机械行业周报：全球首座第四代核电投入商用，核电发展步入常态化

机械行业 全球首座第四代核电投入商用，核电发展步入常态化 ——机械行业周报 周观点： 华龙证券研究所 先立后破，财政政策发力，工程机械有望受益。12月8日，中共中央政治局召开定调2024年：先立后破，加大宏观调控力度。2024年以财政扩张、货币宽松、优化房地产调控、活跃资本市场等为代表的政策力度有望加码，基建、房地产作为稳经济的着力抓手，有望拉开新一轮财政扩大内需。2023年10月中央已经增发万亿国债，用于灾后重建、防灾建设等。后续，政策支持力度有望进一步加大，工程机械板块有望受益。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、杭叉集团（603298.SH）。 投资评级：增持（维持） 全球首座第四代核电站投入商用，我国核电发展步入常态化。核电作为一种稳定高效的能源，是我国“十四五”期间重点发展的能源品种。2023 年 4 月中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告 2023》预计 2030 年前我国在运核电装机规模有望成为世界第一，2035 年我国核能发电总量在总发电量的占比将达到10%，相比 2022 年翻倍。2022 年全年共 10 台核电新机组获得核准，创 2009 年以来新高。2023 年 7 月，国务院新核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡三个核电项目、共六台核电机组，涉及投资规模接近 1200 亿元。“十四五”期间，我国将保持每年6-8 台核电机组的核准开工节奏。按照单台核电机组投资 200 亿元，设备投资占比 50%计算，核电市场空间每年或达 600-800 亿元。建议关注核电相关企业，推荐兰石重装（603169.SH） 市场数据 2023年12月08日 研究员：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com 研究员：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com 相关阅读 《人形机器受多层因素催化，有望保持高景气》2023.12.04《政策支持工程机械回暖，半导体需求复苏利好上游设备》2023.11.27《Optimus测试在即，关注人形机器人新进展》2023.11.20 先进制程半导体出口管制，刺激国产设备替代进程加速。2023年 10 月美国商务部工业与安全局发布的《先进计算芯片更新规则》及《半导体制造物项更新规则》在 1007 规则的基础上全面升级了对华半导体行业的出口管制规则。日本、台积电受美国影响，对先进制程半导体的出口管制趋严。我们认为，半导体产业自主可控已成为全民共识，国产产品在此背景下有望加速验证，替代进程有望加快，可以关注半导体设备产业链及相关零部件公司投资机会。建议关注：快克智能（603203.SH）。 请认真阅读文后免责条款 人形机器人量产前夕，板块回调创造投资机会。2023 年以来，伴随 AI 井喷式发展以及特斯拉 Optimus 的持续迭代，人形机器人发展进程明显加快，已达量产前夜。上周（2023.12.04-12.10）受大盘回调影响，人形机器人板块出现一定程度回调，为布局创造机会。建议关注：三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）、绿的谐波（688017.SH）。 风险提示： 宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨形成的不确定性风险，机器人发展进程不及预期，相关公司经营不善对行业产生不利影响等。 正文目录 1.周市场表现.............................................................................................................42.周内行业关键数据.................................................................................................43 行业要闻..................................................................................................................84.重点上市公司公告...............................................................................................105.行业周观点...........................................................................................................106 风险提示................................................................................................................12 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅一览（%）...............................................................4图 2：机械各子板块周涨跌幅一览（%）...............................................................4图 3：机械板块涨幅前五（%）...............................................................................4图 4：机械板块跌幅前五（%）...............................................................................4图 5：PMI/PMI 生产/PMI 新订单（%）...................................................................5图 6：固定资产投资增速（%）...............................................................................5图 7：工业企业产成品存货（亿）及累计同比（%）...........................................5图 8：全部工业品 PPI 当月同比及环比（%）.......................................................5图 9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%）...........................................6图 10：我国金属成形机床产量（万台）及同比（%）.........................................6图 11：我国工业机器人产量（台）及增速（%）.................................................6图 12：我国叉车销量（台）及增速（%）.............................................................6图 13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%）.............................................7图 14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%）.........................................7图 15：我国挖机产量（台）及增速（%）.............................................................7图 16：我国挖机销量（台）及增速（%）.............................................................7图 17：我国挖机出口数量（台）及同比（%）.....................................................8图 18：我国挖机开工小时（时/月）及同比（%）...............................................8图 19：房屋新开工面积（万平方米）及同比（%）.............................................8图 20：中国地方政府专项债（亿元）及同比（%）.............................................8 表 1：重点关注公司盈利预测...............................................................................11 1.周市场表现 2023.12.04-12.10申万机械设备行业涨幅-2.77%，在申万一级31个行业中排名第23。各子行业均呈现不同幅度的下跌，其中轨交设备（-1.94%），通用设备（-2.25%），专用设备（-2.46%），工程机械（-3.58%）自动化设备（-3.89%）。 重点覆盖个股中，2023.12.04-12.10个股涨幅前五公司分别为罗伯特科（+8.23%），宏华数科（+5.92%），华工科技（+5.88%），精测电子（+5.68%），兰石重装（+3.31%）；跌幅前五公司分别为汇川技术（-10.02%），欧科亿（-9.06%），东睦股份（-8.74%），容知日新（-7.95%），上海沪工（-7.36%）。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2.周内行业关键数据 截至11月，我国制造业PMI49.4%，较上月下降0.1pct；制造业新订单PMI49.4%，较上月下降0.1pct； 制造业生产PMI50.7%，较上月下降0.2pct。制造业及新订单指数处于荣枯线之下，目前来看政策效应对需求端的提振似乎并不明显，生产商采购意愿和生产信心依然较低。 截至10月，固定资产投资完成额累计值同比增加2.9%，其中制造业投资同比增加6.2%，基建投资同比增加8.27%，房地产投资同比下降7.8%。基建投资同比增速较高，房地产投资持续低迷。 截至10月，我国工业企业产成品存货62100亿元，同比增加2%；截至11月，全部工业品PPI同比下降3%，环比下降0.3%。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年10月，金属切削机床产量5.30万台，同比增加23.3%；金属成形机床产量1.1万台，同比下降8.3%，降幅较8月继续收窄。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年10月，我国工业机器人产量33074台，同比下降17.7%,工业机器人产量仍处于下行区间；2023年10月，我国叉车销量98152台，同比增加20.7%，销量增速进一步提升。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年9月，我国智能手机出货量3193.4万部，同比增长0.3%；2023年第三季度全球智能手机出货3.03亿部，同比下降0.1%，较二季度增加7.7pct，智能手机出货量复苏明显。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年10月，我国共生产挖掘机17186台，同比下降34.6%，销售各类挖掘机14584台，同比下降28.9%，其中国内6796台，同比下降40.1%