23Q3财报点评：基本符合预期，有望迎来复苏

美团公司2023年Q3业绩总结

业绩概览

• 营收表现：美团公司在2023年第三季度实现营收765亿元人民币，同比增长22%，环比增长13%，略超出彭博一致预期的760亿元。
• 盈利能力：非通用会计准则（Non-GAAP）下，净利润为57亿元人民币，同比增长62%，高于彭博一致预期的53亿元。

核心本地业务亮点

• 本地配送业务：第三季度实时配送交易笔数同比增长23.0%。餐饮外卖业务保持增长，单日订单量峰值达到7800万单，创下历史新高，并比三年前翻倍。增长得益于消费复苏与公司针对客户需求的洞察及精细化运营策略。
• 到店、酒店及旅游业务：在第三季度持续增长，交易金额同比增长超过90%。美团加强在线直播营销，尤其是团购活动，4月启动首场外卖直播后，7月上线直播一级入口，单月GMV（商品交易总额）在5-6亿人民币之间，环比增长约20%，8月上升至10-12亿，并有单月GMV突破20亿的直播间。
• 美团闪购业务：展现强劲增长态势，订单量、商家规模及用户规模显著提升。8月，日单峰值突破1300万单，特别在低线城市用户数量持续增长。

新业务进展

• 美团优选：面对宏观经济波动和消费行为变化，第三季度继续运营亏损，但运营亏损率同比和环比均进一步缩小，市场份额得以维持。截至9月底，美团优选累计有4.9亿名交易用户。
• 亏损收窄：新业务分部营收188亿元，同比增长15.3%，经营亏损率同比收窄至27%，表明新业务的商业化效率有所提升。

盈利预测与投资建议

• 长期展望：预计2023年至2025年，营业收入分别增长25.2%、23.7%和17.2%，归母净利润分别增长294.3%、74.7%和66.8%。维持“买入”评级。
• 风险提示：宏观经济恢复速度低于预期、行业竞争加剧、新业务商业化效率不足等潜在风险需关注。

此报告基于美团公司2023年Q3财报数据，聚焦其核心业务表现与新业务发展动态，分析了业绩亮点与未来增长前景，同时指出了潜在的风险因素。