基础化工行业周报：国际油价高位震荡，萤石价格持续提升

过去一周，沪深300指数涨跌幅为-0.71%，基础化工指数涨跌幅为-0.87%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：涤纶（-3.45%），非金属材料（-2.96%），炭黑（-2.84%）。 ◼本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：二甲醚（9.27%），二氯甲烷（8.08%），布 伦 特 原 油（7.46%） ， 国 际磷 矿 石（6.13%） ，WTI原 油（5.92%） ； 跌 幅 靠 前 的 产 品 ：醋 酸（-24.09%） ，苯 胺（-20.72%） ，双 氧 水（-17.62%） ，醋 酐（-14.09%） ，工 业 萘（-12.88%）。 ◼行业重要动态 当前地缘政治局势对原油影响有限，国际油价震荡小涨。巴以冲突引发了有关地缘政治风险的新担忧，还有冲突升级的风险，市场担心如果伊朗被卷入其中，原油可能出现供应问题，引发国际原油价格大幅上涨。因拜登政府一直采取限制供应中断的风险，市场认为，以色列和哈马斯之间的武装冲突不太可能扰乱实物原油流动，市场情绪相对谨慎，同时沙特承诺帮助稳定市场，对中东冲突导致供应中断的担忧有所消退，原油价格高位震荡。截至10月13日，WTI原油价格为87.69美元/桶；布伦特原油价格为90.89美元/桶。 过去一周萤石市场先涨后稳，市场商谈情况较多，交投情绪转暖。截至10月12日 ， 国 内97%湿 粉 市 场 均 价 在3700元/吨 ， 较 上 周同 期上 涨6.72%，其中华北市场97%湿粉主流出厂价格参考3600-3700元/吨，华中市场参考3600-3700元/吨，华东市场参考3700-3900元/吨。下游本周开工偏低，利润不足，采购方按需拿货居多，备货情况有所减弱，但受萤石生产长期偏弱的影响，当前市场供需支撑暂显坚挺，场内商谈博弈气氛较浓。 《钛白粉企业再度宣涨，制冷剂配额方案意 见 稿 出 台——基 础 化 工 行 业 周 报（20230918-20230924）》——2023年09月27日 《煤化工景气提振，醋酸、DMF价格持续上行——基础化工行业周报（20230911-20230917）》——2023年09月19日 ◼投资建议 三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、山东海化、远兴能源。4、煤化工板块。近期受煤油价格上涨，煤化工板块盈利有望得到改善，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。维持基础化工行业“增持”评级。 《国际原油供应再收紧，醋酸市场强势上行——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230904-20230910）》——2023年09月12日 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................4 1.1行业走势情况....................................................................41.2个股走势情况....................................................................5 2本周价格价差走势......................................................................6 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................62.2化工品价差涨跌前五.........................................................6 3行业动态.....................................................................................7 3.1原油..................................................................................73.2化纤..................................................................................73.3煤化工..............................................................................83.4 PVC................................................................................103.5纯碱................................................................................103.6钛白粉............................................................................113.7维生素............................................................................113.8聚氨酯............................................................................123.9农化................................................................................123.10氟化工..........................................................................133.11锂电化学品...................................................................14 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................4图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................4 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................5表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................5表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................6表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................6表5：化工品价差涨跌前五....................................................6表6：重要公司公告.............................................................16表7：基础化工行业新上市公司...........................................17 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周（2023.10.9-2023.10.15），沪深300指数涨跌幅为-0.71%，基础化工指数涨跌幅为-0.87%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：涤纶（-3.45%），非金属材料（-2.96%），炭黑（-2.84%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ： 锦 鸡 股 份（27.86%），*ST榕泰（20.82%），安利股份（16.84%），金资源（14.46%），中欣氟材（14.29%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ： 永 悦 科 技 （-15.06%），万润新能（-13.88%），水羊股份（-11.92%），天晟新材（-11.68%），恒兴新材（-11.32%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周（10月9日-10月11日）地缘政治局势对原油影响有限，国际油价震荡小涨。巴以冲突引发了有关地缘政治风险的新担忧，还有冲突升级的风险，市场担心如果伊朗被卷入其中，原油可能出现供应问题，国际原油价格大幅上涨。因拜登政府一直采取限制供应中断的风险，市场认为，以色列和哈马斯之间的武装冲突不太可能扰乱实物原油流动，市场情绪相对谨慎，同时沙特承诺帮助稳定市场，对中东冲突导致供应中断的担忧有所消退，原油价格震荡下跌。截至10月13日当周，WTI原油价格为87.69美元/桶，较10月6日上涨5.92%，较年初价格上涨13.99；布伦特原油价格为90.89美元/桶，较10月6日上涨7.46%，较年初价格上涨10.71%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周（10月9日-10月15日，下同）涤纶长丝市场价格下跌。截止到10月12日，涤纶长丝POY市场均价为7737.5元/吨，较上周均价下跌212.5元/吨；FDY市场均8337.5元/吨，较上周均价下跌195.83元/吨；DTY市场9037.5元/吨，较上周均价下跌170.83元/吨。周前期，受巴以冲突的影响，原油市场供应恐慌加重，国际油价上涨，但由于节后PTA期货市场低开震荡，即使油价上涨也难以带动，聚合成本不断下滑，宏观氛围偏空使得业者对后市看空预期加强，叠加长丝前期出货不佳，多数厂商及贸易商库存压力累积，且对后市看空气氛升温，纷纷下调报价，场内一时成交纷杂，长丝市场成交重心不断下移，但下游订单数量稀疏，且前期长丝涨幅较大，即使价格下调，下游用户对于原料抵触情绪不减，场内成交氛围并无好转，产销数据始终清淡。直至长丝企业再次宣导促销出货，且部分下游企业处补货周期，用户适量采购补仓，长丝市场局部交投氛围转暖，夜盘产销达200-300%，促销效果不如预期，目前油价失去政治因素支撑，开始下跌，成本面支撑塌陷，叠加下游用户集中补货后采购热情消退，场内成交数量明显回落，成本需求均无利好，长丝市场价格再次下探。 过去一周国内氨纶市场价格淡稳观望，截止到10月12日，本周国内氨纶40D市场均价31300元/吨，较上周市场均价持平。氨纶市场淡稳观望，受成本面支撑减弱、终端新订单下达稀少、部 分下游仍在假期中等因素影响下，氨纶工厂出货速度放缓，行业库存微上涨，氨纶工厂报盘多持稳价观望心态，市场成交氛围偏淡。截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价34500-38000元/吨，氨纶30D市场主流参考价33000-36000元/吨