金融和专业服务大流行后的贸易挑战和机遇Researched and written by 前言金融服务业在英国经济中发挥着至关重要的作用 ， 贡献了英国经济总量的近 7 ％ ， 并在全国范围内雇用了超过 100 万人。 2018 年 ， 专业服务该部门为英国经济贡献了 750 亿英镑 （ 104 亿美元 ） 。该行业在 2019 - 20 年度增长超过 7% 。尽管新冠肺炎危机对全球经济造成了前所未有的冲击，但专业服务部门在整个大流行期间仍然保持着很大的弹性，提供了流动性和服务。英国政府和监管机构与该部门密切合作，以保持分支机构和办事处的开放，并向个人和企业提供付款假期和贷款。金融和专业服务部门支撑着全球金融体系和全球经济更广泛。它能够为重要服务和基础设施融资 ， 并支持经济增长和繁荣。然而 ， 加速的数字转型、监管压力和快速变化客户偏好正在挑战金融和相关服务的现有商业模式 ， 对该行业的未来产生广泛影响。该行业也是创新的重要来源和推动者 ， 尤其是数字化转型。英国是世界上最具活力的金融技术 (fintech) 行业之一 ， 约有 2500 家公司在广泛的细分领域提供创新的数字解决方案。这些领域包括 insuretech 、 lawtech 、 regtech 、 lending 、 payments 、 wealthtech 和金融基础设施。数字支付平台正在成为金融包容性的关键。英国政府与英格兰银行一起 ， 是致力于建立中央银行数字货币 （ CBDC ） 的世界领导者。健康 ， 开放的金融和专业服务部门也将在应对气候变化方面发挥至关重要的作用。紧急过渡到适应气候变化的经济需要以前所未有的规模动员投资和绿色金融。作为第 26 届联合国气候变化大会 （ COP26 ） 的主席 ， 英国一直是这些努力的全球领导者。要求主要金融服务企业披露环境信息 ， 并制定国际标准以支持全球跨境市场。为了充分利用未来的机遇 - 无论是解决技术中断 ， 应对气候变化的挑战 ， 还是提供大流行后的快速 ， 公平的复苏和长期经济增长 - 世界都需要向创新 ， 绿色和开放的金融和专业服务过渡。英国政府将通过在全球舞台上促进创新和竞争 ， 为社区提供机会 ， 创造就业机会 ， 支持企业并推动整个英国的增长 ， 继续支持金融和专业服务部门。安德鲁 · 米切尔总干事出口和英国贸易国际贸易部 (DIT)金融和专业服务 ：大流行后的贸易挑战和机遇 2 关于本报告大流行后世界的贸易挑战和机遇 ： 金融和专业服务是经济学人智库 (EIU) 的一份报告 ， 由英国国际贸易部 （ DIT ） 。通过一系列专家访谈 ， 二级文献综述和数据审核 ， 本报告探讨了创意产品和服务的全球贸易和投资的挑战和机遇。 EIU 感谢所有专家的时间和见解。内森 · 斯托瓦尔， 标准普尔全球市场情报首席分析师Janine Hirt， 首席执行官 ， 创新金融Scoft Devine法律和专业服务主管 ， TheCityUK内森 · 法比安负责任投资原则 (PRI) 首席负责投资官尼克 · 罗宾斯 ， 实践教授“可持续金融 ” ， 格兰瑟姆气候变化与环境研究所Matus Samel是 EIU 的项目负责人和编辑 ，Jeff Salway是作者 ， 并且朱利安 · 冯 · 莫尔特克研究助理。金融和专业服务 ：大流行后的贸易挑战和机遇3 4第 01 节全球贸易中的金融和专业服务金融和专业服务 ：大流行后的贸易挑战和机遇 4 01 财务和专业全球贸易中的服务毫不夸张地说 ， 全球贸易和现代经济严重依赖正常运转的金融部门和相关专业服务。全球金融服务业支持交易 ， 推动增长 ， 提供金融稳定 ， 持有储蓄和金融重要服务基础设施，以及许多其他关键角色。同样，全球专业服务行业在法律，会计，咨询或营销等现代企业运作必不可少的领域提供必要的专业知识。金融服务业是一个复杂而充满活力的行业，提供服务，例如保险，零售银行，公司和商业银行，投资银行，支付以及财富和资产管理。至关重要的是，这些产品和服务。他们的相关专业服务 ， 不断发展 ， 适应并推动整个经济的转型 ， 特别是通过金融和技术创新 ， 包括金融科技 (fintech) 。游戏的状态新冠肺炎大流行极大地扰乱了一个已经被以下影响重塑的行业全球金融危机以及包括可持续性和数字创新在内的主要主题。近年来 ， 全球债务水平有所增加 ， 并在 2020 年底达到创纪录的 281 万亿美元。1 新的高峰反映了政府、企业和家庭寻求驾驭新冠肺炎的借款激增。债务水平预计将持续增加到 2021 年底 ， 反映出与大流行相关的压力和央行的刺激。可以说 ， 与全球金融危机之前相比 ， 该行业进入大流行的弹性更大 ， 反映了这一时期的一系列改革和一些重要变化。到 2019 年 ， 全球金融中介收入估计达到 5.5 万亿美元 ， 其中零售银行业务占这些收入的 35% ， 企业和商业银行业务占 31% 。另外 14% 来自财富和资产管理5% 来自投资银行。2图 1:保留和商业银行在顶部 ：2019 年全球银行业收入 ， 按部门划分 （% 份额 ）公司和商业银行31% 财富和资产管理14%投资银行5%市场基础设施基础设施2%零售银行业务35% Payments13%来源 ： 麦肯锡公司 ， 2020 年金融和专业服务 ：大流行后的贸易挑战和机遇 5 全球金融服务贸易传统上是通过公司建立商业存在来实现的在不同的市场。在该行业的保险部分 ， 2019 年的增长使全球保费接近 5 万亿美元 ， 这是由人寿保险 （ 45 ％ ） ， 财产和意外伤害保险 （ 31 ％ ） 和健康保险 （ 26 ％ ） 的收入产生的。从 2010 年到 2019 年 ， 约 70 ％ 的总保费增长来自北美和发展中的亚太地区 ， 2015 年至 2018 年间 ， lafter 占保费增长的 36% 左右。3传统上 ， 全球金融服务贸易是通过公司在不同市场建立商业存在来实现的。但是 ， 尽管大多数金融交易仍是国内的 ， 但国际市场正在增长。金融服务的总出口2018 年估计约为 6460 亿美元 ， 尽管只有三个国家 (美国、英国和卢森堡) 占其中的一半。4 金融服务的贸易流动将不可避免地受到干扰在某种程度上受到大流行及其后果的影响。危机的影响因金融服务的不同领域而异。例如 ， 随着支出下降 ， 存款激增 ，随着家庭和企业寻求新的信贷额度 ， 贷款人面临压力点 ， 而降息导致息差压缩。打破它银行的命运将与全球经济从危机中复苏的速度息息相关。 “银行业有一条古老的路线 ， 即银行标准普尔全球市场情报首席分析师 Nathan Stovall 观察到 ， “如果你在一个顺风的市场 ， 这意味着你有机会增长、投资和创新。如果你在一个面临逆风的市场 ， 重点是效率和成本 ， 而不是扩张。 ”对于银行来说 ， 大流行的后果将首先以信贷损失的形式看到 ， 随着国家支持的撤回 ， 违约预计将飙升 ， 然后是随着全球经济难以复苏 ， 收入将下降。根据一项估计 ， 由于新冠肺炎危机 ， 未来五年将损失约 3.7 万亿美元的收入。在美国 ， 预期损失和违约率将低于 2020 年 ， 由于政府和美联储的支持 ， 这本身并不像最初担心的那样糟糕。斯托瓦尔说 ： “赤字是否是一个问题 ， 在短期内 ， 它比任何人预期的都要好得多 ， 而且银行拥有储备。 ” 确实 ， 中期报告2021 年 ， 一些关键参与者反映了这些预期 ， 显示出复苏的积极迹象。5然而，这种复苏的不平衡性质将比其他地区和部门更严重地打击一些地区和部门。由于利率较低，大多数人已经在使用金融服务，因此发达市场的利润率有限。在发展中经济体，大流行的直接影响将更大，信用风险也会上升，但接触新的个人和企业客户的空间也要大得多。6保险公司同样依赖于全球经济迅速复苏的能力，尽管一些产品线已经受到影响，因为客户削减了被认为是不必要的保险范围。保险业的动态与银行业的动态不同，因为大部分收入来自发达的世界市场。然而，这场大流行可能会导致一些新兴市场的需求增加，特别是那些提供政府支持的保护的新兴市场。保险公司可以弥合日益增长的消费者阶层的差距。7对于会计师和律师等专业服务公司来说 ， 这场流行病在更积极的意义上具有挑战性。律师事务所报告说 ， 对法律和公司建议的需求增加了 (企业希望重组、处理破产和驾驭私募股权交易) 。8 在会计方面 ， 四大巨头 - Deloifte ， EY ， PwC 和 KPMG - 的费用增加了 22 亿美元 ， 合计为 1570 亿美元 ， 其中三家报告 2020 年的费用增长。9金融和专业服务 ：大流行后的贸易挑战和机遇 6 英国观点 ： 在充满挑战的时代保持弹性金融服务部门贡献了英国经济总量的近 7 ％ ， 雇用了 100 多万人 ， 在英国经济中发挥着巨大的作用。 2019 年 ， 英国金融服务出口的三分之一以上流向了欧盟 ， 另外 30 ％ 流向了美国 ， 16 ％ 流向了亚洲。 2019 年的贸易顺差为 410 亿英镑 ， 出口 59n 英镑 ， 进口价值 180 亿英镑。10 专业服务业在英国金融服务中发挥着至关重要的作用 ， 2018 年为英国经济贡献了 750 亿英镑 ， 2019 - 20 年的增长率为 7% 及以上。11图 2:剩余发电机:英国金融服务贸易 （ 十亿英镑 ） 2013 - 19出口70Imports盈余60504030201002013201420152016201720182019来源 ： 下议院图书馆 ， 2021 年所有这些都是在新冠肺炎大流行和该国脱离欧盟的综合影响之前。然而，尽管 Covid - 19 的爆发使经济活动几乎停滞，但该行业仍保持了很大的弹性，部分原因是大多数员工能够在家工作，对采用先进技术的大量投资，以及对数字解决方案的更高接受度。客户。12 2020 年上半年 ， 英国金融服务业出口同比增长 9.3% ， 第二季度下降幅度相对较小。13该行业的产出在 2020 年 11 月仅比大流行前的水平低 3% 。14随着时间的推移 ， 大流行对该行业的真正影响将变得更加清晰 ， 特别是在国家支持减少后违约率上升的情况下。金融行为监管局 (FCA) 在 2021 年初警告说 ， 由于新冠肺炎大流行的影响 ， 约 4000 家英国金融服务公司面临 “更高的失败风险 ” 。15尽管 Covid - 19 的爆发使经济活动几乎停滞 ， 但该行业仍保持很大的弹性。金融和专业服务 ：大流行后的贸易挑战和机遇 7 金融科技是一个具有巨大增长潜力的领域 ， 受到投资者、政策制定者和监管机构的广泛关注。金融服务出口已经受到英国脱欧的影响 ， 因为在英国退出欧盟之前的几年中 ， 公司将一些人员和资本从英国转移到了欧盟的金融中心。16 与 2019 年第一季度相比 ， 2021 年第一季度欧盟对英国金融服务的进口下降了 6 亿英镑 ， 减少的主要集中在法国 ， 爱尔兰和荷兰 ， 尽管德国和瑞士的进口增加略有抵消。17但是 ， 到目前为止 ， 搬迁的规模相对有限。根据一项调查显示 ， 自 2016 年以来 ， 2021 年 1 月 ， 金融部门就业岗位的搬迁人数增加到近 7, 600 人 ， 调查中 43% 的公司表示 ， 他们已经或计划将英国的一些工作岗位转移到欧洲。18向非欧盟国家的转变也在继续。尽管美国仍然是英国最大的非欧盟金融服务进口贸易伙伴 ， 但新加坡和韩国在 2021 年第一季度在英国金融服务进口国中的份额都有所增加。19一个具有巨大增长潜力的领域 （ 见英国观点 ： 数字机会框 ） 受到投资者，政策制定者和监管机构的广泛关注，是金融科技。英国政府委托 Kalifa 对英国金融科技的审查概述了一项意义深远的计划，其中提出了保护和进一步发展该国金融科技行业全球竞争力的关键建议，包括建立金融科技增长基金，提供早期金融科技投资支持。修改英国的首次公开募股 （ IPO ） 上市制度 ， 并为开发和培养国内外人才提供支持。