玻纤粗纱供需拆分：供强需弱，持续筑底

报告主要围绕玻璃纤维（玻纤）的供需状况、应用领域以及出口情况进行了详细的分析。以下是总结的关键点：

需求增长放缓

1. 风电叶片：风电领域对玻纤的需求预计呈现小幅增长趋势，尤其是在海上风电叶片的主梁部位，碳纤维可能形成替代，但在其他部位仍使用玻纤。
2. 交通运输：复合材料在汽车轻量化、轨道交通应用中发挥重要作用，预计未来几年对玻纤的需求将增加。
3. 光伏边框：虽然铝合金边框在光伏领域占据主导地位，但复合材料边框在特定场景下具有成本和性能优势，预计在海上光伏等高腐蚀环境下具有替代潜力。
4. 建筑建材：玻纤在建筑领域的应用稳定，主要受房地产市场影响，预计在基础设施建设中持续发挥作用。
5. 工业管罐：工业管罐应用稳定增长，特别是压力容器的使用量有望因能源行业的扩张而增加。
6. 出口：尽管面临全球经济挑战，但预计出口量将在2024年有所恢复，尤其是考虑到美国经济承压和欧洲经济复苏。

供需状况与行业趋势

• 供需对比：2023-2024年，行业供给压力偏强，需求表现疲弱，导致行业磨底时间延长。
• 行业集中度：主要参与企业数量较少，其中几家头部企业的规模优势明显，预计未来两三年内将有更多企业进入市场。
• 产能增长：预计2023-2024年行业新增产能分别为65万吨和87万吨，扣除冷修和停产后的净新增产能分别为28.5万吨和49万吨。

风险提示

• 经济复苏低于预期：全球经济增长可能不如预期，影响市场需求。
• 新应用需求释放不足：新兴应用领域的发展速度可能未达到预期水平。
• 行业竞争加剧：新进入者的增多可能导致市场竞争加剧，影响行业盈利能力。

此报告认为，尽管当前行业面临供需失衡和竞争加剧的风险，但长期来看，随着新能源、交通、建筑等领域对轻量化、高性能材料需求的增长，玻璃纤维行业仍具备较好的发展前景。