2023湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究

区域研究报告 1 湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2023） 公共融资部 周晓庆 经济实力：湖北省是我国中部重要的工业基地，产业及经济基础较好。2022年，面对复杂严峻的国内外经济环境及超预期因素冲击，湖北省大力推动中央稳经济一揽子政策和19条接续政策措施落地，区域经济实现韧性增长，不过发展速度较上年高位回落。2022年湖北省地区生产总值为53734.92亿元，按可比价格计算增长4.3%，同比下降8.6个百分点，高于全国平均水平1.3个百分点，经济总量位次保持在全国第7位，不过与后一位的福建省呈现追赶态势，经济体量差距已较小。全省人均地区生产总值为9.21万元，居全国第9、中部第1，比上年增长3.4%。从三大需求看，2022年湖北省经济增长主要依靠投资拉动，投资及外贸分别在基建、工业投资支撑和出口带动下维持较快增长，分别同比增长15.0%和14.9%；但居民消费意愿降低、支出疲软，削弱了消费增长动力，消费增速明显放缓，同比增长2.8%。2023年前三季度，湖北省经济增速持续回升，实现地区生产总值40237.97亿元，同比增长6.0%，高于全国平均0.8个百分点，与后位福建省的差距得以拉大；当期消费有所回暖，投资明显放缓，外需持续走弱，增速分别为8.5%、5.5%和-1.5%。 从下辖各州市情况看，2022年，湖北省下辖各州市经济规模分化明显，位序与上年保持一致。武汉市经济首位度强，在省内处绝对领先地位，2022年地区生产总值为18866.43亿元，占全省地区生产总值的35.11%。其次是宜昌市和襄阳市两大副中心城市，2022年地区生产总值均突破5500亿元，均约占全省的10%，整体发展优于其他城市。同年，大部分市投资仍保持两位数的增速，消费大幅回落至不及4%，外贸大多加速，但除武汉市外进出口规模相对有限。各市经济增速普遍回落，主要集中在3-6%区间。黄石市以5.6%增速水平位列第一；受投资大幅减缓拖累，神农架林区经济低至0.2%，天门市为唯一经济负增长地区，增速为-1.8%。2023年上半年度，湖北省各州市消费复苏，经济普遍提速发展，且增速处于相近水平，大部分州市的经济增速在4-7%区间，最低的鄂州市为3.8%；经济体量排位基本未有变动，仅随州市超越恩施州升至第11位。 财政实力：2022年，受经济承压及留抵退税影响，湖北省税收小幅缩减，一般公共预算收入主要凭借非税收入增长，实现基本持平，规模及质量在全国仍处于中上水平。全年全省实现一般公共预算收入3281.13亿元，位居全国各省市第14位，较上年后移2位；税收比率为73.50%，在全国各省市降序排列第8位，较上年后移1位。同年，湖北省一般公共财政自给率较上年降低3.34个百分点至38.05%，收支矛盾加大。由于省内土地市场景气度持续走低，湖北省政府性 区域研究报告 2 基金预算收入大幅减收，全年收入为2870.84亿元，同比下降26.63%，对地方财力贡献度已不及一般公共预算。2023年前三季度，湖北省经济运行持续向好，一般公共预算收入恢复增长，当期完成2803亿元，同比增长8.3%；自给率升至42.50%，仍处于较低程度；房地产市场仍处调整期，土地市场表现低迷，预计拖累整体基金收入水平。 从下辖各州市情况看，2022年，湖北省下辖各州市一般公共预算收入增速高位回落，收入规模排序基本稳定。武汉市是全省唯一超过1500亿元的地市，规模优势明显，一般公共预算收入占全省的45.86%，但在减税降费以及经济下行压力下增速为-4.68%，降幅已至全省第二，仅高于-7.03%的仙桃市。宜昌市上升表现较为突出，加快追赶襄阳市，两市收入在220亿元左右。其后荆州市以小幅优势反超黄冈市升至第4位，处于约140亿元的相近规模。黄石市增加矿产资源出让和特许经营权出让等一次性非税收入，迅速拉近与孝感市两市规模差距，当年黄石市和孝感市分别为136.75亿元和137.21亿元，分列第6-7位。各州市一般公共预算收入质量尚可，收支平衡能力整体较弱，除武汉市和鄂州市外的一般公共预算自给率均不足50%。2023年上半年度，各州市一般公共预算收入普遍增长，有9个市增速超过20%，整体表现强劲。武汉市一般公共预算收入增速转正为1.1%，仍显低迷；宜昌市增量为全省最高，强势反超襄阳市，规模居于全省第二。 政府性基金预算方面，2022年，受房地产景气度低迷、房企拿地意愿趋弱及经济下行等因素影响，湖北省下辖绝大多数地区土地出让收入下行压力加剧，且政府性基金收入继续呈显著差异化。武汉市政府性基金预算收入大降32.29%至1330.42亿元，规模占全省的46.34%，仍稳居全省第一。宜昌市收入规模小幅下降至215.53亿元，保持全省第二位次。黄石市得益于土地出让收入高速增长，政府性基金实现178.01亿元收入及53.15%增速，占全省比重的6.20%，跃升至省内第三。襄阳市、黄冈市和鄂州市收入减量显著，增速分别为-45.70%、-46.25%、-61.53%。大部分地方财力对政府性基金预算收入的依赖度有所下降，但地方财力受土地市场波动影响程度仍高，2022年政府性基金收入超过一般公共预算收入规模的4市中，黄石市和天门市实现较高增幅，分别达1.30倍和1.29倍，仅次于1.68倍的潜江市。2023年前三季度，除仙桃市、随州市、宜昌市外，湖北省下辖州市的土地出让成交额均同比下滑，且大部分城市跌幅较大，区域土地市场下行明显，后续基金收入存在缩量可能。 债务状况：2022年以来，湖北省地方政府债券发行量保持增长，政府债务规模继续扩张。2022年末，湖北省政府债务余额为13900.11 亿元，较2021年末增长16.49%，维持全国36个省（区、直辖市、计划单列市）该指标降序第9 区域研究报告 3 位，处于全国上游水平。湖北省财力对债务保障程度有所弱化，2022年末地方政府债务规模与当年一般公共预算收入比重较上年提升0.60倍至4.24倍，位列全国36个省（区、直辖市、计划单列市）该指标降序第14位，较上年前移1位，处于中上水平。湖北省债务期限较为合理，新增债务需遵循严格的限额管理，政府债务风险总体可控。 从下辖各州市情况看，2022年，湖北省各州市政府债务规模持续扩张，除神农架林区外增幅均在两位数，政府债务余额与当年一般公共预算收入的比率均有所升高，均在3倍以上，各地政府债务负担均有不同程度加重。武汉市债务规模突出，2022年末，武汉市存续债务余额高达6295.13亿元，占全省债务余额的45.29%；但凭借其强劲的财政实力，债务余额与当年一般公共预算收入的比率为4.18倍，仍居于全省中后位次。恩施州上升幅度最高，亦是负担最重地区，该比率高达6.73倍，同比上升1.51倍。同年抬升幅度次之的潜江市整体负担尚可，该比率提升1.08倍至3.46倍，仍处于省内中后水平。2022年以来，湖北省城投债发行保持活跃，发行额及存量额在全国各省处于中上水平。从区域来看，2022年除仙桃市、天门市及神农架林区外，各州市均有发债。武汉市维持首位规模，黄石市发行节奏明显加快，与襄阳市和宜昌市一并维持省内城投债发行量及余额前四地位。考虑含城投债的带息债务负担，各州市债务压力继续增大，一般公共预算收入均未能完全覆盖城投企业带息债务。黄石市债务负担最为突出，其2023年9月末城投债存续企业2022年末带息债务余额与当地2022年一般公共预算收入比率高达8.22倍。荆门市、襄阳市、荆州市、潜江市和宜昌市债务负担也较重，该比率接近及超过7倍的水平。天门市债务负担大幅显现，较上年提升1.45倍至5.99倍，抬升幅度为省内第一。 一、湖北省经济与财政实力分析 （一）湖北省经济实力分析 湖北省是我国中部重要的工业基地，产业及经济基础较好。2022年，面对复杂严峻的国内外经济环境及超预期因素冲击，湖北省大力推动中央稳经济一揽子政策和19条接续政策措施落地，区域经济实现韧性增长，不过发展速度较上年高位回落。2022年湖北省经济总量位次保持在全国第7位，不过与后一位的福建省呈现追赶态势，体量差距已较小。从三大需求看，2022年湖北省经济增长主要依靠投资拉动，投资及外贸维持较快增长，消费市场重回低迷。2023年前三季度，湖北省经济增速持续回升，与后位福建省的差距得以拉大，当期消费有所回暖，投资明显放缓，外需持续走弱，已转为负增长。 湖北省位于我国中部，地处长江中游，东邻安徽，南界江西、湖南，西连重 区域研究报告 4 庆，西北与陕西接壤，北与河南毗邻，陆地面积为18.59万平方公里，占全国的1.94%。2022年，面对复杂严峻的国内外经济环境及超预期因素冲击，湖北省大力推动中央稳经济一揽子政策和19条接续政策措施落地，区域经济实现韧性增长，不过发展速度较上年高位回落。全年全省实现地区生产总值53734.92亿元，按可比价格计算增长4.3%，同比下降8.6个百分点，高于全国平均水平1.3个百分点，经济总量位次保持在全国第7位，不过与后一位的福建省呈现追赶态势，经济体量差距已较小，仅高于福建省625.07亿元。当年全省人均地区生产总值为92059元，居全国第9、中部第1，按可比价格计算，比上年增长3.4%。2023年以来，湖北省经济增速持续回升，前三季度实现地区生产总值40237.97亿元，按不变价格计算，同比增长6.0%，高于全国0.8个百分点，与后位福建省的差距得以拉大。 图表 1. 2013-2022年及2023年前三季度湖北省地区生产总值及增速情况 资料来源：湖北省统计年鉴、统计公报及统计月报，新世纪评级整理 图表 2. 2022年湖北省与全国其他省市地区生产总值及增速对比 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 -6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0012.0014.000.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.002013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年前三季度地区生产总值[亿元]地区生产总值同比增速-右轴[%]-4-20246020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000广东江苏山东浙江河南四川湖北福建湖南安徽上海河北北京陕西江西重庆辽宁云南广西山西内蒙古贵州新疆天津黑龙江吉林甘肃海南宁夏青海西藏2022年地区生产总值[亿元]2022年地区生产总值增速[%] 区域研究报告 5 受生育率下滑以及老龄化加剧影响，湖北省2022年人口自然增长率仍为负，但随着经济活跃发展带动人口回流，当年净增人口与安徽省并列位居全国第二。2022年，湖北省常住人口为5844万人，较2021年增加14万人；总量仍居全国第10、中部第4。湖北省城镇化率为64.67%，居全国第13、中部第1。 从产业结构上来看，受外部环境影响，2022年湖北省三产增速相对较缓，工业加快提升，不过仍维持第三产业为主结构。当年，全省第一产业增加值4986.72亿元，增长3.8%；第二产业增加值21240.61亿元，增长6.6%；第三产业增加值27507.59亿元，增长2.7%。三次产业结构由2021年的9.3:37.9:52.8调整为9.3:39.5:51.2。2023年前三季度，湖北省三产结构较为稳定，三产加快恢复，当期实现第一产业增加值3540.58亿元，增长4.2%；第二产业增加值16280.15亿元，增长4.7%；第三产业增加值20417.24亿元，增长7.3%；三次产业结构为8.8:40.5:50.7。 图表 3. 2013-2022年及2023年前三季度湖北省三次产业结构（单位：%） 数据来源：湖北省统计年鉴、统计公报及统计月报，新世纪评级整理 湖北省是中部重要的工业基地，凭借科教资源及产业基础，已具备较为齐全及地方特色的产业体系，涵盖汽车、冶金、食品、电力、化工、纺织、电子及医药等。2022年，湖北省工业承压前行，规上企业效益下滑。全年全