军工行业我国卫星全力配合灾后救援事件点评：下游应用场景逐渐打开，空天信息市场前景广阔

股票研究 2023.12.23 下游应用场景逐渐打开，空天信息市场前景广阔 军工 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 行——我国卫星全力配合灾后救援事件点评 业彭磊(分析师)杨天昊(分析师) 件 事010-83939806010-83939791 penglei018712@gtjas.comyangtianhao027639@gtjas.co 证书编号S0880518100003S0880523080010 快 评本报告导读： 近期遥感四十一号卫星成功发射，我国遥感卫星数量及质量均达国际先进水平，空天 信息产业下游应用场景逐渐打开，遥感遥测应用领域相关公司有望受益。 摘要： 甘肃临夏州积石山县6.2级地震发生后，自然资源部在积极配合有关部门做好抢险救援工作的同时，持续加派技术力量，做好灾后重建前期准备及卫星影像等测绘保障工作。截至12月19日，自然资源部已协调安排6颗卫星过境灾区监测，制作完成甘肃省积石山县，青海省循化县、民和县等地震影响区灾前影像、疑似隐患分布图件。 航天科技集团紧急调度遥感卫星，有力支撑了灾区救援任务。航天科技集团所属中国四维立即启动地质灾害应急服务预案，第一时间完成卫星过境分析计算，根据应急需求制作数据获取计划；筛选制作灾前 证影像图，为灾后对比提供基准；成立专项处理小组，全力保障后期卫 报 券星影像各类产品制作，积极配合应急管理部、住房和城乡建设部等有研关部委收集整理相关灾情信息，保障灾情救援及灾后重建工作。航天究科技集团所属中国资源卫星应用中心紧急调度在轨卫星，通过开展卫星综合统筹、测控资源协调和成像指令修改，连夜安排高分一号02 卫星、高分三号卫星、高分四号卫星、环境减灾二号A星对灾区进行 告观测，为应急判断和决策提供支撑。 遥感四十一号卫星成功发射，我国遥感卫星数量及质量均达国际先进水平。1）2023年12月15日21时41分，我国在文昌航天发射场使用长征�号遥六运载火箭，成功将遥感四十一号卫星发射升空，卫 星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。2）2023年11月10日在浙江德清闭幕的第一届中国测绘地理信息大会发布了《中国地理信息产业发展报告（2023）》。报告显示，截至2022年末，我国民用 遥感卫星在轨工作294颗，其中商业遥感卫星在轨工作189颗，占比 超过六成。2022年我国新增商业遥感卫星为2021年的3.3倍、2020 年的6.4倍，商业遥感卫星成为我国民用遥感卫星的主体。我国遥感卫星形成由陆地卫星、气象卫星和海洋卫星组成的强大对地观测体系，数量和质量都达到世界先进水平。3）“十四🖂”规划和2035远景目标纲要提出了与数字地球技术密切相关的云计算、大数据、物联网、工业互联网、区块链、人工智能、虚拟现实和增强现实等数字经济七大重点产业以及智能交通、智慧能源、智慧农业和水利、智慧教育、智慧文旅、智慧社区、智慧政务等十大数字化应用场景，我们认为，未来遥感卫星在上述领域的应用推广有望稳步推进。 空天信息产业下游应用场景逐渐打开，卫星应用领域相关公司有望 相关报告 军工《国产民机乘风而起，订单数量持续提升》 2023.12.22 军工《商业航天发展进入快车道，卫星互联网建设持续加速————》 2023.12.21 军工《国产大飞机首次赴港，英日意签署先进战机研发协议》 2023.12.17 军工《中国于南海部分海域进行军事训练，加沙地带地面军事行动进入“第三阶段”》 2023.12.12 军工《福建舰开展系泊试验，日年度联演规模再升级》 2023.12.04 受益。推荐标的：航天宏图，相关受益标的：中科星p1 风险提示：遥感遥测下游应用推广进度不及预期。 图、四维图新等。 表:本报告覆盖公司估值表（截至2023年12月22日） 公司名称 代码 收盘价 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 航天宏图 688066 45.13 2.42 3.47 18.65 13.01 增持 四维图新 002405.SZ 8.90 -0.10 0.03 -92.61 285.26 中科星图 688568.SH 47.90 0.94 1.33 50.70 36.03 盈利预测（EPS元）PE 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：。推荐公司EPS预测值来自国泰君安证券研究，受益公司EPS预测值来自Wind一致性预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析 逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为 比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的12个月内的公司股价 （或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。 国泰君安证券研究所 股票投资评级 行业投资评级 评级说明 增持相对沪深300指数涨幅15%以上 谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5% 减持相对沪深300指数下跌5%以上 增持明显强于沪深300指数 中性基本与沪深300指数持平 减持明显弱于沪深300指数 上海深圳北京 地址上海市静安区新闸路669号博华广场20层 深圳市福田区益田路6003号荣超商 p3 务中心B栋27层 北京市西城区金融大街甲9号金融街中心南楼18层 邮编 200041 518026 100032 电话 （021）38676666 （0755）23976888 （010）83939888 E-mail：gtjaresearch@gtjas.com