原油、沥青周报

原油、沥青周报 摘要 能源化工研究中心 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 上周国内SC原油连续走跌，主力合约收于548.5元/吨，周跌3.72%。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月09日星期六 1、俄罗斯副总理诺瓦克：需要采取联合行动应对石油市场形势。如果市场形势需要，欧佩克+主要产油国集团将随时准备做出决定。 2、能源评估机构Argus：自7月以来，俄罗斯乌拉尔原油价格首次跌破60美元。 3、伊拉克石油部长：我们将继续支持欧佩克+协议并承诺自愿减产。伊拉克的决定是在共同努力实现石油市场平衡和稳定的框架内进行的。 4、G7领导人声明：我们承诺加强对俄罗斯石油价格上限政策的合规和执行，包括对从事欺诈行为的人实施制裁。 5、摩根大通表示，欧洲石油公司的投资者应该利用2024年油价波动的机会。摩根大通表示，尽管非欧佩克国家的供应势头似乎将在上半年平衡石油市场，但强劲的全球需求和较低的库存表明，此后石油供应将趋紧。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】宏观面悲观情绪有所升温，同时OPEC+会议后，市场质疑OPEC+产油国减产执行情况，叠加原油供需面仍然偏弱，油价持续承压。 【交易策略】空头回补令SC原油近端大幅反弹，但目前从基本面来看，原油上行驱动不足，操作上，建议反弹抛空为主。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：上周沥青期货跌后反弹，主力合约收于3704元/吨，周涨0.93%。 现货市场：上周初国内中石化部分地区价格上调20-50元/吨，现货市场整体涨跌互现。国内重交沥青各地区主流成交价：华东3730元/吨，山东3475元/吨，华南3625元/吨，西北4025元/吨，东北3925元/吨，华北3470元/吨，西南4035元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期华东及河北部分炼厂停产及转产，沥青供给预期有所收缩。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-6日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为34.1%，环比下降2.7%。而根据隆众对96家企业跟踪，11月国内沥青产量为278万吨，12月份排产量为247.3万吨，同比去年12月份实际产量增加18万吨或7.8%。 原油、沥青周报 2、需求方面：沥青道路需求逐步转弱，北方地区部分项目有收尾需求，而南方地区仍有赶工需求，但难以扭转沥青季节性需求逐步下滑的趋势。目前炼厂冬储合同有序释放，下游接货积极性尚可。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存小幅下降，但社会库存有所增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-4当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为88.1万吨，环比减少3.9万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为88万吨，环比增加0.8万吨。 【市场逻辑】稀释沥青贴水连续走升，提升沥青原料成本，同时部分炼厂降产收紧供给，对沥青价格形成一定支撑。 【交易策略】近期沥青盘面表现坚挺，原油反弹再度提振沥青走势，但预计上行空间有限，技术上关注60日均线附近阻力，单边预计整体延续震荡格局。 一、市场数据 1、原油市场数据 2、沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、俄罗斯副总理诺瓦克：需要采取联合行动应对石油市场形势。如果市场形势需要，欧佩克+主要产油国集团将随时准备做出决定。 2、能源评估机构Argus：自7月以来，俄罗斯乌拉尔原油价格首次跌破60美元。 3、伊拉克石油部长：我们将继续支持欧佩克+协议并承诺自愿减产。伊拉克的决定是在共同努力实现石油市场平衡和稳定的框架内进行的。 4、G7领导人声明：我们承诺加强对俄罗斯石油价格上限政策的合规和执行，包括对从事欺诈行为的人实施制裁。 5、摩根大通表示，欧洲石油公司的投资者应该利用2024年油价波动的机会。摩根大通表示，尽管非欧佩克国家的供应势头似乎将在上半年平衡石油市场，但强劲的全球需求和较低的库存表明，此后石油供应将趋紧。 6、美国至12月1日当周EIA原油库存-463.3万桶，预期-135.4万桶，前值+161万桶。战略石油储备库存+33万桶，前值+31.3万桶。库欣原油库存+182.9万桶，前值+185.4万桶。汽油库存+542万桶，预期+102.7万桶，前值+176.4万桶。精炼油库存+126.7万桶，预期+152.6万桶，前值+521.7万桶。原油产量减少10.0万桶至1310.0万桶/日。商业原油进口750.8万桶/日，较前一周增加167.5万桶/日。炼厂开工率90.5%，预期90.6%，前值89.8%。 三、沥青市场要闻综述 上周初国内中石化部分地区价格上调20-50元/吨，现货市场整体涨跌互现。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3730元/吨，山东3475元/吨，华南3625元/吨，西北4025元/吨，东北3925元/吨，华北3470元/吨，西南4035元/吨。 供给方面，近期华东及河北部分炼厂停产及转产，沥青供给预期有所收缩。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-6日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为34.1%，环比下降2.7%。而根据隆众对96家企业跟踪，11月国内沥青产量为278万吨，12月份排产量为247.3万吨，同比去年12月份实际产量增加18万吨或7.8%。 需求方面，沥青道路需求逐步转弱，北方地区部分项目有收尾需求，而南方地区仍有赶工需求，但难以扭转沥青季节性需求逐步下滑的趋势。目前炼厂冬储合同有序释放，下游接货积极性尚可。 库存方面，国内沥青炼厂库存小幅下降，但社会库存有所增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-4当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为88.1万吨，环比减少3.9万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为88万吨，环比增加0.8万吨。。 四、原油价差及套利分析 月差方面，上周SC原油月差维持震荡，截止上周五，SC原油cl1-cl2至0.50元/桶，cl1-cl6至-1.40元/桶；区域价差方面，内外原油价差窄幅波动小幅走强，截止上周五，Brent-SC原油价差为-1美元/桶；裂解价差方面，欧美汽油、柴油裂解价差有所走弱。截止上周五，美国汽油盘面裂解价差至14.86美元/桶，美国柴油盘面裂解价差至37.17美元/桶，欧洲柴油盘面裂解价差至29.23美元/桶。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、沥青价差及套利分析 月差方面，沥青月差小幅走跌走升，截止上周五，Bu2401-Bu2403合约价差为-51元/吨；基差方面，近期沥青基差小幅回升有所回落，截止上周五，沥青山东基差为-206元/吨，沥青华东基差为26元/吨；跨品种价差方面，沥青与原油价差连续走高，截止上周五，沥青与SC原油价差为-305元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、原油期权 1、成交与持仓分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 3、期权策略 宏观面及原油供需面逐步转弱，油价连续大跌释放利空情绪，但在连跌后短线跌势有望缓和。期权操作上，前期卖出的看涨期权暂时了结。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。