黑色建材（动力煤）周报：市场煤价僵持，等待需求释放

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 研究员余典从业资格号F03122523投资咨询号Z0019832 李亚飞从业资格号F03106852投资咨询号Z0019913 徐轲从业资格证号F03123846投资咨询证书Z0019914 动力煤：市场煤价僵持，等待需求释放 动力煤：煤价持稳 煤价持稳：港口库存小幅下降，下游情绪偏谨慎，后半周气温回升日耗下降，需求释放缓慢，市场成交较少，煤价持稳运行。 ◼神华外购价格下降：11月30日，外购神优2报价798元/吨（-10）。 ◼北方港口市场煤价持稳：12月8日，曹妃甸港动力煤(Q5500）平仓价933.0元/吨（-）。广州港港动力煤(Q5500）库提价1050.0元/吨（-）。受运费影响，南方港口煤价高位运行。 动力煤：10月原煤产量同比+3.8%，11煤炭进口环比增加 ◼1-10月原煤产量同比+3.1%：1-10月份，生产原煤38.3亿吨。10月份，生产原煤3.9亿吨，同比增长3.8%，增速比9月份上升3.4个百分点。日均产量1254万吨，环比9月下降56万吨。 ◼11月煤炭进口环比增加：11月我国进口煤炭4351万吨，较去年同期的3231万吨增长35%，平均每吨为104美元，同比下跌22%。1-11月份我国 累 计 进 口 煤 炭4.27亿 吨，增 加62.8%。 动力煤：环渤海港口调入量回升 ◼大秦线发运小幅下降：12月7日当周，大秦线日均发运量121.03万吨（-2.21）。 ◼截 至12月7日，环 渤 海 港 口 调 入 量 周 均189.9万吨（+9.9），吞吐量周均191.5万吨（+5.3）。秦皇岛港口调入量周均50.4万吨（-1.1），吞 吐 量周 均49.7万吨（-4.4）。 动力煤：锚地船需求小幅下降 ◼锚地船需求小幅下降。截至12月7日，环渤海周均锚地船104艘（-2）。 ◼运费价格高位运行。12月8日，秦广线6-7万DWT运费42.2元/吨（+3.4），秦张线4-5万DWT运费33.2元/吨（+2.7）。 动力煤：港口库存小幅去化 ◼截至12月8日，环渤海港口库存为2746万吨，同比+24.9%，较上周-2.5%。 ◼截至12月7日，沿海八省库存为3498.8万吨，同比+15.3%，较上周-0.4%；内陆十七省库存为9342.6万吨，同比+14.1%，较上周-0.1%；全部二十五省库存为12841.4万吨，同比+14.4%，较上周-0.2%。 动力煤：10月用电量同比+8.4%，城乡居民用电量同比-0.7% 动力煤：10月全社会发电量同比+5.2% 动力煤：水电发电回落 ◼11月中旬日均发电量环比小幅下降，水电环比大幅回落，清洁能源日均发电表现持续好于往年。 ◼11月中旬，日均发电量223.4亿千瓦时，环比+1.06%，同比+7.04%；其 中 火 电 环 比+5.17%，同 比+6.32%；水电环比-25.19%，同比+9.04%； 其 他 清 洁 能 源 环 比-0.79%，同比+8.31%。 ◼10月份，全口径发电量同比增长12.69%，火电、水电、清洁能源分 别 同 比+2.92%、+57.64%、+16.51%。 动力煤：大型水电站水情 动力煤：气温降水预报 ◼未来10天（12月8-17日），华北大部、东北地区东南部、黄淮、江淮、江汉、江南、华南中西部及陕西、四川东北部、重庆、贵州东部、云南西部和南部、西藏东南部等地累计降水量有15～40毫米，局地超过50毫米；我国其余大部地区累计降水量不足5毫米或基本无降水。 ◼未来10天，新疆北部、内蒙古东部、黑龙江、华北中南部及西藏等地平均气温较常年同期偏低1～3℃，新疆南部、西北地区东部、内蒙古中西部及南方地区偏高1～3℃，我国其余大部地区气温接近常年同期。 动力煤：等待寒潮拉升日耗 ◼气温回暖，电厂日耗下降。下周有寒潮来袭，预计日耗仍将季节性回升 ◼截 至12月7日，沿 海 八 省 日 耗206.8万吨，环比上周+4.2%，同比+1.0%，可 用 天 数16.9天（-0.8）；内陆十七省日耗373.6万吨，较上周-4.6%，同比-1.3%，可用天数25.0天（+1.1）。 ◼截至12月7日，25省日耗580.4万吨，环比上周-1.6%，同比-0.5%，平均可用天数22.1天（+0.3）。 动力煤：日耗有所回落 动力煤：化工需求持稳 ◼12月8日当周，钢铁行业高炉开工率78.75%（-2.11%）。 ◼12月8日当周，水泥行业开工率41.67%（-4.26%）。 ◼12月7日当周，煤制甲醇开工率79.70%（+2.50%）。 ◼12月8日当周，化工行业耗煤614.54万吨（+0.36）。 动力煤：海外煤炭价格涨跌互现 ◼海外高卡煤价格涨跌互现：截至12月8日，纽卡斯尔Newc动力煤Q6000现 货 价 格 为128美 元/吨（+4），理查德RB动力煤Q6000现货价105美元/吨（-5），欧洲ARA港动力煤Q6000现货价120美元/吨（+2）。 ◼IPE鹿特丹煤炭合约上涨：12月8日，IPE鹿特丹煤炭连续合约结算价格为122.9美元/吨（+2.5）。 ◼理查德煤炭合约上涨：12月8日，IPE理查德湾煤炭连续合约结算价为109.2美元/吨（+1.0）。 动力煤：印尼中低卡煤持稳 ◼印尼中低卡煤价格持稳：印尼Nar3800K参考价59.0美元/吨（-2.0）。 ◼印尼动力煤参考价：高位6322大卡（全水12.58%，全硫0.71%，灰分7.58%）动力煤11月参考价139.8美元/吨，月环比上调15.84美元/吨，作为发热量＞6000大卡动力煤参考价。各品种煤价格较前一月整体上调，其中高卡煤上调幅度明显。 动力煤：全球发运量区间震荡 17资料来源：Wind Bloomberg中信期货研究所 动力煤：印度电厂库存回升 ◼印度电厂库存回升：截至12月7日，印度电厂库存2656.6万吨，较上周+236.9万吨，较去年同期-7.2%。印度电厂日耗189.0万吨，较上周-11.3万吨，较去年同期-7.1%。 ◼为应对国内电力消费高位和煤炭供应不足，印度将设计使用进口煤发电电厂维持满负荷运行的期限由今年10月底再次延长至2024年6月份。 动力煤：本周行业动态 【澳新州停产十几年煤矿将重启】在获得重启煤矿所需的资金后，新南威尔士州一座煤矿在停产十几年后将迎来首次恢复生产。据报道，澳大利亚太平洋煤炭公司（Australian Pacific Coal）已从维多亚洲公司（Vitol Asia）获得6000万美元的资金，用于重启达特布鲁克煤矿（Dartbrook）。澳大利亚太平洋煤炭公司预计，一个密集的资本工程计划将推动达特布鲁克煤矿实现2024年第一季度产出第一批煤炭的目标。达特布鲁克煤矿首次销售预计将在4月或5月进行，出售的煤炭热值可能至少是5500千卡/千克。 ◼【日本将停止新建燃煤电厂】据外媒报道，日本首相岸田文雄在近日举行的《联合国气候变化框架公约》第28次缔约方会议（COP28）上表示，日本将采取必要措施减少对燃煤发电的依赖，旨在到2050年实现碳中和的承诺。日本将停止国内新建未减量燃煤电厂，在保证能源稳定供应的同时走上净零排放的道路。不过他并未说明具体时间，也未涉及对现有煤电厂的处理措施。 【热带气旋“贾斯珀”或增至5级强度市场担忧澳昆州冶金煤供应】据外媒报道，12月6日热带气旋“贾斯珀”（Jasper）已升至三级，预计在向昆士兰州海岸移动时将进一步加强。周末期间，“贾斯珀”可能会减弱，但下周仍将是一个热带气旋。预计下周初，“贾斯珀”将沿西南方向逐渐向珊瑚海移动。据贸易商透露，随着热带气旋的强度不断增强，对进一步供应限制的担忧在增加，一些买家愿意支付更高的价格来获得货物。 【国务院：汾渭平原重点削减非电力用煤2025年短流程炼钢产量占比达15%】12月7日，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》。在产业方面，计划提出，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目上马。到2025年，短流程炼钢产量占比达15%。京津冀及周边地区继续实施“以钢定焦”，炼焦产能与长流程炼钢产能比控制在0.4左右。同时严格合理控制煤炭消费总量。在保障能源安全供应的前提下，重点区域继续实施煤炭消费总量控制。到2025年，京津冀及周边地区、长三角地区煤炭消费量较2020年分别下降10%和5%左右，汾渭平原煤炭消费量实现负增长，重点削减非电力用煤。 【发改委：预计2024年煤炭供需将延续平稳态势】据中国经营报报道，在12月5日召开的2024年度全国煤炭交易会上，国家发展改革委经济运行调节局二级巡视员唐社民表示，预计2024年我国煤炭供需将延续平稳态势。从供给看，国内煤炭产能充分释放，产量预计总体稳定。从需求看，新能源快速发展，作为煤电的替代在加速，而随着稳经济政策的持续发力，非电行业的用煤需求可能超预期增长，预计电煤需求总量保持不变，总体看如果明年煤炭进口不受大的影响，我国煤炭供应是有保障的。 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货”）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层邮编：518048电话：400-990-8826 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层、25层