传媒：优质IP+新模式，长效赋能剧集产业
行业研究●证券研究报告 行业快报 传媒 优质IP+新模式，长效赋能剧集产业 投资评级领先大市-A维持 首选股票 投资要点 热点事件：时值年末，国产剧也迎来收官。从《漫长的季节》到《狂飙》，从《三体》到《莲花楼》，从《去有风的地方》到《装腔启示录》，全年头部与腰部爆款不断。截至2023年12月26日，豆瓣评分达到8分及以上的剧集数量高达23部，远超往年。过去几年国产剧持续走向精品化的过程中，口碑效应逐渐成型并在2023年被进一步放大，同时，全类型的写实向创作使得不同题材的市场竞争力都得以提升，而行业在IP选择、主创选择等维度的求新，则为内容的全盘创新带来了可能性。优质IP长效赋能内容创作，助力剧集产品凭借口碑出圈，让更多好剧走入千家万户。 口碑效应放大，高分剧作数量超往年。截至2023年12月26日，23部豆瓣评分8分及以上的国产剧里（含内地视频平台/影视公司出品的台剧与港剧），超过10万人评分的有11部；2022年，19部8分以上国产剧里超过10万人评分的仅有6部。值得注意的是：2023年8分及以上国产剧中最低评分人数为1.6万人，但2022年评分人数低于1万的有4部，其中还包括了两部短剧。通过复盘得知，多部8.5分及以上的剧集，出圈驱动力都是口碑优势。《漫长的季节》开播后，几乎很难在各平台热搜榜上看到其身影，大结局上线前剧集豆瓣评分人数也刚过5万。但持续在多平台扩散的口碑叠加剧集市场的内容长尾效应，该剧作年末评分人数反超《狂飙》并登顶榜首（截至2023年12月26日）。《三体》、《繁城之下》等剧集的出圈如出一辙，但相比于《漫长的季节》，它们的口碑爆发路径更短。综上，热门高分剧比例的增长，以及绝对冷门作品比例的减少，直观说明2023年高分剧赛道整体素质显著提升。此外，2023年高分剧出圈度的整体提升，证明兼顾市场性与艺术性的作品数量呈增长趋势。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-1.07.8733.78绝对收益-7.03-2.6220.63 分析师倪爽SAC执业证书编号：S0910523020003nishuang@huajinsc.cn 相关报告 传媒：12月游戏版号创造新高；抖音发起精品短 视 频 合 作-华 金 证 券-传 媒-行 业 快 报2023.12.25 传媒：大模型重构云计算，赋能AI原生应用发展-华金证券-传媒-行业快报2023.12.22 成熟影视公司持续发力，优质IP长效赋能多样化内容创作。相比于2022年，今年8分及以上国产剧呈现“题材多样化”与“类型多元化”特征：家庭剧、悬疑剧、奇幻剧、爱情剧、武侠剧、漫改剧等，以及科幻题材、医疗题材、女性题材、主旋律题材、喜剧题材、都市题材等应有尽有，且比例相对均匀，并未出现某一题材类型规模占比失衡的局面。从今年的高分剧中，可提炼出一些共性：对人性的关注与探讨、更贴近现实的内核、通过个体命运切入宏大主题等。这些变局及其后续带来的正向效应，得益于一众成熟影视公司的持续深耕和转型，也与丰富的优质IP储备密不可分。 传媒：高性能应用HAI发布；微短剧迎来行业合作-华金证券-传媒-行业快报2023.12.20 传媒：头部联合赋能新闻出版，MR赋能UGC生态-华金证券-传媒-行业快报2023.12.18 传媒：小程序投放新举措；长短视频平台迎来微 短 剧 合 作-华 金 证 券-传 媒-行 业 快 报2023.12.18 传媒：头部厂商高调入局，派对游戏再添新作-华金证券-传媒-行业快报2023.12.17 投资建议：影视相关建议关注：华策影视（300133.SZ）、欢瑞世纪（000892.SZ）、上海电影（601595.SH）、光线传媒（300251.SZ）、横店影视（603103.SH）、芒果超媒（300413.SZ）、中广天择（603721.SH）等；优质IP建议关注：阅文集团（0772.HK）、中文在线（300364.SZ）、捷成股份（300182.SZ）等。 传媒：数据要素新政频出，持续推进数字生态建设-华金证券-传媒-行业快报2023.12.17 传媒：游戏产业年会召开，“魔兽”或将卷土重来-华金证券-传媒-行业快报2023.12.14 风险提示：监管政策不确定性、相关产业政策不确定性、版权授权潜在风险等。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上； 风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 倪爽声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。
