铁矿石周报：利空积累，上方阻力增加
----国信期货铁矿周报 2023年12月17日 1走势回顾2基差价差3供需分析4后市展望 目录 CONTENTS 走势回顾 第一部分 1.1铁矿主力合约走势 铁矿石本周高位震荡，消息面，国内重要会议没有超预期政策出台，在经历持续拉升后，乐观预期有所消退，一线城市房地产政策有所放松，但对市场预期影响不大。 1.2铁矿现货走势 基差价差 第二部分 2.1铁矿期现价差走势 2.2螺纹与铁矿比价 螺纹与矿石主力合约比值为4.16，远月合约贴水的铁矿石相对螺纹强势，螺矿比继续走弱。 供需分析 第三部分 3.1铁矿供应 本周主流矿山发运周度1945万吨，处于近几年平均水平。国内矿山产能利用率64.16%，环比出现小幅回落，国产矿山产量同比维持高位。 3.2国际海运费 铁矿石运价:黑德兰港-青岛14.43美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)27.8美金/吨。波罗的海干散货指数2411，高位继续回落。 3.3铁矿库存-进口矿库存 3.4铁矿库存-钢厂库存 本周铁矿石港口库存11585.19万吨，环比回落229.78万吨；钢厂进口铁矿石库存9448.08万吨，铁矿石可用天数为20天，环比回落1天。钢厂补库迟迟不发力，力度弱于预期。 3.5铁矿需求 45港日均疏港量306.34万吨，维持同比高位，铁水产量226.86万吨，环比回落2.44万吨。废钢替代增强的情况下，铁水产量下行超预期，压制铁矿需求。 3.6房地产 房地产企业11月份新开工面积8279.4万平方米，月度同比转正。房地产销售面积7930.46万平方米，同比下滑20.5%。政策持续托底，虽然销售仍未起色，但房地产新开工面积、施工面积等同比转正，地产大幅下滑趋势或终止。 后市展望 第四部分 4后市展望 Ø铁矿石本周高位震荡，消息面，国内重要会议没有超预期政策出台，在经历持续拉升后，乐观预期有所消退，一线城市房地产政策有所放松，但对市场预期影响不大。本周主流矿山发运周度1945万吨，处于近几年平均水平，国产矿山产量同比维持高位。本周铁矿石港口库存11585.19万吨，环比回落229.78万吨；钢厂进口铁矿石库存9448.08万吨，铁矿石可用天数为20天，环比回落1天。钢厂补库迟迟不发力，力度弱于预期。45港日均疏港量306.34万吨，维持同比高位，铁水产量226.86万吨，环比回落2.44万吨。废钢替代增强的情况下，铁水产量下行超预期，压制铁矿需求。钢厂补库到达中期，但是高价格的情况下，钢厂补库积极性不高，最终补库或将不及预期，同时高供应情况下，春节后铁矿石港口库存积累幅度或较大。短期利空因素不断积累，铁矿石继续上行阻力增大，短线或有回调，但基差较大，中期需求预期仍偏强，下方空间有限。Ø操作策略：短线参与。 谢谢！ 分析师助理：马钰从业资格号：F03094736电话：021-55007766-6652邮箱：15627@guosen.com.cn 分析师：邵荟憧从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224电话：021-55007766-6623邮箱：15219@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。
