基本面高频数据跟踪：地产销售企稳，食品价格回升

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 固定收益研究 2023年12月25日 固定收益定期 地产销售企稳，食品价格回升——基本面高频数据跟踪 本期国盛基本面高频指数基本回落至118.8点（前值为118.9点），本周（12月16日-12月22日，以下简称本周）同比增长4.2%（前值为增长4.1%），同比回升。利率债多空信号仍偏多，信号因子持平于5.2%（前值为5.2%）。 工业生产高频指数为118.9，本周同比增长5.1%（前值为增长4.6%）。本周聚酯开工率回落至86.3%，半胎开工率回落至72.3%。 商品房销售高频指数为53.2，本周同比下降12.4%（前值为下降13.0%）。30大中城市商品房成交面积回升至43.5万平方米，100大中城市成交土地溢价率回升至3.3%。 基建投资高频指数为117.5，本周同比回升至下降3.8%（前值为下降4.8%）。石油装置开工率回落至32.2%，12月15日当周的全国水泥发运率回落至35.1%。 出口高频指数为136.0，本周同比回升至7.5%（前值为6.5%）。CCFI指数本周回升至879.8点，RJ/CRB商品价格指数回升至266.5点。 消费高频指数为115.0，本周同比回升至8.7%（前值为8.0%）。本周日均电影票房回升至10053万元。12月22日当周的日均乘用车厂家零售为66770辆。 物价方面，12月15日当周食用农产品价格指数为111.2点，周环比为1.1%，12月15日当周生产资料价格指数为109.0点，周环比为0.1%。以此估算，CPI月环比预测为0.2%（前值为0.0%）；PPI月环比预测为0.0%（前值为0.0%）。 库存高频指数为140.9，本周同比回升至6.4%（前值为增长6.2%）。国内PTA库存天数回落至4.3天，纯碱总库存回升至35.4万吨。 交运高频指数为120.6，本周同比回落至7.0%（前值为增长7.3%）。一线城市地铁客运量回落至3574万人次，整车货运量指数小幅回落至112点，国内执行航班回落至11632架次。 融资高频指数为173.9，本周同比回落至13.8%（前值为增长14.3%）。周内地方债累计净融资回升至213亿元，信用债累计净融资回落至-88亿元，6M国股银票转贴现利率持平为1.17%。 风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。 作者 分析师 杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com 研究助理 朱帅 执业证书编号：S0680123030002 邮箱：zhushuai1@gszq.com 相关研究 1、《固定收益定期：年末资金或无虞》2023-12-24 2、《固定收益定期：大行保险基金齐发力，抢跑行情再推进——流动性和机构行为跟踪》2023-12-23 3、《固定收益点评：新一轮降息或开启》2023-12-22 4、《固定收益专题：头部城农商二永如何选？》2023-12-21 5、《固定收益定期：寒冷天气或短期扰动物价——基本面高频数据跟踪》2023-12-18 2023年12月25日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 总指数：基本面高频指数小幅回落 ........................................................................................................................... 4 生产：开工率分化................................................................................................................................................... 7 地产销售：商品房成交面积小幅回暖 ........................................................................................................................ 9 基建投资：石油装置开工率小幅回落 ...................................................................................................................... 10 出口：出口增速小幅回升....................................................................................................................................... 11 消费：乘用车销量回暖 .......................................................................................................................................... 13 CPI：食品农产品价格企稳回升 .............................................................................................................................. 14 PPI：生产资料价格小幅回升 .................................................................................................................................. 15 交运：客运和货运或有所企稳 ................................................................................................................................ 17 库存：工业品库存小幅回落 ................................................................................................................................... 18 融资：地方债融资回暖，信用债融资回落 ............................................................................................................... 20 风险提示 .............................................................................................................................................................. 21 图表目录 图表1：基本面高频指数跟踪 ................................................................................................................................... 5 图表2：国盛固收基本面高频指数 ............................................................................................................................ 6 图表3：利率债多空信号指数 ................................................................................................................................... 6 图表4：工业生产周频指数 ...................................................................................................................................... 7 图表5：南方八省主要电厂煤炭日耗 ......................................................................................................................... 7 图表6：电炉开工率 ................................................................................................................................................ 7 图表7：聚酯开工率 ................................................................................................................................................ 7 图表8：钢胎样本企业开工率 ................................................................................................................................... 8 图表9：PTA开工率 ................................................................................................................................................ 8 图表10：地产销售周频指数 .................................................................................................................................... 9 图表11：30大中城市商品房成交面积 ...................................................................................................................... 9 图表12：100大中城市成交土地溢价率 .................................................................................................................... 9 图表13：100大中城市供应土地规划建筑面积 ..