动力煤周报：寒潮降温来袭 煤价支撑较强
研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 动力煤品种：产地安全检查影响动力煤供应，电厂存在补库预期。短期煤炭受煤矿事故及寒潮降温影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足，我们建议观望。 核心观点 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 ■市场分析 期货与现货价格：产地指数：截至12月15日，榆林5800大卡指数806.0元，周环比下跌2.0元；鄂尔多斯5500大卡指数722.0元，周环比下跌3.0元；大同5500大卡指数800.0元，周环比上涨13.0元。港口指数：截至12月15日，CCI进口4700指数90.8美元，周环比下降1.2美金/吨，CCI进口3800指数报67.8美元，周环比下降0.7美金/吨。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 港口方面：截至到12月15日，北方港港口总库存2819.4万吨，较上周同期上升256.5万吨，港口库存开始累积。 联系人 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767 电厂方面：截至到12月15日，沿海6大电厂煤炭库存1329.2万吨，环比上周同期下降56.7万吨；平均可用天数为15.7天，周环比下降1.2天；电厂日耗84.9万吨，环比上周同期上升3.3万吨。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 海运费：截止到12月15日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于1048.85，周环比上涨19.2%。截止到12月15日，波罗的海干散货指数（BDI）报于2348点，周度跌幅为5.44%。 整体来看：产地方面，受持续降雪天气影响，主产区煤价整体平稳，部分煤矿停产减产，多数库存处于高位，近期气温下降较快，市场交易较为冷清。港口方面，本周港口库存开始累积，新一轮寒潮来袭，贸易商挺价情绪开始升温，挺价意愿较强，但高库存对于价格有一定的压制，涨幅有限。进口方面，本周进口煤价弱稳运行，当前外矿报价仍然坚挺，市场需求较差，实际成交偏少，市场观望氛围浓。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 需求与逻辑：产地安全检查趋严，坑口局部煤矿停车减产，价格整体平稳，港口受封航影响，库存持续高位，市场挺价意愿浓厚。短期受煤矿事故及寒潮降温影响，煤价存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足，我们建议观望。 ■策略 单边：中性观望 期限：无 期权：无 ■风险 市场煤需求表现，运输瓶颈影响，政策的突然转向、港口累库超预期、突发的安全事故等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
