请务必阅读正文之后的免责声明部分【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报2016年08月05日第M07期玻璃月报横盘整理高振华研究员从业资格证号：F0249730投资咨询从业证书号：Z0001457联系电话：15964583562联系邮箱：Zhen2710@163.com报告要点2016年7月份玻璃期货主力1609合约横盘整理，月初期价开盘1092元/吨，期价最高1138元/吨，最低触及1044元/吨，收盘于1079元/吨，跌幅0.55%，月线收出十字星。从现货市场价格的变化情况来看，进入7月份现货市场价格强势走高，7月末浮法玻璃全国主要城市现货平均价为1241.75元/吨，较6月上涨28.60元/吨。近期生产企业库存小幅下降。国内玻璃生产企业的库存在3380万重量箱，较2016年6月减少3万重箱，较去年同期减少140万重箱。全国浮法玻璃生产线共计352条，产能12.56亿重箱，在产生产线235条，在产产能9.16亿重箱，生产线开工率66.76%，产能利用率72.93%。产能、产能利用率短期走高。 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分操作建议技术面，本月玻璃期价冲高回落，期价横盘整理，月线收出十字星，下方支撑1000元/吨，整体依旧处于震荡走高的走势之中，关注下方支撑的有效性。目前玻璃整体基本面供应仍就较为宽松，供给侧改革，将使得玻璃去产能延续，现货价格保持强势，雨季过后，现货需求开始向好，后期关注需求能否有效释放，库存变动情况，整体玻璃走势处于震荡走高走势。 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分~1~一、期现货行情回顾图1：7月玻璃期货走势回顾数据来源:WIND英大期货研究所2016年7月份玻璃期货主力1609合约横盘整理，月初期价开盘1092元/吨，期价最高1138元/吨，最低触及1044元/吨，收盘于1079元/吨，跌幅0.55%，月线收出十字星。图2：中国玻璃指数数据来源:WIND英大期货研究所从中国玻璃综合指数、中国玻璃价格指数、中国玻璃市场信心指数来看，7月份三大指数平稳走高，玻璃市场整体氛围变好，需求有一定释放。 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分~2~图3：玻璃现货市场主要价格变化情况数据来源:WIND英大期货研究所从现货市场价格的变化情况来看，进入7月份现货市场价格强势走高，7月末浮法玻璃全国主要城市现货平均价为1241.75元/吨，较6月上涨28.60元/吨。图4：玻璃期货基差变化情况数据来源:WIND英大期货研究所在基差方面，期现基差整体走高，厂库现货价格整体走高，期价横向整理，造成基差整体增高，后市现货价格或平稳上行，期价在或表现强势，基差或维持平稳。 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分~3~二、基本面分析（一）玻璃供需方面图5：玻璃生产线总数、开工数、开工率数据来源:WIND英大期货研究所图6：玻璃总产能、在产产能、产能利用率数据来源:WIND英大期货研究所 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分~4~图7：平板玻璃月度产量数据来源:WIND英大期货研究所截止到当前，全国浮法玻璃生产线共计352条，产能12.56亿重箱，在产生产线238条，在产产能9.25亿重箱，生产线开工率67.61%，产能利用率73.69%。产能、产能利用率整体走高。2016年6月平板玻璃产量6527.50万重箱，同比下降3.10%。图7：平板玻璃月度出口量（万平方米）数据来源:WIND英大期货研究所2016年8月平板玻璃出口1984万平方米，同比增加6.29%，平板玻璃出口整体平稳。 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分~5~图3：玻璃库存数据来源:WIND英大期货研究所近期生产企业库存小幅下降。国内玻璃生产企业的库存在3380万重量箱，较2016年6月减少3万重箱，较去年同期减少140万重箱，雨季过后，现货企业出库转好，现货货市场或维持良好局面。图9：房地产开工建设情况数据来源:WIND英大期货研究所 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分~6~图10：房地产开发资金来源数据来源:WIND英大期货研究所图11：70个大中城市新建商品住宅价格数据来源:WIND英大期货研究所统计局发布的数据显示，6月70个大中城市新建商品住宅价格环比算数平均增速为0.73%，增幅出现收窄；1-6月份，商品房销售面积64302万平方米，同比增长27.9%，增速比1-5月份回落5.3个百分点；商品房销售额48682亿元，增长42.1%，增速回落8.6个百分点。1-6月份，全国房地产开发投资46631亿元，同比名义增长6.1%，增速比1-5月份回落0.9个百分点。扣除价格因素实际增长8.0%，在房地产开发投资中，占比超过2/3的住宅投资同比增长5.6%，增速回落1.2个百分点，为今年以来的首次回落。房地产销量攀升，商品房待售面积下降，去库存效果明显。 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分~7~（二）玻璃生产成本生产成本方面在玻璃的生产成本中，重油和纯碱的成本是主要组成部分。其中纯碱成本占20-25%左右，重油、天然气和石油焦等燃料成本占40%以上，是影响玻璃成本的最重要因素。国内纯碱价格平稳。燃料方面：天然气、石油焦玻璃企业中通常以重油和天然气作为主要原料，重油价格维持弱稳，天然气价格也保持低位稳定。图12：纯碱价格走势图数据来源:WIND英大期货研究所图13：纯碱产量 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分~8~数据来源:WIND英大期货研究所图4：重油价格变化情况数据来源:WIND英大期货研究所三、技术分析图5：玻璃主力合约走势图数据来源:WIND英大期货研究所技术面，本月玻璃期价冲高回落，期价横盘整理，月线收出十字星，下方支撑1000元/吨，整体依旧处于震荡走高的走势之中，关注下方支撑的有效性。四、走势展望及操作策略玻璃整体基本面供应仍就较为宽松，供给侧改革，将使得玻璃去产能延续，现货价格保持强势，雨季过后，现货需求开始向好，后期关注需求能否有效释放，库存变动情况，整体玻璃走势处于震荡走高走势。 【英大期货研究所定期报告系列】玻璃期货月报请务必阅读正文之后的免责声明部分~9~研究员简介：高振华，英大期货研究所研究员，中级经济师，山东财经大学统计学专业毕业，具有期货投资咨询资格。5年期货公司从业经验。主要负责建材类品种的分析，擅长结合宏观经济形势以及商品自身的基本面和技术面对商品走势进行方向研判，对于趋势性交易机会有较好的把握，致力于风险可控前提下追求收益的最大化。本着客观、务实的态度给出分析建议。英大期货研究所简介：英大期货研究所是英大期货有限公司投资咨询部的核心部门，主要职责在于通过对市场资讯、宏观和行业数据等信息的研究与分析，为公司客户提供咨询产品服务；为各业务部门提供专业的套保策略方案、套利交易策略方案以及程序化交易策略等多样化、个性化和高效率的产品与服务。免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更。在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了分析师个人的观点和见解以及分析方法，我公司不保证本报告所呈现的观点与英大期货公司发布的其他观点完全一致，我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映英大期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经英大期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“英大期货”，并保留我公司的一切权利。