基础化工行业周报：国际油价震荡运行，中国轮胎企业首次登陆北美

——基础化工行业周报（20231211-20231217） 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-1.70%，基础化工指数涨跌幅为-0.28%。基础化工子行业市场表现分化明显，涨幅靠前的子行业有：涤纶（3.16%），膜材料（2.63%），氟化工（2.38%）。 ◼本周价格走势 过 去 一 周 涨 幅 靠 前 的 产 品 ：国 际石 脑 油（7.19%） ，煤 焦 油（6.94%） ，顺 酐（5.51%） ，国 产 包 衣 维 生 素C（5.00%），酚 油（4.92%）； 跌 幅 靠 前 的 产 品：烧 碱（-13.75%） ，ADC发 泡 剂（-13.33%） ，硫 基 复 合 肥（-11.67%） ，液 氯（-9.52%），醋 酸（-8.65%）。 ◼行业重要动态 供需失衡担忧叠加欧佩克+减产前景存疑，国际油价持续下行。前期油价在连续六日下跌后短暂触底，技术性回调，加之美国非农数据高于预期支撑油价，油价反弹收涨；后期EIA大幅下调明年原油需求预期施压油价，但美联储鸽派发言叠加美国原油库存下降超预期缓解了市场悲观情绪，油价震荡运行。截至12月15日当周，WTI原油价格为71.43美元/桶，较12月8日上涨0.28%；布伦特原油价格为76.55美元/桶，较12月8日上涨0.94%。美联储维持利率不变并放出降息信号，美元走弱将对原油形成支撑，加之欧佩克继续看好油市需求前景且新增减产即将进入执行阶段，消息面多头占据上风，预计下周国际油价或震荡小涨，后续需关注相关承担减产任务的国家提升自愿减产执行力度。近日，赛轮轮胎发布公告称，公司全资子公司赛轮新加坡与墨西哥当地 《纯碱涨势延续，高性能纤维及其复合材料 迎 发 展 良 机——基 础 化 工 行 业 周 报（20231204-20231210）》——2023年12月14日 企业签署了《合资企业协议》。双方拟成立合资公司，投资2.4亿美元（约合人民币17.08亿元）建设年产600万条半钢子午线轮胎项目。全球布局是国际一流轮胎企业的必由之路，“走出去”在国内头部胎企中也形成趋势。面对当前全球贸易壁垒新形势，从轮胎产业全球发展格局上看，墨西哥或将成为东南亚之后轮胎企业投资布局的“新大陆”。 《OPEC+减产协议达成，市场信心不足引锂 价 大 幅 下 跌——基 础 化 工 行 业 周 报（20231127-20231203）》——2023年12月06日 《欧佩克产量会议推迟，纯碱市场行情持续走高——基础化工行业周报（20231120-20231126）》——2023年11月28日 ◼投资建议 三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案正式出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、煤化工板块。受煤油价格高位影响，煤化工板块盈利有望得到改善，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。此外建议关注蓝晓科技、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。维持基础化工行业“增持”评级。 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................4 1.1行业走势情况....................................................................41.2个股走势情况....................................................................5 2本周价格价差走势......................................................................6 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................62.2化工品价差涨跌前五.........................................................6 3行业动态.....................................................................................7 3.1原油..................................................................................73.2化纤..................................................................................73.3煤化工..............................................................................83.4 PVC................................................................................103.5纯碱................................................................................103.6钛白粉............................................................................113.7维生素............................................................................113.8聚氨酯............................................................................113.9农化................................................................................123.10氟化工..........................................................................133.11锂电化学品...................................................................15 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................4图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................4 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................5表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................5表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................6表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................6表5：化工品价差涨跌前五....................................................6表6：重要公司公告.............................................................17表7：基础化工行业新上市公司...........................................17 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周（2023.12.11-2023.12.17），沪深300指数涨跌幅为-1.70%，基础化工指数涨跌幅为-0.28%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业市场表现分化明显，涨幅靠前的子行业有：涤纶（3.16%），膜材料（2.63%），氟化工（2.38%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ：福 莱 新 材（37.81%），佳先股份（21.45%），恒大高新（17.85%），中毅达（15.57%），中研股份（15.53%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ：金 博 股 份（-15.25%），天晟新材（-13.77%），聚和材料（-13.15%），三孚股份（-12.84%），德方纳米（-12.04%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周（2023.12.7-2023.12.13）供需失衡担忧叠加欧佩克+减产前景存疑，国际油价持续下行。前期油价在连续六日下跌后短暂触底，技术性回调，加之美国非农数据高于预期支撑油价，油价反弹收涨；后期EIA大幅下调明年原油需求预期施压油价，但美联储鸽派发言叠加美国原油库存下降超预期缓解了市场悲观情绪，油价震荡运行。截至12月15日当周，WTI原油价格为71.43美元/桶，较12月8日上涨0.28%，较年初价格下跌7.15%；布伦特原油价格为76.55美元/桶，较12月8日上涨0.94%，较年初价格下跌6.76%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周（2023.12.8-2023.12.14，下同）涤纶长丝市场价格震荡下跌。截止到12月14日，涤纶长丝POY市场均价为7403.57元/吨，较上周均价下跌82.14元/吨；FDY市场均价为8010.71元/吨，较上周均价下跌89.29元/吨；DTY市场均价为8800元/吨，较上周均价下跌35.71元/吨。周前期，国际油价反弹收涨，PTA现货市场供应偏紧，双重利好下，PTA市场走势上行，成本端支撑走强，叠加周末期间局部长丝企业出货情况良好，企业存保价心理，部分企业优惠缩减，长丝市场价格小幅上涨，然下游需求面逐渐萎缩，用户入市积极性不强，多维持刚需购进为主，产销数据表现低迷，仅有个别企业出货尚可。而后EIA大幅下调明年原油需求预期施压油价，原油市场转涨为跌，同时两套PTA装置存在提负操作，成本端支撑减弱，下游新单数量较少，且利润微薄，织企生产积极性大幅下降，场内多有提前停车放假的消息传出，长丝企业对后市信心不足，出货意愿大大增强，互相之间竞价严重，场内卷低价现象增多，市场成交松动，目前长丝市场成交气氛依旧清淡，实单较为缺乏，库存逐渐增多。 过去一周国内氨纶市场窄幅下滑，截止到12月14日，本周国内氨纶40D市场均价29760元/吨，较上周市场均价下调40元/吨。主原料市场价格下行，辅原料市场价格弱稳，成本面利空氨纶市场；氨纶工厂对外报盘虽无明显波动，然终端行情偏淡下，市场对氨纶需求较为疲软，氨纶工厂量大优惠增加，市场实单商谈略有扩大，市场价格下移。截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参 考价32500-35000元/吨，氨纶30D市场主流参考价31500-33500元/吨，氨纶40D市场主流参考价280