广东24年度交易电价下滑15.9%，绿电年度交易量升价减

行业周报总结

主要发现：

1. 电力交易与电价变动：

   • 广东2024年度电力交易：成交总量2582.01亿千瓦时，平均成交价格为465.62厘/千瓦时，较2023年度下降15.93%。
   • 交易方式分布：双边协商交易占主导（94.16%），挂牌交易与集中竞价交易的份额较小。
   • 电价变动原因：煤炭价格自年初波动后趋于稳定，预计2024年煤炭供需将保持宽松，导致交易电价下降，符合煤电联动市场规律。

2. 工商业用户成本：

   • 容量电费估计：预计2024年工商业用户每度电分摊约1.6分/容量电费，考虑容量电费等因素，交易电价约为481.62元/千瓦时，较燃煤标杆电价上浮6.32%。

3. 绿色电力交易：

   • 量价变动：2024年度绿电交易量显著增加，价格上涨幅度与绿色环境价值（绿证）月度均价联动，整体价格较去年有所下降。
   • 价格与价值：环境溢价大幅降低，但总体上仍高于燃煤标杆电价，反映了绿色电力的环境价值。

4. 行业动态与投资建议：

   • 市场表现：上周公用事业板块整体下跌，但不同子行业表现各异。
   • 投资建议：推荐关注国投电力、川投能源、长江电力、协鑫能科、中闽能源、南网储能等公司，强调煤电电价下降的市场规律以及容量补偿机制的完善对行业发展的积极影响。

结论：

广东2024年度电力交易呈现出电价下降、交易量稳定的趋势，这与煤炭价格波动、市场需求及供应状况紧密相关。工商业用户在支付电量电费的同时还需承担容量电费，总体成本有所上升。绿色电力交易量增长，价格与环境价值联动，凸显了绿色电力的市场价值。投资方面，建议关注具有稳定收益和增长潜力的电力及公用事业企业，尤其是那些能够适应市场变化、有效利用政策支持的企业。