 突 破 做 出 重 要 贡 献 。随 着 观 众 群 体 的 年 轻 化 ，我 们认 为 电 影 的 仪 式 感 营 销 是 今 年 元 旦 档 票 房 火 爆 的 重 要 原 因 ，如《 一 闪 一 闪 亮 星星 》的 下 雪 场以 及《 泰 勒 ·斯 威 夫 特 ：时 代 巡 回 演 唱 会 》这 类 本 身 具 有 强 仪 式感 或 强 粉 丝 属 性 的 纪 念 影 片 ， 吸 引 了 大 量 观 众 入 场 ， 营 销 效 果 显 著 。 相关研究 ⚫行 业 持 续 修 复，关 注春 节 档影 片定 档据 灯 塔 专 业 版 ，2023年 全 年 票 房549.37亿 元（ 含 服 务 费 ），同 比 增 长83.44%，恢 复 至 疫 情 前2019年 全 年 票 房 的85.64%。头 部 影 片 中，过10亿 影 片11部 ，对 比2019年 和2022年 分 别 为15部 和7部 。2024年 春 节 档 方 面：目 前 已 有《 熊 出 没 ：逆 转 时 空 》《 红 毯 先 生 》等 影 片 定 档春 节 档 ，后 续持 续 关 注《 飞 驰 人 生2》《 传 说 》 等其 他 影 片 定 档 和 预 售 情 况 。 ⚫投 资 建 议从2024元 旦 档 的 表 现 来 看 ， 观 众 群 体 和 观 影 消 费 习 惯 的 变 化 对 电影 市 场 提 出 了 新 要 求 ，情 绪 营 销 、仪 式 感 营 销 与 粉 丝 效 应 为 票 房 增 长 提 供 了 新契 机 。我 们 认 为2024年 电 影 行 业 复 苏 发 展 趋 势 不 变 ，电 影 大 盘 仍 有持 续恢 复和 增 长的空 间 ，建 议 关 注储 备 充 足 ，优 质 内 容待 映的 光 线 传 媒 （300251.SZ）、博 纳 影 业 （001330.SZ）； 受 益 于 需 求 回 暖 的 院 线 龙 头 万 达 电 影（002739.SZ）；业 务 覆 盖 电 影 制 作 发 行 播 映 全 产 业 链 同 时受 益 于 进 口 片 供 给 修 复 的 中 国 电 影（600977.SH）；在 线 票 务 服 务 受 益 于 市 场 复 苏 ，影 片 出 品 、宣 发 能 力 突 出 的 猫眼 娱 乐 （1896.HK） 等 。 ⚫风 险 提 示市 场 竞 争 加 剧 的 风 险 ，政 策 监 管 趋 严 的 风 险 ，影 片 内 容 品 质 及 票 房不 及 预 期 的 风 险 ，观 影需 求 不 及 预 期的 风 险等 。 附录 资料来源：灯塔专业版，中国银河证券研究院 资料来源：灯塔专业版，中国银河证券研究院 资料来源：灯塔专业版，中国银河证券研究院 资料来源：灯塔专业版，中国银河证券研究院 分析师承诺及简介 岳 铮 ， 传 媒 互 联 网 行 业 分 析 师 。 约 翰 霍 普 金 斯 大 学 硕 士 ， 于2020年 加 入 银 河 证 券 研 究 院 投 资 研 究 部 。 评级标准 未 来6-12个 月 ， 行 业 指 数 相 对 于 基 准 指 数 （ 沪 深300指 数 ）推 荐 ： 预 计 超 越 基 准 指 数 平 均 回 报20%及 以 上 。谨 慎 推 荐 ： 预 计 超 越 基 准 指 数 平 均 回 报 。中 性 ： 预 计 与 基 准 指 数 平 均 回 报 相 当 。回 避 ： 预 计 低 于 基 准 指 数 。 公 司 评 级 体 系 未 来6-12个 月 ， 公 司 股 价 相 对 于 基 准 指 数 （ 沪 深300指 数 ）推 荐 ： 预 计 超 越 基 准 指 数 平 均 回 报20%及 以 上 。谨 慎 推 荐 ： 预 计 超 越 基 准 指 数 平 均 回 报 。中 性 ： 预 计 与 基 准 指 数 平 均 回 报 相 当 。回 避 ： 预 计 低 于 基 准 指 数 。 免责声明 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ，并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 咨 询 建 议 ，并 非 作 为 买 卖 、认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具的 邀 请 或 保 证 。客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 自 我 独 立 判 断 。银 河 证 券 认 为 本 报 告 资 料 来 源 是 可 靠 的 ，所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正 ，但 不 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ，银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ，但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。银 河 证 券 不 对 因 客 户使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 ， 对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接 ， 银 河 证 券 不 对 其 内 容 负责 。 链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分 ， 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 。 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 、投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易 ，或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 。银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系 ，并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后通 知 客 户 。 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。除 非 另 有 说 明 ，所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 。未 经 银 河 证 券 书面 授 权 许 可 ，任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 、转 载 、翻 版 或 传 播 本 报 告 。特 提 醒 公 众 投 资 者 慎 重 使 用 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发的 本 公 司 证 券 研 究 报 告 。 本 报 告 版 权 归 银 河 证 券 所 有 并 保 留 最 终 解 释 权 。 联系 机构请致电：深广地区：程曦0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn上海地区：陆韵如021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn李洋洋021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn北京地区：田薇010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn唐嫚羚010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn