煤焦日报：供需两弱，煤焦震荡回调

煤焦日报 供需两弱，煤焦震荡回调 核心观点 焦炭：近期，京津冀地区环保限产加严，焦企钢厂生产受到影响，铁水产量稳步下滑，焦炭需求进一步回落。此外，钢厂利润微薄，开工积极性本就偏低，对焦炭压价意愿较强，导致焦炭第四轮提涨搁置，并存在提降意愿。根据钢联统计，截至12月22日，大样本焦化厂焦炭日均产量合计114.94万吨，环比增1.45万吨，焦炭三轮涨价落地后，焦化利润有所好转，焦企开工积极性改善，使得焦炭供应有所回升；需求端247家钢厂铁水日均产量226.64万吨，环比降0.22万吨，在进入11月以后，铁水产量持续回落，焦炭需求端压力逐渐显现。总的来说，焦炭基本面压力加大，不过宏观强预期仍存，带动焦炭期货震荡运行，建议维持区间思路对待，以短线操作为主，后续关注政策预期兑现情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 焦煤：焦煤供应扰动不断，国内安监形势依然严峻，近期黑龙江和山西发生多起煤矿事故，产地安监限产压力较大，叠加年底煤矿迎来年终检修，洗煤厂精煤产量大幅下滑，焦煤供应边际收缩。需求方面，随着焦炭三轮涨价落地，焦企利润小幅好转，开工积极性暂未进一步下挫，但近期京津冀地区环保限产扰动再现，焦企、钢厂生产受到一定限制，焦煤需求端压力仍存，整体来看焦煤基本面较为疲弱。宏观层面，自政治局会议之后，强预期逐步兑现，宏观向上驱动也有所放缓。综上，市场观望情绪增加，焦煤主力合约震荡回调，短期内建议维持区间思路对待，以短线操作为主。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业资讯 （1）Mysteel：12月以来23家钢厂发布检修信息 据Mysteel不完全统计，截至12月27日，国内23家钢厂发布检修信息。其中，金虹钢铁计划于2023年12月25日-2024年1月9日起全厂检修，为期16天，预计影响产量4万吨左右。 （2）房地产市场分化仍在延续，明年有望逐步回暖 据中指院数据，2023年1-11月，全国重点100城新建商品住宅成交面积同比下降约5%，绝对规模为2016年以来同期最低水平；百城新建商品住宅月均销售面积约2861万平方米，同比下降4.6%。分城市来看，今年前11个月，一线城市新建商品住宅累计销售面积同比增长，二线、三四线城市同比均出现下降。据中指院数据，今年1-11月，一线城市新建商品住宅月均成交67万平方米，同比增长约3%。其中，上海、广州在低基数下，累计销售面积同比分别增长10.9%、1.3%，而北京、深圳累计销售面积同比下降，其中深圳同比降11.1%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所