2023年10月银行业在线研讨会

年月 本演示稿不构成评级行动 目录 ❑中资银行评级 概况业务状况资本与盈利性风险状况融资与流动性外部支持❑专题研究1：银行净息差趋势研究❑专题研究2：近期零售银行业务结构变化研究❑专题研究3：银行利息收入质量研究 根据标普信评的金融机构评级方法论，我们通常以一家金融机构的评级基准作 为 起 点 来 确 定 其 个 体 信 用 状 况（），然后结合该机构自身特点与评级基准进行对比。我们在评级基准的基础上根据如下四项个体信用因素进行调整：业务状况、资本与盈利性、风险状况、融资与流动性。最后，我们将该金融机构的个体信用状况与危机时候潜在集团或政府影响评估结论 相 结 合，得 出 其 主 体 信 用 等 级（）。 标普信评公开评级覆盖的中资银行均保持了稳健的个体信用状况 标普信评公开评级覆盖的中资银行外部支持情况保持稳定，偿债能力强 序列：发行人两年内偿债风险较小，市场和行业发生重大变化时才需关注 、：发行人偿债能力非常弱，信用质量有硬伤，信用风险很高及以下：信用风险极高 序列：发行人信用质量稳定性较差，级别波动性较大，需持续关注 至序列：发行人偿债能力强，不需要持续关注 目录 ❑中资银行评级概况业务状况资本与盈利性风险状况融资与流动性外部支持❑专题研究1：银行净息差趋势研究❑专题研究2：近期零售银行业务结构变化研究❑专题研究3：银行利息收入质量研究 我们通常以存款市场份额作为评估中资行业务稳定性的起点 ❑各家商业银行的竞争实力保持稳定。商业银行是非常成熟的传统行业，且具有很高的进入壁垒，加之是强监管行业，六家银行的相对竞争地位在中长期是稳定的。 目录 ❑中资银行评级 在披露数据的基础上，我们对资本充足率进行压力测试以评估银行资本韧性 ❑年上半年，由于业务增速快，大部分受评中资银行的资本稳中有降，但仍然充分满足监管要求。 ❑针对目前可能影响银行资本韧性的主要信用风险因素（、小微企业延期贷款、、对公房地产敞口、、尾部城投敞口），我们进行了信用风险方面的一级资本充足率压力测试。 我们通常以轻度压力情景下一级资本充足率作为资本评估的核心指标，以合理区分银行之间的资本韧性差异 六家银行面对房地产和城投风险都显现出健康的资本韧性 家主要中资银行重度压力情景下一级资本充足率估算结果分布 注：以上测试是以年披露数据为基础。注：建设银行和中国银行的压力测试是基于内评法下资本充足率，其他银行是基于标准 由于LPR的下降，银行业净息差下降明显 ❑我们认为这六家银行的净息差下行情况构成短期盈利压力，但不会对个体信用质量造成明显负面影响，原因在于这些银行的资本、拨备和绝对盈利水平仍处于健康的状况。 六家银行中大多数的拨备成本处于行业中等偏下水平 ❑由于资产质量良好，拨备计提充足，我们预计这些银行未来信用成本会保持总体稳定。 六家银行都保持了良好的盈利性 ❑由于的多次下调，在年初贷款重定价的影响下，年上半年多家银行净息差下滑，导致净利润增速放慢。❑从绝对盈利情况来看，六家银行仍然保持了健康的盈利性。由于这些银行拨备充足，因此盈利质量良好。 六家银行均保持了充足的资本和良好的资本韧性，在资本充足和资本利用效率之间具有合理的平衡 目录 ❑中资银行评级 六家银行的资产质量保持稳定 ❑邮储银行、上海农商银行和南京银行资产质量指标多年来优于行业平均。 六家银行的拨备处于很充足的水平，拨备不仅能够充分覆盖不良贷款，对于关注类贷款的覆盖水平也很高 ❑高拨备提高了这些银行应对未来各类风险的资本韧性。 在评估房地产行业对银行个体信用质量的影响时，我们主要考虑以下因素： ❑银行的对公房地产贷款、按揭贷款、建筑业贷款敞口规模和占比；❑银行的对公房地产贷款、住房按揭贷款、建筑业贷款不良率；❑假设对公房地产和建筑业贷款不良激增，银行在压力情景下的资本韧性（压力测试综合考虑了银行相关敞口规模、拨备水平、盈利能力和资本充足率）。目前房地产贷款资产质量的不确定性大，因此我们很重视银行在房地产相关压力情景下的资本韧性表现。 六家银行的对公房地产风险可控 ❑建设银行和中国银行的对公房地产贷款占比处于行业平均水平，基于其良好的客户基础，很好的资本和盈利韧性，对公房地产贷款风险对其仅构成暂时的盈利影响，不影响其资本韧性和个体信用状况。 ❑邮储银行和南京银行对公房地产贷款占比低，房地产贷款不良率低，房地产相关风险对其影响很低。 ❑上海农商行的对公房地产贷款占比较高，但考虑到其显著的地域优势，房地产资产风险可控。 ❑齐鲁银行对公房地产贷款的不良率在年增长明显，但对公房地产贷款占比很低，房地产资产风险可控。 如果城投贷款利率下调，城商行利润受到的影响大于其他银行 ❑我们认为，序列城投敞口可能对银行业造成一定的信用损失。但序列城投敞口对银行业的主要影响可能不会体现在信用损失，而是利息收入下降的影响。 ❑我们预计，序列城投展期或重组后的城投贷款可能并不被划为不良，但银行收取的利率可能下降，因此短期内城投风险在银行报表上可能体现为利息收入下降，而不是资产质量和信用成本影响。❑建设银行、中国银行由于贷款分散度很高，其利润对城投贷款利率下降并不敏感。❑邮储银行高风险城投贷款占比很低，城投贷款利率的调整对其利润不构成影响。❑上海农商银行业务集中在上海和长三角地区，上海是地方政府隐债风险最小的区域之一，因此当地农商行并无明显的城投风险压力。❑南京银行和齐鲁银行的城投风险压力处于区域性银行平均水平。如果当地城投贷款利率下调，其利润会受到影响，符合城商行的信用特征。 目录 ❑中资银行评级概况业务状况资本与盈利性风险状况融资与流动性外部支持❑专题研究1：银行净息差趋势研究❑专题研究2：近期零售银行业务结构变化研究❑专题研究3：银行利息收入质量研究 六家银行中大部分的融资与流动性优于行业平均 ❑国有大行在国内有着最广泛的对公和零售存款基础。我们认为，在银行业信心危机的情景下，会有更多的客户出于避险情绪将更多资金存入国有大行，因此建设银行、中国银行和邮储银行是国内融资稳定性最强的银行。 ❑上海农商银行、齐鲁银行在当地有着非常好的零售和对公存款基础，存款粘性高，流动性管理审慎，对批发资金的依赖小，在资金面紧张的情景下流动性压力会远低于区域性银行平均，其融资与流动性是优于商业行业平均的。 目录 ❑中资银行评级 概况业务状况资本与盈利性风险状况融资与流动性外部支持 ❑专题研究1：银行净息差趋势研究❑专题研究2：近期零售银行业务结构变化研究❑专题研究3：银行利息收入质量研究 我们认为各级政府继续保持了对商业银行的支持态度 ❑近年来，各级政府在高风险银行的风险化解方面开展了大量工作，包括注入资本、剥离置换坏账、发行地方政府支持中小银行专项债券等。 ❑标普信评评级覆盖的中资银行个体信用状况良好，我们不认为这些银行在未来个月需要政府进行危机救助。 六家银行的危机情况下政府支持可能性保持稳定 ❑考虑到其股权结构和对全国地方金融稳定的重要性，标普信评公开评级覆盖的中资银行都有可能在危机情况下获得政府支持。 ❑相关政府的个体信用质量、对银行的支持能力和支持意愿均保持稳定。 标普信评中资银行公开评级报告及相关研究 ‒评级报告：上海农商银行股份有限公司，年月日‒评级报告：建设银行股份有限公司，年月日‒主动评级报告：南京银行股份有限公司，年月日‒主动评级报告：齐鲁银行股份有限公司，年月日‒评级报告：中国银行股份有限公司，年月日‒评级报告：中国邮政储蓄银行股份有限公司，年月日‒标普信用评级（中国）金融机构评级方法论，年月‒标普信评商业银行信用质量分析方法详解，年月 目录 ❑中资银行评级 概况业务状况资本与盈利性风险状况融资与流动性外部支持 ❑专题研究1：银行净息差趋势研究 ❑专题研究2：近期零售银行业务结构变化研究❑专题研究3：银行利息收入质量研究 净息差变化的主要驱动因素仍然是市场利率变化，但银行资产负债结构和资产质量变化的影响在加大 ❑近年来银行净息差变化的最主要驱动因素是资产和负债端市场利率的变化。我们认为，人民银行很重视商业银行的“合理利润”，所以在下调和存款利率下调的相互作用下，优质银行在未来个月能够保持合理的净息差水平。 ❑除市场利率因素以外，银行净息差收窄的另外两个主要因素包括存量房贷的利率下调和银行资产负债结构的变化。 ❑资产负债结构方面，近年来由于客户行为变化，银行高利率的定期存款占比上升，高收益的零售贷款占比下降，加剧了息差压力。 ❑对于资产质量存在重大挑战的银行，信用风险对息差的影响在逐步增大，主要是因为长期限低收益资产占比显著提高。举例来说，弱城投在贷款重组后支付的利率下降；高风险房地产开发贷款的利息收取发生困难，以及风险化解过程中坏账置换导致置换后资产收益下降。 虽然净息差继续呈下降趋势，我们认为年银行业绝对盈利性仍然处于合理区间 ❑由于净息差的下降，银行业生息资产的盈利性下降，资产增速远高于盈利增速，资产的边际收益下降。我们预计年商业银行业风险加权资产增长左右，但全年税前利润增速在左右。 ❑虽然行业净息差水平在年可能进一步下降，对于资产质量良好、信用成本可控、资本韧性强的大部分银行，年的资本和盈利性仍然能够处于可持续的合理水平。 ❑以国有大行为例，虽然净息差在近年来收窄明显，但由于信用成本和运营成本可控，盈利性保持良好。 净息差下降是否对银行信用质量造成显著压力主要取决于银行目前的资本韧性 ❑行业层面：我们认为未来个月净息差下降对银行个体信用质量的负面影响有限。假设年银行业风险加权资产增长（假设银行分红率，不考虑外源性资本增长），净息差会较年下降个基点，银行业一级资本充足率会较年末下降大约个百分点。也就是说，在以上假设情景下，截至年末，行业平均一级资本充足率会下降到左右（年月末为），仍然满足监管最低要求。 ❑银行个体层面：对于目前资本韧性很弱的部分银行，大幅息差下降会进一步加大银行资本脆弱性，给风险化解带来更大挑 版权标普信用评级（中国）有限公司。版权所有。 根据我们的初步预测，年主流中资银行的净息差会较年略有下降 ❑主流中资银行年净息差加权平均为，我们预计年会下降到，年为。 预计年的净息差下降幅度会较年缓和 ❑我们预计年全年主要商业银行加权平均净息差在左右，较年下降约个基点。 ❑年月以来存款利率的下降缓解了下调和存量房贷利率下调对行业净息差的影响。综合考虑，我们预计年下半年息差下行压力将小于上半年；预计下半年息差水平和上半年会大致持平，甚至略有提高。 ❑我们预计年主要中资行净息差较年平均下降个基点。与年相比，年净息差的下降主要由存量房贷利率下调导致。 净息差预测的主要假设包括：▪各行年化资产增速在 的范围；▪年月年末个月期间和存款利率不发生新的调整，或调整幅度总体相当；▪存量按揭利率平均加点下调个基点；▪定期存款占比、零售贷款占比在未来个月保持在年月末的情况；▪非投资级城投贷款利息收入在年的基础上下降；▪除城投风险以外，未考虑其他因资产质量导致利率调整的情况；▪未考虑外币资产负债的利率变化。 银行业务结构的不同导致净息差下降程度差异较大 ❑国有大行息差压力相对较大的原因在于：）近年来定期存款占比增长快；）年上半年低息对公贷款发放多；）按揭贷款占比大，受存量房贷利率下调影响最大。 ❑由于国有大行城投敞口分散且有限，净息差受城投贷款利率调整的影响小。 由于近期存款端利率下降的幅度略小于贷款端，以及存款端利率下调在时间上滞后于贷款端，银行净息差处于下降趋势 ❑截至目前，与年末相比，一年期累计下降个基点，五年期累计下降个基点；同期，国有大行挂牌一年期定期存款利率累计下降个基点，五年期存款利率累计下降个基点。 存量房贷利率加点的下调对商业银行净息差产生明显压力，但不构成明显的信用质量挑战 ❑按揭贷款利率通常由年期以上和额外的加点两部分构成。前些年住房按揭贷款额外加点更多，导致存量按揭贷款的利率高于新增贷款。为缓解存量房贷客户的还