新能源电力行业周报：漂浮式海风商业化新进展，光伏供给侧边际好转

行业研究总结

主要行业动态与分析：

光伏板块：

• 价格动态：光伏产业链价格持续下行，硅料价格稳定但N型硅料供应紧张，p型硅料高品质与低品质价差扩大，低品质p型料价格持续下滑。
• 供需状况：供给端在减产与停产的影响下，供给侧边际有所改善。硅片环节受累库与电池价格影响，排产减少。
• 产品价格：电池片价格，特别是G12尺寸，持续走低，与M10 P型电池片价格差距缩小。组件价格承压，下探趋势明显，接单率不足。
• 投资建议：关注帝科股份，其在TOPCon浆料领域具有领先地位，市占率高，业绩增长强劲。

风电板块：

• 商业化进展：漂浮式海风商业化取得新进展，最大商业化项目启动，标志着我国海上风电向商业化全面迈进。
• 新增装机：国家能源局数据显示，2023年1-11月风电新增装机量大幅增长，11月单月新增装机量创新高，预计全年新增装机量将在63GW到67GW之间。
• 行业发展预测：2024年全国能源工作会议提出2024年新增风电光伏装机目标，预计行业将持续保持高景气度。同时，大宗商品价格的震荡下探为风电产业链提供了成本优势。
• 投资建议：推荐关注大金重工，作为海工设备龙头，拥有充足的排产和海外项目交付能力，有望受益于海上风电的快速发展。

风险提示：

• 全球宏观经济波动：全球经济形势变化可能影响能源需求与投资。
• 上游原材料价格波动：原材料价格变动可能影响产业链成本与利润。
• 风光装机不及预期：装机规模低于预期可能影响行业增长。

结论：

光伏与风电行业在面对价格下行与市场需求增长的双重挑战下，展现出一定的供需结构调整与技术创新驱动的积极信号。特别是在风电领域，漂浮式海风的商业化进展为行业注入了新的活力。投资者应重点关注供应链成本优化、技术创新以及全球市场布局的企业，以应对潜在的风险因素。