通信行业点评报告：运营商前瞻部署6G关键技术，通信技术快速变革带来新机遇

2023年12月29日 核心观点： 分析师 ⚫重 点 验 证6G移 动 算 力 网 络 中 的 关 键 技 术 ，6G发 展 再 进 一 步 。在 测 试 中 ，中 国 联 通 研 究 院 重 点 验 证 了6G移 动 算 力 网 络 中 的 关 键 技 术 ， 包 括 网 络 架 构 、算 力 调 度 、数 据 传 输 等 。通 过 模 拟 实 际 应 用 场 景 ，对 原 型 样 机 的 性 能 进 行 了 全面 评 估 。测 试 结 果 表 明 ，所 验 证 的6G移 动 算 力 网 络 关 键 技 术 具 有 良 好 的 性 能表 现 ，能 够 满 足 未 来6G网 络 的 需 求 。中 国 联 通 研 究 院 在 本 次 测 试 中 的 表 现 得到 了 与 会 专 家 的 高 度 评 价 ，为 中 国 在6G技 术 领 域 的 发 展 做 出 了 积 极 贡 献 。未来 ，中 国 联 通 研 究 院 将 继 续 致 力 于6G技 术 的 研 发 与 创 新 ，加 强 与 国 内 外 研 究机 构 的 合 作 与 交 流 ，共 同 推 动6G技 术 的 发 展 和 应 用 。同 时 ，中 国 联 通 研 究 院还 将 积 极 参 与 国 际 标 准 化 工 作 ，为 制 定 全 球 统 一 的6G技 术 标 准 贡 献 中 国 智 慧和 中 国 方 案 。 ⚫6G移 动 算 力 网 络 将 有 助 于 推 动 各 行 业 的 数 字 化 转 型 ， 应 用 拓 展 有 望 打 开新 空 间 。6G移 动 算 力 网 络 是 一 种 新 型 网 络 架 构 ， 它 将 算 力 与 网 络 深 度 融 合 ，为 用 户 提 供 更 加 智 能 、 高 效 、 可 靠 的 网 络 服 务 。6G移 动 算 力 网 络 的 高 计 算 能力 和 边 缘 计 算 技 术 将 使 得 数 据 处 理 和 分 析 更 加 实 时 和 本 地 化 ， 这 对 于 需 要 快速 响 应 和 决 策 的 行 业 如 自 动 驾 驶 、远 程 医 疗 、工 业 自 动 化 等 具 有 重 要 意 义 。6G网 络 的 超 高 带 宽 和 低 延 迟 特 性 将 支 持 全 新 的 服 务 和 应 用 ， 如 虚 拟 现 实 （VR）、增 强 现 实（AR）、混 合 现 实（MR）等 ，这 些 技 术 将 在 教 育 、娱 乐 、设 计 、制 造等 领 域 带 来 革 命 性 的 变 化 。 通 过 网 络 切 片 和 动 态 资 源 调 度 ，6G移 动 算 力 网 络能 够 根 据 不 同 的 业 务 需 求 和 场 景 ，灵 活 分 配 和 优 化 网 络 资 源 ，提 高 整 体 运 营 效率 和 用 户 体 验 。这 种 新 型 网 络 架 构 不 仅 将 提 升 通 信 服 务 的 质 量 和 效 率 ，还 将 深度 融 入 各 行 各 业 ，推 动 数 字 化 、网 络 化 和 智 能 化 的 进 程 ，推 动 各 行 业 的 数 字 化转 型 ， 促 进 数 字 经 济 社 会 的 高 质 量 发 展 ， 有 望 带 来 新 的 应 用 空 间 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 ⚫投 资 建 议 ：5G时 代 我 国 在 基 站 数 量 、用 户 数 量 及 专 利 数 量 领 先 的 情 况 下 ，前瞻 部 署6G技 术 有 望 将5G时 代 的 领 先 态 势 延 续 ， 由 于6G当 前 正 处 于 标 准 制定 ，及 原 型 机 试 验 的 阶 段 中 ，且 在 通 信 代 际 的 提 升 过 程 中 ，前 一 代 技 术 对 下 一代 技 术 的 影 响 程 度 较 大 ， 前 一 代 技 术 具 备 核 心 优 势 的 国 家 更 有 希 望 在 下 一 代际 竞 争 中 取 得 相 对 优 势 ，从 而 实 现 技 术 的 进 一 步 领 先 带 来 行 业 良 性 发 展 可 期 。 建 议 关 注 ：通 信 运 营 商 中 国 移 动 、中 国 电 信 、中 国 联 通 ；设 备 提 供 商 中 兴 通 讯 、烽 火 通 信 ， 以 及 基 站 天 线/射 频 相 关 产 业 链 等 。 ⚫风 险 提 示 ：行 业 竞 争 加 剧 的 风 险 ，5.5G/6G发 展 不 及 预 期 的 风 险 ，通 信 关 键技术 突 破 受 阻 的 风 险 等。 分析师承诺及简介 本 人 承 诺 以 勤 勉 的 执 业 态 度 ，独 立 、客 观 地 出 具 本 报 告 ，本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 。本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不曾 与 、 现 在 不 与 、 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 。 赵 良 毕 ，通 信&中 小 盘 首 席 分 析 师 。北 京 邮 电 大 学 通 信 硕 士 ， 复 合 学 科 背 景 ，2022年 加 入 中 国 银 河 证 券 。 8年 中 国 移 动 通 信 产 业 研 究 经 验 ，6年 证 券 从 业 经 验 。曾 获 得2018/2019年（ 机 构 投 资 者II-财 新 ）通 信 行 业 最 佳 分 析师 前 三 名 ，2020年 获 得Wind（ 万 得 ） 金 牌 通 信 分 析 师 前 五 名 ， 获 得2022年Choice（ 东 方 财 富 网 ） 通 信 行 业 最 佳 分 析 师 前 三 名 。 评级标准 未 来6-12个 月 ， 行 业 指 数 相 对 于 基 准 指 数 （ 沪 深300指 数 ）推 荐 ： 预 计 超 越 基 准 指 数 平 均 回 报20%及 以 上 。谨 慎 推 荐 ： 预 计 超 越 基 准 指 数 平 均 回 报 。中 性 ： 预 计 与 基 准 指 数 平 均 回 报 相 当 。回 避 ： 预 计 低 于 基 准 指 数 。 公 司 评 级 体 系 未 来6-12个 月 ， 公 司 股 价 相 对 于 基 准 指 数 （ 沪 深300指 数 ）推 荐 ： 预 计 超 越 基 准 指 数 平 均 回 报20%及 以 上 。谨 慎 推 荐 ： 预 计 超 越 基 准 指 数 平 均 回 报 。中 性 ： 预 计 与 基 准 指 数 平 均 回 报 相 当 。回 避 ： 预 计 低 于 基 准 指 数 。 免责声明 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ，并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 咨 询 建 议 ，并 非 作 为 买 卖 、认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具的 邀 请 或 保 证 。客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 自 我 独 立 判 断 。银 河 证 券 认 为 本 报 告 资 料 来 源 是 可 靠 的 ，所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正 ，但 不 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ，银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ，但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。银 河 证 券 不 对 因 客 户使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 ， 对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接 ， 银 河 证 券 不 对 其 内 容 负责 。 链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分 ， 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 。 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 、投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易 ，或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 。银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系 ，并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后通 知 客 户 。 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。除 非 另 有 说 明 ，所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 。未 经 银 河 证 券 书面 授 权 许 可 ，任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 、转 载 、翻 版 或 传 播 本 报 告 。特 提 醒 公 众 投 资 者 慎 重 使 用 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发的 本 公 司 证 券 研 究 报 告 。 本 报 告 版 权 归 银 河 证 券 所 有 并 保 留 最 终 解 释 权 。 机构请致电：深广地区：程曦0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn上海地区：陆韵如021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn李洋洋021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn北京地区：田薇010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn唐嫚羚010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn 中国银河证券股份有限公司研究院深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦公司网址：www.chinastock.com.cn