煤焦周报

摘要： 作者：能源化工研究中心梁海宽执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询)联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询)联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年12月10日星期日 动力煤：本周动力煤现货市场延续冷清态势，需求端无明显改观。鄂尔多斯市场动力煤暂稳运行，煤炭供应整体稳定。现阶段下游库存有所消耗，但仍保持在相对充足的状态，拉运节奏偏缓，坑口煤销售情况一般，价格整体以稳为主。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿由于搬家倒面停产，整体供应基本稳定。北港市场动力煤价格暂稳运行，市场延续冷清态势，询货问价现象较少，市场采买意愿不佳，多持等待观望为主。需求端无明显改观，市场报价连续几日持稳运行。近期北方气温整体偏暖，短期电厂日耗难以大幅冲高，库存去化速度较缓，终端补库仍以长协刚需为主，对市场煤继续保持观望。非电行业整体对原料煤需求略有不足，仅维持少量刚需拉运。国际市场暂稳运行。本周华南区域电厂部分投标贸易商持稳操作。海运费有小幅回落迹象，但进口成本仍然倒挂，贸易商操作谨慎。 焦煤本周盘面探底回升，主力合约累计下跌4.6%收于1990.5元/吨。 焦煤：焦煤现货端价格依旧坚挺。之前国内煤矿供给持续偏紧，原煤和精煤产量进一步下降，且部分替代电煤，主焦资源更为紧俏。但本周国内主产地煤矿开始进入复产周期，供应缺口预计有所收窄。蒙古国进口炼焦煤价格震荡偏弱运行，各煤种价格涨跌互现。其中蒙5#原煤自11月份中旬后进口煤质有所下滑，回收率下降，不同品质间蒙5#原煤价差逐步显现，下游采购时以质论价。甘其毛都口岸短盘运费阶段性触顶，成本端持续上涨已挤压贸易企业利润，口岸市场成交氛围趋于冷清，下游对焦煤当前价格的接受度开始下降。焦化企业当前超半数亏损，对焦煤采购意愿有所下降，焦化厂内焦煤库存结束累库。北方地区本周气温回升，动力煤需求阶段性走弱。铁水产量本周超预期下降，经过之前的持续补库后，下游钢厂对焦煤补库的迫切性有所下降，焦炭价格短期上行驱动不足。 【交易策略】 焦煤供给端约束有所缓解，且近期焦煤价格的上涨使得下游的接受度有所下降，焦煤价格近期波动或将加大，上行驱动减弱。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦炭本周盘面探底回升，主力合约上涨0.3%收于2666元/吨。 焦炭：本周焦炭盘面波动加剧，但现货市场价格维持坚挺。主流市场焦企正式开启焦炭价格三轮提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨，自12月5日0时起执行，下游主流钢厂尚未接受。本周成材表需维持韧性，社库继续去库，成材现货价格上行，板材需求较好。铁水产量超预期下降，钢厂利润空间未能进一步修复，对焦炭的主动补库需求暂缓，但春节前仍有刚性备货需求。焦炭供给端回归利润调节，由于原料端焦煤价格的上涨，即便两轮提涨落地，当前过半的焦化企业仍处于亏损状态，开工意愿继续下降，产量进一步回落。焦企厂内的库存继续去化，下降至低位水平。虽然近期国内主产地出现复产，但焦煤供需依旧处于紧平衡状态，焦炭成本端的支撑力度年前预计较强，短期维持偏多思路。 【交易策略】 焦企当前开工积极性不高，产量下降。同时下游铁水产量处于偏高水平，焦炭库存降至低位。焦企第三轮提涨开始，原料端焦煤现货价格坚挺，成本支撑仍有力度，焦炭短期价格预计维持坚挺。 目录 一、期货行情..............................................................................................................................................4二、现货行情.....................................................................................................................................................4三、双焦动态监测.............................................................................................................................................6四、行情分析图.................................................................................................................................................7五、期现基差...................................................................................................................................................12六、相关股票...................................................................................................................................................10七、技术分析...................................................................................................................................................11 一、期货行情 三、双焦动态监测 资料来源：钢联，方正中期研究院 资料来源：钢联，方正中期研究院 六、相关股票 七、技术分析 从焦煤05合约周K线图上看，近期完成了上行突破，当前技术上已无压制。但MACD红柱变短，KDJ在高位出现死叉。短期上行动能或将放缓，中期多头趋势已形成，上行空间将打开，维持逢低吸纳的策略。 从焦炭01合约盘面走势来看，近期突破了中长期的下行趋势线，但临近了半年线的技术压力位。MACD红柱变短，同时KDJ在高位出现死叉，短期或面临技术性回调。后续若能向上突破半年线，则上行空间将被打开，操作上短空中多。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。