煤炭行业12月投资策略（12月第2周）：寒潮来袭，煤价有望上涨

根据所提供的文字内容，可以总结如下：

煤炭板块概述

• 市场表现：2023年12月，煤炭板块整体下滑，跑输沪深300指数。全板块中3只股票上涨，31只下跌，3只持平。这反映出市场对煤炭行业的整体谨慎态度。
• 供给情况：11月，重点监测煤炭企业日均销量754万吨，较上月略有下降。动力煤供给同比增加8.2%，而焦煤供给同比减少8.1%。化工煤需求稳定，供暖季节的到来增加了动力煤的需求。

上月回顾

• 11月煤炭市场：11月，焦煤供给受到1日-30日的寒潮影响，导致供给量有所波动。动力煤供给增加，而焦煤供给减少。全国大部分地区的寒潮导致动力煤需求增加和供给受限，对焦煤供给也产生了影响。
• 12月预测：12月预计将出现更强的寒潮，可能超出预期，这将对煤价产生显著支撑作用。如果寒潮强度和持续时间超过预期，煤价上涨的空间将进一步扩大。

煤炭产业链分析

• 动力煤：港口价格稳定，产地价格有涨有跌，总体呈现小幅上涨趋势。库存方面，秦皇岛港煤炭库存减少，北港库存整体下降。预计随着寒潮影响，动力煤价格有望进一步上涨。
• 炼焦煤：价格和库存情况各有差异，整体库存处于低位，价格易涨难跌。钢铁产量的下降对焦煤价格影响较小，但库存的减少预示着价格可能上涨。
• 化工煤：价格涨跌互现，受用煤需求高位影响，港口高卡煤价格仍具有支撑作用。

投资建议

• 维持行业“超配”评级。推荐关注焦煤、焦炭、化工煤、动力煤相关公司，如山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技、美锦能源以及华阳股份、中国神华、陕西煤业、中煤能源等。
• 关注煤机龙头天地科技。

风险提示

• 海外经济放缓风险。
• 产能大量释放风险。
• 新能源替代风险。
• 安全事故对供给的影响。

行业动态

• 供给与库存：12月1日至7日，重点监测企业煤炭日均销量较上周减少，库存整体减少。
• 价格走势：港口和产地煤炭价格有涨有跌，总体呈小幅上涨趋势。
• 需求端：暖气需求增加，北港库存减少；化工用煤需求稳定，价格有支撑。
• 库存变动：钢材产量下降，独立焦化厂和钢厂库存变化。
• 价格波动：化工品价格涨跌不一，部分产品价格受用煤需求影响。
• 宏观经济影响：原油价格下跌，天然气价格下跌，澳洲动力煤价格上涨，焦煤期货价格下跌。

结论

本周煤炭市场动态显示，尽管动力煤和化工煤价格有上涨迹象，但整体市场环境受多种因素影响，包括寒潮天气带来的需求提升、库存调整、价格波动等。建议投资者关注行业政策、供需关系变化、价格走势以及风险因素，维持对煤炭行业的超配评级，并重点关注特定公司和领域。