1 证 券 研 究 报 告 行业研究 行业定期研究 计算机行业周报（12.11-12.17） 周观点：“数据要素×”打响国家数据局第一枪 投资要点：  国家数据局发布首份文件《“数据要素×”三年行动计划(2024—2026年)(征求意见稿)》。12月15日，国家数据局起草并发布了《“数据要素×”三年行动计划(2024—2026年)(征求意见稿)》，面向社会各界人士公开征求意见。这是国家数据局成立以来公开发布的第一个文件。  数据交易规模三年倍增，数据产业年均增速超过20%。《行动计划》提出，到2026年底，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，涌现出一批成效明显的数据要素应用示范地区，培育一批创新能力强、市场影响力大的数据商和第三方专业服务机构，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升。  垂直行业数据要素行动规划有望后续出台。《行动计划》提出数据要素ד智能制造、智慧农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、智慧城市和绿色低碳”12个领域的重点行动，同时数次提及以数据要素支持大模型开发，打造高质量人工智能大模型训练数据集等。根据《行动计划》，行业主管部门要聚焦本行业数据开发利用需求，细化落实行动计划的时间表、路线图。我们推测，随着大数据局与各行业主管部门的协调与推进，自然资源、金融、医疗、交通等领域都有望出台相关数据要素细则或行动计划。  数据要素有望迎来试点创新潮，政策催化+供给侧创新有望持续催化数据要素行情。《行动计划》支持支持部门、地方协同开展政策性试点，鼓励各地方大胆探索、先行先试，及时总结可复制推广的实践经验。同时提出加大中央预算内投资支持力度，实施“数据要素x”试点工程。鼓励金融机构加大信贷支持力度；鼓励数据入表，并支持数据商、第三方专业服务机构上市融资。我们认为，明后年有望迎来一批数据要素创新试点，原因有二：1）政策推动下，政企合作加速，数据/数商企业迎来重大发展机遇；2）数据变现或是企业阻力最小的扩表路径，随着入表政策落地，首批数据所有权明确的企业资产负债表扩张已箭在弦上，入表将加快上市企业进行数据价值发现及数据盈利模式探索，并有望与入表估值切换形成共振。  投资建议：建议关注：1）数据资源持有商：上海钢联、超图软件、测绘股份、航天宏图、中科星图、创业慧康等；2）数据运营商：银之杰、先惠技术、国新健康、广电运通、每日互动、深桑达A、易华录、太极股份、人民网、云赛智联等。  风险提示：政策落地不及预期、商业模式发展不及预期的风险。 计算机 2023年12月17日 强于大市(维持评级) 一年内行业相对大盘走势 团队成员 分析师 杨升松 执业证书编号：S0210520030001 邮箱：yss1578@hfzq.com.cn 研究助理 李杨玲 邮箱： lyl30339@hfzq.com.cn 相关报告 1、《2024年计算机行业年度策略:人效红利回归，创新红利初兑现》一2023.12.15 2、《计算机板块2024年的几点预测》一2023.12.12 3、《周观点：谷歌Gemini+TPU体系的创新之处》一2023.12.10 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%0%20%40%60%2022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-11计算机（申万）沪深300 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|计算机 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 一般声明 华福证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，该等公开资料的准确性及完整性由其发布者负责，本公司及其研究人员对该等信息不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，之后可能会随情况的变化而调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。 本报告版权归“华福证券有限责任公司”所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。 特别声明 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 投资评级声明 类别 评级 评级说明 公司评级 买入 未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以上 持有 未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间 中性 未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间 回避 未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-20%与-10%之间 卖出 未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在-20%以下 行业评级 强于大市 未来6个月内，行业整体回报高于市场基准指数5%以上 跟随大市 未来6个月内，行业整体回报介于市场基准指数-5%与 5%之间 弱于大市 未来6个月内，行业整体回报低于市场基准指数-5%以下 备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中，A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。 联系方式 华福证券研究所 上海 公司地址：上海市浦东新区浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层 邮编：200120 邮箱：hfyjs@hfzq.com.cn