传媒：小程序投放新举措；长短视频平台迎来微短剧合作

行业研究●证券研究报告 行业快报 传媒 小程序投放新举措；长短视频平台迎来微短剧合作 投资评级领先大市-A维持 首选股票 投资要点 事件：近日，快手平台宣布将于12月31日20:00正式停止第三方微短剧小程序的商业推广和投放。快手表示，从12月22日起，第三方小程序微短剧广告主可逐步迁移到快手小程序以及快手自建链路进行投放。期间为降低迁移对广告主的影响、保障投放效果，快手平台将给予一定的政策扶持。 各大平台全面布局微短剧市场，预计行业进入快速增长阶段。根据德塔文统计的数据显示，2022年10月1日至2023年8月31日，长短视频平台共上线1125部微短剧，实现首度年产破千成就。同比2022年442部、2021年420部、2020年103部上线量，实现跨越式阶梯式增长。横向对比各视频平台微短剧上新数量，抖音、快手、优酷、腾讯视频分别上新455部、214部、189部、176部微短剧，构建其微短剧市场的核心产出。值得注意的是，腾讯视频2023年上新总量176部，相比去年80部上线量实现2.2倍飞跃，产量、质量双丰收。除此之外，芒果TV上线66部微短剧、相对去年略有增长；爱奇艺上线12部微短剧，走少而精路线；B站、百视TV、搜狐视频等平台逐步入局，上线少量作品。在主流平台加快短视频领域布局的同时，许多专注短视频领域的小型平台也值得关注，根据华为应用市场数据，河马剧场、红果免费短剧等APP累计安装次数分别达3317万次和4809万次，随着短视频市场持续增长，此类平台或将迎来进一步发展。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益14.3920.0452.09绝对收益8.349.6537.32 分析师倪爽SAC执业证书编号：S0910523020003nishuang@huajinsc.cn 相关报告 传媒：头部厂商高调入局，派对游戏再添新作-华金证券-传媒-行业快报2023.12.17 传媒：数据要素新政频出，持续推进数字生态建设-华金证券-传媒-行业快报2023.12.17传媒：头部短剧投放平台再出新规-华金证券-传媒-行业快报2023.12.14传媒：游戏产业年会召开，“魔兽”或将卷土重来-华金证券-传媒-行业快报2023.12.14传媒：贺岁档过半票房表现持续回暖-华金证券-传媒-行业快报2023.12.13传媒：AI技术产品迭代加速相关法律法规出台-华金证券-传媒-行业快报2023.12.11传媒：广告行业稳健发展，互联网大促助力投流渠道-华金证券-传媒-行业快报2023.12.8传媒：沉鳞竞跃，底层大模型迭代升级-华金证券-传媒-行业快报2023.12.8传媒：11月微短剧备案稳步向前-华金证券-传媒-行业快报2023.12.8 头部平台发展优势明显，长短合作聚焦微短剧赛道。12月14日，以“横竖生风”为主题，芒果TV与抖音宣布，双方将以短剧联合开发为切口，后续推进二创视频、品牌营销等多方面的深度合作。此次双方合作聚焦在”微短剧”领域，也意味着微短剧赛道的竞争将进入新阶段。根据德塔文数据，2022年10月至2023年8月抖音上线455部短剧，在各平台中排名第一，排名第二的快手上线短剧数量不及抖音一半。抖音优质剧集有《心动不止一刻》、《二十九》，累计播放分别为11.9亿和12.7亿。在占据领先优势的前提下，抖音近年迎来“合作潮”。2022年3月以来，抖音先后与搜狐、爱奇艺、腾讯达成合作，但合作内容都围绕“二次创作”邻域，随着微短剧市场的增长，平台间合作范围在未来有望拓宽。 投资建议：各大短视频平台内容创作持续输出，后续平台间更多合作有望推动行 业 体 量 发 展 。建 议 关 注相 关 标 的 ： 中 文 在 线 （300364.SZ） 、 华 策 影 视（300133.SZ）、上海电影（601595.SH）、捷成股份（300182.SZ）、天下秀（600556.SH）、天威视讯（002238.SZ）等。 风险提示：微短剧相关政策不确定性，微短剧平台合作效果不确定性，用户对短剧内容反馈不确定性等。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上； 风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 倪爽声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司 办公地址：上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元 电话：021-20655588网址：www.huajinsc.cn