沃尔德机构调研纪要

调研日期: 2023-12-19 北京沃尔德金刚石工具股份有限公司是一家高新技术企业,成立于2006年,专注于超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售。公司主营产品包括PCD/PCBN/CVDD切削刀具、整体硬质合金刀具和钻石刀轮等,产品广泛应用于消费电子、汽车制造、工程机械、航空航天、能源设备等行业。在超硬材料领域深耕细作,致力于为客户提供高品质的产品和服务。 一、公司董事会秘书陈焕超先生对公司发展历程及当前经营情况作了简单介绍。 二、投资者问答交流环节 Q:具体介绍公司刀具业务及未来发展定位? 公司在刀具的发展战略为:逐步蚕食全球高端刀具市场,跻身全球高端刀具第一阵营。公司将持续夯实超硬刀具业务,兼顾发展硬质合金刀具、金属陶瓷刀具业务,为大型用户提供个性化的切削加工整体解决方案;同时运用投资与并购等手段,拓宽下游应用行业和市场领域,提高公司刀具业务综合竞争力。 1、超硬刀具 超硬切削刀具有高硬度、高耐磨性和低韧性和低抗冲击性的特点,其在国内刀具市场占有率从2007年的6.6%提升至2018年的14%,提升空间较大。2021年中国超硬刀具市场规模67亿元,同比增长26%。 公司超硬刀具主要产品为钻石刀轮、金刚石磨轮、微钻微铣刀具、PCD、PCBN刀具及单晶金刚石刀具,可实现非标定制刀具和标准刀具的一 体化供应,能够为客户研发设计定制化刀具5.5万余种,在使用范围、加工精度、工件加工数量、加工进给量、使用寿命等关键指标上表现优异,公司超硬刀具在消费电子显示屏领域、3C行业精密加工领域、汽车领域、风电等领域占有较高的市场份额。 2、硬质合金刀具 硬质合金刀具种类丰富,性能优越、应用广泛,是当前刀具行业中市场规模最大的刀具产品。根据《第四届切削刀具用户调查数据分析报告》统计显示,截至2018年底,我国机械加工行业使用硬质合金切削刀具占比达53%。 公司硬质合金刀具主要产品为整体硬质合金刀具和硬质合金数控刀片,公司整体硬质合金刀具主要应用在3C、航空航天等领域,硬质合金数控刀片 Q:公司作为刀具企业如何做快速的市场响应和新品开发?以及和国产切削机床企业是否存在产业链共赢的机会? 2023年,公司滚珠丝杠加工用的PCBN旋铣刀片及钛合金加工用的3C刀具等新产品相继推向推向市场,并取得不错的市场效果。公司主要做到以下两点:一是要有敏捷的市场响应机制,例如滚珠丝杠加工刀具的开发,2020年以前,公司在海外市场开始对该产品进行调研 和分析,发现国内市场以进口刀具为主,国产刀具尚处于空白期,公司2021年开始组建研发团队,开发从刀盘、刀夹、刀片等一系列产品;钛合金加工用的3C刀具也是一样,公司子公司鑫金泉2021年开始研发,2022年用于某国际品牌高端智能手表的钛合金表壳加工,2023年用于手机钛合金中框等机构件的加工;二是从国内客户实际需求出发,抓取客户的痛点、难点,设计符合客户需求的产品。刀具行业是机械制造行业和重大技术领域的基础行业,刀具作为数控机床实现切削功能的“牙齿”,是工业母机的关键部件,近年来国内机床厂家取得了长足进步,配合国产刀具,将一定程度推动我国制造业持续升级。 Q:公司开发滚珠丝杠加工用刀具的研发周期及客户情况? 滚珠丝杠及行星滚柱丝杠下游应用众多,在高精尖等领域发展空间广阔,包括高档数控机床、普通机械、工业机器人、人形机器人、航空航天、医药、模具加工等领域。 主要包括滚珠丝杠加工用相关的刀盘、刀夹、PCBN旋铣刀片等一系列产品,目前已经在多个客户实现批量供应或打样测试,受制产能问题,还不能满足客户需求,现在已经追加部分生产设备,目前占公司营业收入比重较小。除现有产品外,公司正在开发滚珠丝杠螺母的加工及行 星滚柱丝杠铣削加工等相关刀具,上述新产品能否开发成功及实现量产存在不确定性,同时产品前景由行业发展情况及市场而定,请投资者务必注意投资风险。 Q:鑫金泉提供的切削刀具解决方案下游主要是哪些类型的客户? 鑫金泉能够提供单晶金刚石、聚晶金刚石、硬质合金等不同材质的刀具,产品规格包括铣刀、车刀、镗刀、铰刀等的不同形状的定制化刀具,可用于3C电子、汽车零件、精密模具、航空航天等领域。鑫金泉与比亚迪、立讯精密、长盈精密、富士康、蓝思科技、通达集团、领益智造、可成科技、瑞声科技等行业龙头公司建立了深入的合作关系。