欧康药业交流纪要-调研纪要-20231226

维生素p类主要产品，市场主要在国外，作为保健品原料，首先是上呼吸道、肺部消炎作用，疫情中表现亮眼，研究主要得益于美国，派生出治疗肺结节，玻璃化作用。第二是抗氧化作用，消除自由基，增强抵抗力，抗癌也有相应药物作用，研究相关文献年产出约千篇。国内目前门槛时间长、投入大、相应法规门槛高，未上国内目录，法规未允许用于保健品。 槲皮素价格 疫情前，500一公斤，21、22年近1000一公斤，主要受疫情影响（用于消炎），原材料21年减产幅度大，减产达60%，需求达，原料减产，价格上升幅度大。22年至23年，价格持续下降回归正常，主要原因原材料价格下降。 对公司影响（2023）：1，销售收入降低、2，利润下降，需求有所降低。 公司认为槲皮素得益于功效等，需求不会发生变化，23年需求减少一方面是行业清库存，是短期行为，长远不影响槲皮素使用量，另一方面公司作为行业龙头主动降价，挤压竞争对手抢占市场份额。 公司措施：23年，原料充盈价格下降，公司采取降价措施，导致利润下降，并不能说明需求减少，疫情三年反而见证槲皮素功效。预期24年槲皮素收入、利润会回归正常水平。 拓宽槲皮素应用领域 主要用于保健品，水溶性差，只能做成胶囊、片剂，主要布局美国。公司研制水溶性槲皮素，可用于功能饮料、食品添加剂，拓宽应用领域，主要布局欧洲及国内，公司23年开始涉足食品原料，产品基本完成初步试生产。 合成生物技术、与江苏海飞合作情况 合成生物：运用生物技术，构建微生物菌株、繁殖，生产出天然产品，包括天然提取物。通过蛋白重组，微生物可以生产出槲皮素。 优势：1.无化学过程，生产流程安全；产品安全性高，不同于化学合成药毒性强、依赖性强。2.对环境友好，不破环环境，通过蛋白质重组微生物菌株培育，不从植物中提取。3.成本低，通过微生物繁殖。 合成生物5个阶段：1.选品，选择何种生物2.菌株研发3.运用工程菌，运用实验，如何将菌株培育成工程菌，4.生产，通过微生物发酵，5.运用推广，市场运用情况。 欧康优势：1.植物提取20余年，国内第一批植物提取企业。植物提取纯度技术高，技术优势。2.市场推广高，品牌影响大销往欧美日澳。3.与国内院校合作，不方便透露，主要集中在菌株研发。4.产品应用经验丰富。 海飞生物优势：生物学平台，生物实验，前端发酵有独立实验室，实验室强大，海飞兄弟单位（相同股东）在发酵设备和发酵工程行业经验十余年，经验丰富。3.工程菌技术现金。4.发酵经验丰富，发酵设备好。 槲皮素定位 槲皮素用于保健品，包括功能是极品，膳食补充其。2.国外，药用已有研究，例如21年，美国药典收录槲皮素，22年-23年经过重视，打通美国药典槲皮素标准，已往药用准备工作准备。3.国内保健品及药用，法规有门槛，后续研发会向国家提交。主要聚焦于安全性方面。 其他产商原料来源 主要通过跨境电商，在中国出口原料到国外，国外加工通过跨境电商销售到国内。 国内并无相关品牌，国内公司产量领先，国内产量来看第一第二差距主要根据时间段，差距大时可达50%。 作为新的食品原料是否为独家注册 新食品原料并无独家保护，收录到新食品原料目录中。疫情期间公司国内出口量占到50%，全球产量在30%-40%之间。公司进度领先，有先发优势。 9.公司23年推出槐米浸膏粉。主要原料为槲皮素，已通过认证，希望以此进入国内医药市场。 10.合成生物技术成本降幅 成本大幅降低，主要取决于需求，通过合成生物技术可降低成本1/3及以下。 申报周期 首先进行安全性、毒性研究工作后报至国家相关部门，目前处于收集研究资料阶段，预计23年底第一阶段工作将完成，24年进行下一步研究工作，预计24下半年提交资料，相关部门审批预计1-2年。 审批完成后国内市场是否可以快速打开。 是的，应该会迅速打开国内市场。 产能是否有限制 并无太大限制，枳实黄酮已完成审批，相关网站可见。 14.地奥司明 主要为槲皮素占比较大，枳实系列23年销售收入已大于槐米系列，地奥司明达30%，主要通过植物提取方式（橙皮带）以及化学合成方式提取，主要针对于痔疮、静脉曲张、增加心脑血管通透性。 在国内销售主要往大药厂，马应龙、正大天晴，在准备进入供应链的准备工作，阶段不方便透露，马应龙地奥司明产品已通过审批，可正常销售，若进入，销量将大幅增长，地奥司明毛利不方便透露，比较高。 槲皮素和槐米价格趋势 23年较稳定，24年主要取决于原料供应（不会大幅减产）以及需求（不会大幅减少），因此不会大幅波动，全球年需求量约1000吨左右。