轻工制造周报：关注宠物用品智能赛道，看好小额刚需升级机会

周报：关注宠物用品智能赛道，看好小额刚需升级机会 本周，轻工制造跑赢大盘3.02pct，行业估值处于历史较低水平：本周（23/12/9-23/12/16)，轻工制造板块上涨1.32%，沪深300下跌1.7%，轻工制造跑赢大盘3.02pct。其中，包装印刷上涨1.13%，家居用品上涨1.56%，造纸板块上涨0.81%，文娱用品板块上涨2.07%。截止本周五，轻工制造行业PE为21.36倍，包装印刷、家居用品、造纸、文娱用品的PE分别为24.37、18.95、20.60、33.64倍，均高于沪深300的PE水平10.26倍，但低于各自近一年均值。 智能环保成宠物用品重要趋势，住宅销售收紧下关注存量整装： 上海国家会展中心闭幕的第27届CIPS展上，天元等品牌商纷纷推出智能产品且关注材料环保性，引领宠物用品发展新趋势。原料端，造纸上游价格趋稳，家具上游继续回调；海外端，美元对人民币中间汇率微降，日本猫粮CPI持续增长；国内宠物门店和医院总是均环比10月增长，核心31个城市宠物门店占比提高1pct至47%；地产上游住宅销售持续收紧，“保交楼”下竣工保持双位数提升。 乖宝宠物(301498)买入中宠股份(002891)买入百亚股份(003006)买入 文娱相关个股周度涨势居前，长期看好小额刚需改善机会：本周轻工及宠物板块涨幅前5的公司分别为：实丰文化（+27.1%）、珠江钢琴（+20.4%）、宏裕包材（+20.31%）、乐歌股份 （+16.27%）、泰鹏智能（+15.49%）。居家消费投资关注三条主线：1）上游地产收紧下看好家居整装的长期机会，同时存量市场有望利好兼具品牌和渠道的头部企业，推荐关注欧派家居、志邦家居在相关业务的布局；2）我们认为，在整体消费偏冷的背景下，居家消费将回归理智，但仍有局部升级需求，建议关注刚需改善，尤其是小额刚需用品，推荐关注主打智能晾晒的好太太、升级健康高端女性卫生品的百亚股份，专业养宠相关消费如乖宝宠物、中宠股份、天元宠物、依依股份；3）看好成本优势下的出口链相关业务，如主攻居家用品跨境电商业务的致欧科技，及9成出口业务专营智能工学办公用品的乐歌股份。 电话：19521279561E-MAIL：liujb@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190523090001 风险提示：原材料成本价格持续上涨；海内外运输费用过高；疫情反复影响超预期；消费市场复苏不理想；上游地产景气度过低。 目录 一、板块行情追踪...........................................................................................................4二、行业新闻及数据追踪...............................................................................................6(一)行业相关新闻............................................................................................................6(二)行业数据追踪............................................................................................................6三、公司动态及估值.....................................................................................................12(一)重点公司动向..........................................................................................................12(二)公司行情与重点公司估值......................................................................................13(三)板块相关转债情况梳理..........................................................................................15四、风险提示.................................................................................................................15 图表目录 图表1：本周，申万一级子行业涨跌幅..........................................................................................4图表2：本月，申万一级子行业涨跌幅..........................................................................................4图表3：年初至今，申万一级子行业涨跌幅..................................................................................5图表4：过去三年轻工子板块估值（PE）走势..............................................................................5图表5：子板块历史PE_TTM（整体法，剔除负值）.....................................................................5图表6：本周行业相关新闻..............................................................................................................6图表7：造纸上游生产资料价格（元/吨）.....................................................................................7图表8：纸浆价格指数......................................................................................................................7图表9：包装纸价格指数..................................................................................................................7图表10：上游钢材价格|1994年04月=100...................................................................................7图表11：中国塑料城价格指数........................................................................................................7图表12：化工原材料TDI现货价格（元/吨）...............................................................................7图表13：全国宠物宠物门店和医院数量........................................................................................8图表14：不同城市等级宠物宠物门店数量占比............................................................................8图表15：31个重点养宠城市宠物门店数及环比变化（%）..........................................................8图表16：31个重点养宠城市宠物医院数及环比变化（%）..........................................................8图表17：集装箱出口价格指数|去年同期=100..............................................................................9图表18：美元兑人民币汇率中间价走势........................................................................................9图表19：小商品出口价格指数：体育娱乐类................................................................................9图表20：小商品出口价格指数：宠物用品类................................................................................9图表21：美国CPI_宠食&宠用|1982-1984年=100.........................................................................9图表22：日本CPI_宠食&宠用|2015年=100..................................................................................9图表23：商品房销售面积累计（万平方米）趋势......................................................................10图表24：商品房销售面积当月（万平方米）趋势......................................................................10图表25：商品房新开工面积累计（万平方米）趋势..................................................................10图表26：商品房新开工面积当月（万平方米）趋势..................................................................10图表27：商品房竣工面积累计（万平方米）趋势......................................................................11图表28：商品房竣工面积累计（万平方米）趋势......................................................................11图表29：30大中城市商品房当周成交套数（套）..................................