请务必阅读正文之后的免责声明 商品走 势 评级 品种 评级 原油 震荡 乙二醇 震荡 范国和 从业资格号：F3058776 投资咨询号：Z0014795 Email: fanguohe@zrhxqh.com 联系人： 徐舒萌 从业资格号：F3043025 Email：xushumeng@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com 电话：021-51557588 投资咨询业务资格： 吉证监许【2013】1号 中 融 汇 信 期 货 投 资 研 究 中 心 2023年12月第3周 市场情绪改善油价仍有支撑 供需变化不大EG区间整理 原油 ◼ 供给：上周市场对于 OPEC+自愿减产的质疑已经减弱，且沙特和俄罗斯等产油国已多次表态支持减产，供应层面的利空心态有所改善。整体来看，供应端趋紧格局延续。 ◼ 需求：市场对于经济和需求前景的担忧延续，利空情绪尚难消除。不过美国商业原油库存开始下降，圣诞节假期将至或一定程度上提振燃油需求。此外中国部分经济数据出现改善，也提供部分利好。整体来看，需求端压力仍存，但短线有利好迹象。 ◼ 库存：截至上周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.92684亿桶，比前一周下降426.4万桶；美国商业原油库存量4.40773亿桶，比前一周下降425.9万桶；美国汽油库存总量2.24013亿桶，比前一周增长40.8万桶。 ◼ 总结：市场质疑减产的影响逐渐减弱，沙特及俄罗斯表态敦促OPEC+成员国遵守减产协议，供应端仍维持趋紧预期，需求端，成品油需求逐渐转弱叠加全球经济疲软的大环境，需求端或存走弱迹象，宏观面仍存较大不确定性，美联储12月确定不加息，且明年预计降息三次，短期市场情绪好转关注经济数据。短期油价波动加剧，中期驱动取决于宏观表现以及全球经济衰退预期，关注市场消息面变化。 策略观点 近期影响因素较多油价波动加剧，中期来看基本面与宏观面相互博弈，关注市场消息面指引。 风险提示 1) 地缘政治局势缓和； 2) OPEC+减产执行情况。 【能源化工周报】 请务必阅读正文之后的免责声明 MEG ◼ 供给：供应方面国内乙二醇总产能利用率56.90%，环比升0.35%，其中一体化装置产能利用率58.31%，环比降0.26%；煤制乙二醇产能利用率54.28%，环比升1.85%，近期供应端表现相对平稳。 ◼ 需求:聚酯开工率近期有所恢复，但传统旺季已过，冬季订单基本进入尾声，后续订单暂不明朗。多数织造厂商反馈进1月随着前期手内订单逐渐交付下，新单承接动力不足，下游厂商手内成品库存较高，首选清库为主，备货下单意愿不强，关注下游终端需求及产销变化。 ◼ 库存: 截至12月18日，华东主港地区MEG港口库存总量111.52万吨，较上一统计周期减少3.6万吨。下游心态谨慎刚需采购为主，近期华东到港偏少，本周期主港库存持续去化。 ◼ 利润：截至上周，中国石油级乙二醇样本利润为-227.89美元/吨，较上周上涨13.99美元/吨，环比上涨5.78%。 ◼ 总结：乙二醇成本端变化相对频繁，但成本逻辑对市场影响力度偏弱下，难以对市场形成明显波动，供需结构来看，供应端目前表现平稳，国产产量以及进口量都处于一个相对平稳水平，需求端来看，主要下游聚酯目前表现尚可，开工处于偏高位置，但已无上升空间下，供需结构变化不大情况下，市场难以摆脱区间整理格局，关注供应恢复以及下游聚酯产销情况，关注供需面变化。 策略观点 目前来看，国内供需结构变化不大情况下，预计EG难以摆脱区间整理格局，中期关注新增投产装置以及下游需求端变化。 风险提示 1） 新装置投产不及预期； 2） 需求复工不及预期。 请务必阅读正文之后的免责声明 数据来源：Wind资讯 单位当期值前次值变化幅度产量美国万桶/日1230.001230.000.000.00%沙特万桶/日985.00989.00-4.00-0.40%伊拉克万桶/日463.00469.00-6.00-1.28%伊朗万桶/日210.00214.60-4.60-2.14%俄罗斯万桶/日116.15116.150.000.00%委内瑞拉万桶/日69.7068.701.001.46%库存API原油千桶43597.0043560.0037.000.08%商业原油千桶440773.00445031.00-4258.00-0.96%库欣千桶30779.0029551.001228.004.16%现货价格WTI美元/桶71.4371.58-0.15-0.21%Brent美元/桶77.3077.35-0.05-0.06%阿曼美元/桶76.2074.691.512.02%中国胜利美元/桶78.6977.101.592.06%OPEC一揽子原油价格美元/桶65.6062.153.455.55%迪拜美元/桶76.3774.681.692.26%炼油厂开工率美国%90.0089.001.001.12%中国%85.0085.000.000.00%钻机数量美国座288.00375.00-87.00-23.20%进口美国净进口千桶/天4004.004292.00-288.00-6.71%日本净进口千桶/天3035.003212.00-177.00-5.51%印度净进口千桶/天4813.004562.00251.005.50%中国净进口千桶/天10670.009214.001456.0015.80%出口沙特千桶/天7280.006980.00300.004.30% 伊拉克千桶/天3520.003803.00-283.00-7.44%伊朗千桶/天300.00780.00-480.00-61.54%委内瑞拉千桶/天1596.001835.00-239.00-13.02%价格汽油美元/吨586.00639.00-53.00-8.29%柴油美元/吨630.00640.00-10.00-1.56%煤油美元/吨620.00662.00-42.00-6.34%燃料油美元/吨470.00456.3413.662.99%产量汽油万吨1168.001158.0010.000.86%柴油万吨1318.001320.00-2.00-0.15%煤油万吨427.60418.009.602.30%燃料油万吨184.40164.0020.4012.44%进口汽油万吨11.027.453.5747.92%柴油万吨55.0031.0024.0077.42%煤油万吨122.0087.0035.0040.23%燃料油万吨595.00427.00168.0039.34%出口汽油万吨493.00375.00118.0031.47%柴油万吨866.00606.00260.0042.90%煤油万吨571.00416.00155.0037.26%燃料油万吨324.00241.0083.0034.44%单位当期值前次值变化幅度价格WTI主力合约美元/桶71.4371.58-0.15-0.21%Brent主力合约美元/桶76.5576.61-0.06-0.08%SC主力合约元/吨543.90529.6014.302.70%CFTC 非商业持仓非商业多头持仓 张345985.00349661.00-3676.00-1.05%非商业空头持仓张194386.00180671.0013715.007.59%非商业净多头持仓 张553774.00581084.00-27310.00-4.70%价差WTI 近月月差美元/桶0.620.510.1121.57%Brent 近月月差美元/桶0.030.020.0150.00%SC近月月差元/吨-2.30-4.101.80-43.90%Brent -WTI美元/桶4.523.311.2136.56%INE-WTI美元/桶1.674.93-3.26-66.13%汽油-美油裂解价差美元/桶17.8617.99-0.13-0.72%基差INE基差元/吨14.7020.13-5.43-26.99%WTI基差美元/桶-0.36-0.07-0.29414.29%布伦特基差美元/桶0.810.150.66440.00%库存INE仓单桶6287000.009866000.00-3579000.00-36.28%原油产业核心数据观测更新日期：20231218现货期货原油原油原油下游成品油上游中游 请务必阅读正文之后的免责声明 数据来源：Wind资讯 单位当期值前次值变化幅度原油WTI美元/桶77.4982.20-4.71-5.73%Brent美元/桶80.9878.292.693.44%SC元/吨548.40536.2012.202.28%石脑油CFR日本美元/吨636.00626.0010.001.60%FOB新加坡美元/桶380.00380.000.000.00%PXCFR中国美元/吨950.33953.33-3.00-0.31%FOB韩国美元/吨622.00595.0027.004.54%PX-石脑油价差美元/吨366.00310.0056.0018.06%乙烯CFR东北亚美元/吨870.00860.00-23.00-5.88%CFR东南亚美元/吨910.00920.00-23.0094.12%PTA现货价格华东现货价元/吨5503.005439.006024.001.18%美金价美元/吨752.00752.00980.000.00%华东现货加工费元/吨501.00426.0032.3017.61%MEG现货价格华东现货价元/吨4020.004000.0020.000.50%美金价美元/吨485.00485.00-23.00-12.20%乙烯法利润美元/吨-173.00-165.00-8.00-12.20%库存港口库存万吨93.0092.001.00-12.20%..开工率开工负荷PTA负荷%70.9570.500.450.64%MEG负荷%65.9065.900.000.00%聚酯价格聚酯切片元/吨6400.006350.0050.000.79%涤纶POY元/吨7000.006965.0035.000.50%涤纶FDY元/吨7125.007125.000.000.00%涤纶DTY元/吨7800.007850.00-50.00-0.64%涤纶短纤元/吨7070.007050.0020.000.28%库存POY库存天33.0033.000.000.00%DTY库存天40.0040.000.000.00%FDY库存天20.4020.400.000.00%短纤库存天2.402.400.000.00%开工负荷聚酯负荷%69.2768.001.271.87%江浙织机%46.8549.93-3.08-6.17%..单位当期值前次值变化幅度PTA价格2305收盘价元/吨6274627040.06%2309收盘价元/吨588856702183.84%..持仓情况净多头（前20名）手1439711143971100.00%净空头（前20名）手1853685185368500.00%价差01-05价差元/吨386600-214-35.67%基差01基差元/吨-771-83160-7.22%05基差元/吨-385-231-15466.67%TA库存仓单张16573616573600.00%有效预报张3527352700.00%MEG价格2305收盘价元/吨40684051170.42%2309收盘价元/吨4189418090.22%价差11-01价差元/吨-150-15000.00%01-05价差元/吨-121-1298-6.20%基差01基差元/吨-48-513-5.88%05基差元/吨-169-18011-6