中煤能源：持有评级，目标价6港元

中煤能源(01898):持有评级,目标价6港元胜利证券 中煤能源(4.01, 0.01, 0.25%)是集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造、坑口发电、煤矿设计等相关工程技术服务业务于一体的 大型能源企业。公司拥有丰富的煤炭资源，煤炭储量居全球煤炭上市公司前列。中煤能源16年一季度营收125亿，同比降4.3%；净亏损2.23亿，亏损收窄。中煤能源成本控制能力强，其成本快速下降，我们预计全年营业成本有望下降超过15%，企业毛利率有望保持平稳；另外煤炭价格持续反弹，这将对企业的盈利水平起积极因素，加之煤化工业务对公司业务贡献明显，中煤能源16年有望实现扭亏。目前中煤能源以0.78倍PB交易，煤炭价格持续反弹为其估值修复提供强有力催化剂，综合而言，我们给予其持有评级，目标价6港元，止蚀价3.8港元。