基础化工行业简评报告：尼龙6价格涨幅居前，赛轮拟在墨西哥新建年产600万条半钢子午线轮胎项目

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 翟绪丽 首席分析师 SAC执证编号：S0110522010001 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010-81152683 甄理 化工行业研究助理 zhenli@sczq.com.cn 电话：010-81152643 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  巨化股份拟13.94亿元收购飞源化工51%股权，建议关注氟化工  本周纯碱涨幅居前，万华12月MDI挂牌价环比持平  硫酸、液氯涨幅居前，龙佰集团拟分拆子公司国钛股份上市  【首创化工】2023 年策略报告——周 期起伏中寻求确定性，关注龙头股、 磷化工、氟化工三条主线 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周化工板块表现：本周（12月11日-12月15日）上证综指报收2942.56，周跌幅0.91 %，深证成指报收9385.33，周跌幅1.76 %，中小板100指数报收5933.10，周跌幅1.08 %，基础化工（申万）报收3399.35，周跌幅0.55 %，跑赢上证综指0.36 pct。申万31个一级行业，13个涨幅为正，申万化工7个二级子行业中，2个涨幅为正，申万化工23个三级子行业中，14个涨幅为正。涨幅居前的个股有福莱新材、佳先股份、恒大高新、中毅达、中研股份、中农联合、绿亨科技、龙高股份、迪尔化工、泸天化等。 ⚫ 化工品价格回顾：本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的有PA6 切片（+34.28%）、EDCCFR东南亚（+20.69%）、焦炭（+4.51%）、硫磺（+4.12%）、石脑油新加坡（+3.87%）。本周PA6价格止跌反弹，目前下游锦纶开工率8成左右，按需采购为主。市场整体库存水平不高，常规纺与高速纺切片供应变化不大。本周化工品跌幅居前的有醋酸（-10.45%）、天然气NYMEX天然气(期货)（-7.32%）、苯胺（-7.32%）、醋酸酐（-6.20%）、硝酸（-5.88%）。 ⚫ 化工品价差回顾：本周化工品价差涨幅居前的有尼龙6价差（+440.13%）、MEG价差（+97.79%）、二甲醚价差（+20.87%）、环氧乙烷价差（+9.86%）、苯乙烯价差（+9.53%）。本周尼龙6价差涨幅居前，本周尼龙6价格上行，成本端己内酰胺开工有所提升，供应量增加；此外纯苯市场价格有所上涨，苯乙烯和原油期货盘面向好。本周化工品价差降幅居前的有MTO价差（-34.78%）、双酚A价差（-29.56%）、乙烯价差（-25.44%）、醋酸价差（-17.27%）、苯胺价差（-15.14%）。 ⚫ 化工投资主线： （1）周期主线：我们认为化工龙头企业所具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，我们称之为系统竞争优势，正是这种持续增高和迭代的系统竞争优势造就了强者恒强的局面。叠加双碳背景下供应端的约束、技术和产品升级带来的化工品价格中枢的抬升，持续看好各化工龙头企业的盈利能力和投资价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、云天化。 （2）成长主线：新旧能源更替的进程是漫长的，但归根到底，未来是属于新能源的，风电和光伏在我国以及全球的能源结构中占比将会日益增大。国内企业跟随行业的发展浪潮几经沉浮，逐渐在产业链多个环节占据举足轻重的地位，我们看好EVA的供需格局和价格走势，建议关注联泓新科，碳纤维相关标的为吉林碳谷。 （3）近期央行和银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，政策持续发力，效果在累积中逐步显现，地产行业边际改善，建议关注龙佰集团、远兴能源。 ⚫ 风险提示：原油价格大幅波动；化工品价格大幅波动；地缘政治形势恶化；下游需求修复不及预期；汇率大幅波动。 -0.4-0.200.219-Dec1-Mar12-May23-Jul3-Oct14-Dec基础化工沪深300 [Table_Title] 尼龙6价格涨幅居前，赛轮拟在墨西哥新建年产600万条半钢子午线轮胎项目 [Table_ReportDate] 基础化工 | 行业简评报告 | 2023.12.18 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周股价回顾 1.1 化工行业表现情况 本周化工板块表现：本周（12月11日-12月15日）上证综指报收2942.56，周跌幅0.91 %，深证成指报收9385.33，周跌幅1.76 %，中小板100指数报收5933.10，周跌幅1.08 %，基础化工（申万）报收3399.35，周跌幅0.55 %，跑赢上证综指0.36 pct。申万31个一级行业，13个涨幅为正，申万化工7个二级子行业中，2个涨幅为正，申万化工23个三级子行业中，14个涨幅为正。 图 1 本周31个申万一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 图 2 本周7个化工二级子行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 -5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%综合传媒纺织服饰煤炭轻工制造房地产建筑材料商贸零售公用事业社会服务建筑装饰国防军工机械设备环保汽车家用电器银行非银金融基础化工交通运输美容护理电子农林牧渔计算机石油石化有色金属医药生物钢铁通信电力设备食品饮料-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0% 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 3本周申万化工三级子行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 1.2化工行业个股情况 本周化工行业410家上市公司中，有233家涨幅为正。涨幅居前的个股有福莱新材、佳先股份、恒大高新、中毅达、中研股份、中农联合、绿亨科技、龙高股份、迪尔化工、泸天化等。本周福莱新材涨幅居前，公司的主营业务为功能性涂布复合材料的研发、生产和销售，主要产品分为三大类：广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料和电子级功能材料。本周跌幅前十的标的有天晟新材、三孚股份、*ST榕泰、石英股份、卓越新能、嘉澳环保、远兴能源、三维股份、合盛硅业、泛亚微透。 表 1本周化工板块个股涨幅前十（股价参考2023/12/15收盘价） Wind代码 股票简称 股价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 605488.SH 福莱新材 20.23 37.81 30.94 430489.BJ 佳先股份 7.70 21.45 36.77 002591.SZ 恒大高新 7.99 17.85 15.13 600610.SH 中毅达 7.87 15.57 13.24 688716.SH 中研股份 35.41 15.53 7.43 003042.SZ 中农联合 21.15 15.26 10.68 870866.BJ 绿亨科技 7.81 14.01 22.22 605086.SH 龙高股份 30.42 13.30 11.10 831304.BJ 迪尔化工 7.19 9.94 25.48 000912.SZ 泸天化 4.85 8.99 12.79 资料来源：Wind，首创证券 -4%-3%-2%-1%0%1%2%3%涤纶膜材料合成树脂氟化工煤化工炭黑民爆制品复合肥钛白粉改性塑料纺织化学制品其他化学制品无机盐氯碱涂料油墨粘胶农药其他塑料制品氮肥聚氨酯其他化学原料磷肥及磷化工其他橡胶制品 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 表 2本周化工板块个股跌幅前十（股价参考2023/12/15收盘价） Wind代码 股票简称 股价（元） 周涨跌（%） 月涨跌幅（%） 300169.SZ 天晟新材 7.14 -13.77 -6.05 603938.SH 三孚股份 17.72 -12.84 3.44 600589.SH *ST榕泰 3.80 -12.04 -22.61 603688.SH 石英股份 73.00 -10.79 -14.98 688196.SH 卓越新能 34.48 -9.43 -16.35 603822.SH 嘉澳环保 27.09 -8.79 -10.83 000683.SZ 远兴能源 6.04 -7.50 -4.88 603033.SH 三维股份 16.32 -7.06 2.32 603260.SH 合盛硅业 46.15 -6.48 -7.07 688386.SH 泛亚微透 37.92 -5.91 -8.80 资料来源：Wind，首创证券 2化工品价格回顾 本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的PA6 切片（+34.28%）、EDCCFR东南亚（+20.69%）、焦炭（+4.51%）、硫磺（+4.12%）、石脑油新加坡（+3.87%）。本周PA6价格止跌反弹，目前下游锦纶开工率8成左右，按需采购为主。市场整体库存水平不高，常规纺与高速纺切片供应变化不大。 本周化工品跌幅居前的有醋酸（-10.45%）、天然气NYMEX天然气(期货)（-7.32%）、苯胺（-7.32%）、醋酸酐（-6.20%）、硝酸（-5.88%）。本周醋酸跌幅居前，目前醋酸开工维持高位，开工率接近8成，醋酸乙酯、醋酸丁酯价格弱势运行，下游采买积极性不高，有一定累库现象。 本周化工品价差涨幅居前的有尼龙6价差（+440.13%）、MEG价差（+97.79%）、二甲醚价差（+20.87%）、环氧乙烷价差（+9.86%）、苯乙烯价差（+9.53%）。本周尼龙6价差涨幅居前，本周尼龙6价格上行，成本端己内酰胺开工有所提升，供应量增加；此外纯苯市场价格有所上涨，苯乙烯和原油期货盘面向好。 本周化工品价差降幅居前的有MTO价差（-34.78%）、双酚A价差（-29.56%）、乙烯价差（-25.44%）、醋酸价差（-17.27%）、苯胺价差（-15.14%）。本周MTO价差降幅居前，乙烯供应有所增加，个别厂家下调价格让利，需求端聚乙烯、乙二醇价格有所上涨，PVC因为天气影响，需求受到一定影响。 *注：化工品价格涨跌幅数据为环比本周价格变动。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 4 图 4 本周化工品涨幅前五 图 5 本周化工品跌幅前五 资料来源：百川盈孚，首创证券 资料来源：百川盈孚，首创证券 图 6 本周化工品价差涨幅前五 图 7 本周化工品价差跌幅前五 资料来源：百川盈孚，首创证券 资料来源：百川盈孚，首创证券 3主要上市公司公告 表 3 本周重点公司公告 公司 时间 公告要点 新安股份 2023/12/15 本次向特定对象发行股票的新增股份已于2023年12月14日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记手续。本次发行的发行价格为 8.83 元/股，发行数量为 203,850,509 股，募集资金总额为1,799,999,994.47 元，发行对象为 13 名。本次向特定对象发行募集资金拟用于浙江开化合成材料有限公司搬迁入园提升项目、35600 吨/年高纯聚硅氧烷项目和补充流动资金，公司将按计划推进项目实施。本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展34.28%20.69%4.51%4.12%3.87%0%5%10%15%20%25%30%35%40%-10.45%-7.32%-7.32%-6.20%-5.88%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%44