沃尔德机构调研纪要

公司概况

北京沃尔德金刚石工具股份有限公司成立于2006年，是一家专注于超硬刀具及超硬材料制品研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营产品包括PCD/PCBN/CVDD切削刀具、整体硬质合金刀具和钻石刀轮等，广泛应用于消费电子、汽车制造、工程机械、航空航天、能源设备等行业。

2025年度主要财务数据

• 营业收入：75,370.36万元，同比增长11.08%
• 归属于母公司所有者的净利润：9,450.91万元，同比下降4.71%
• 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润：8,908.67万元，同比下降0.11%

2025年度主要工作

1. 精密切削刀具业务

   • 深化汽车、新能源装备、风电等主要应用领域，开发航空航天、人形机器人等领域的部分产品。
   • 硬质合金数控刀片业务管理改革初见成效，净利润大幅减亏。
   • 海外业务实现营业收入1.46亿元，同比增长22%；在墨西哥设立海外生产基地；欧洲沃尔德营业收入增长49.14%。

2. 精密精微刀具业务

   • 巩固显示面板切割领域的市场领先地位，把握新能源汽车智能座舱显示屏市场增长机遇。
   • 金刚石微钻在半导体制造领域硬脆材料微孔加工方面取得显著成果，营业收入增长208.69%。
   • 积极开展金刚石微钻在高端PCB微孔加工领域的应用研发，产品已送样至多家PCB厂商验证。

3. 3C刀具业务

   • 子公司鑫金泉公司营业收入总体保持稳定，但盈利能力承压明显。

4. 金刚石功能材料及应用

   • CVD钻石声学振膜产品已具备产业化条件，稳步推进产品产业化落地和市场拓展。
   • 金刚石散热方面，设立金刚石半导体应用项目部，成功研发出高平整度的12英寸钻石散热晶圆。
   • BDD电极及模组产品已在多个标杆项目落地应用，营业收入增长170.89%。

2026年度主要工作计划

1. 聚焦主业主责，构建梯次发展格局

   • 深拓超硬刀具“第一曲线”，巩固行业领先地位。
   • 壮大金刚石微钻、钻石声学振膜“第二曲线”，打造增长新引擎。
   • 探索培育金刚石热沉、光学窗口等“第三曲线”，构建面向未来的发展弹性。

2. 强化资本运作，赋能产业升级

   • 计划完成简易程序向特定对象发行股票工作，募集资金3亿元，投向金刚石微钻产业化项目、金刚石功能材料产业化项目及金刚石功能材料研发中心项目。

3. 深化集团管控，筑牢财务根基，驱动协同增长

   • 优化事业部运作模式，强化总部与各事业部在业务拓展、研发创新及客户服务方面的资源协同与流程对接。

提问与回答

1. 金刚石散热方面的研发及应用进展

   • 激光器散热应用：产品已通过客户认证。
   • 多晶金刚石：成功开发出不同热导率等级的多晶金刚石生长技术，已形成系列化钻石散热晶圆产品。

2. 金刚石微钻产品在PCB领域的进展

   • 重点瞄准M9材料的PCB板的孔加工，部分型号金刚石微钻已显现出较强的性能优势。
   • 在其他材料的PCB板的孔加工也取得阶段进展。

3. 行星滚柱丝杠加工方面的进展

   • 开发行星滚柱丝杠丝杆及滚柱的旋铣加工刀具，加工效率是原用单线磨加工的5-10倍。
   • 推出减震阻尼刀杆解决方案，针对不同形式的螺母的内滚道进行仿形或者成型加工。

4. RV减速器加工方面的进展

   • 自主研发定制化PCBN刀片，显著提升工件表面质量与尺寸稳定性。
   • 该产品已实现批量生产，并进行市场规模化推广应用。