塑料周报：市场资源偏紧，塑料持续反弹

市场资源偏紧，塑料持续反弹 主要因素： 1，美国就业数据不佳引发了投资者对经济前景与能源需求前景的担忧，12月国际大宗商品市场将面临来自全球经济增速放缓预期的压力。 2，人民币外汇交易量回升可能加速了最近的人民币升值幅度。 3，国内市场需求疲软，套利空间相对有限，12月PE进口量将有所下降，国内检修企业不多，国产资源充裕，社会库存预计消化偏慢。 能源化工团队： 作者1：安然从业资格证号：F3059693咨询从业资格：Z0017288 行情展望： 塑料：国际油价低位震荡，石化出厂价格局部下调，市场报盘窄幅整理，终端心态谨慎，交投一般，线性主流7930-8350元/吨。成本压力下上游挺价，社会库存持续消化，终端需求平淡，采购延续刚需，预计短期PE行情持续反弹。 作者2：陆哲远从业资格证号：F3021654咨询从业资格：Z0013532 PP：国际油价低位震荡，石化企业出厂价格稳定，现货市场价格窄幅整理为主，拉丝主流市场成交价在7380-7480元/吨之间；下游工厂订单平平，贸易商高位出货存阻力。成本压力下上游挺价，社会库存持续消化，预计短期PP市场持续反弹。 ∟.塑料价格短期分析（30天） 【华安解读】 近30天塑料行情先跌后震荡为主，震荡区间为7900-8100。周五日盘塑料主力合约2401收于8026元/吨，在历史分位数里面占56.5%，处于1个月的中间水平。短期来看预计塑料价格或将持续反弹。 ∟.塑料价格长期分析（3年） 【华安解读】 近3年塑料历史行情以高位回落为主，价格中枢稳定在8000元/吨。周五日盘塑料主力合约2401收于8026元/吨，在近3年历史分位数里面占30%，处于历史中低位。考虑到塑料仍处于投产周期中，长期来看预计价格中枢持续回落。 华安期货投研塑料周报 ∟.上游产量 数据来源：钢联数据、华安期货投资咨询部 【华安解读】 国内PE装置检修损失量约5.12万吨，较上周损失量增加0.77万吨。预计下周计划检修损失量有所减少。国内PP检修损失量累计10.33万吨，较上一阶段减少0.73万吨。下周存装置检修计划较少，随着有临时停车装置的不确定性，预计PP检修损失量会变化不大。 华安期货投研塑料周报 ∟.社会库存 数据来源：钢联数据、华安期货投资咨询部 【华安解读】 商家观望情绪增加，12月份下游企业新订单累积放缓，终端采购心态谨慎，仍维持刚需逢低采购为主。截至本周四，两油石化库存在65.5万吨，较上周库存涨6.5万吨，较去年同期高4万吨。随两油考核进度推进，预计下周石化库存去化。 华安期货投研塑料周报 ∟.下游开工率 数据来源：钢联数据、华安期货投资咨询部 【华安解读】 聚乙烯产业链上游开工继续小幅提升，下游部分行业开工小幅下滑，产业链供强需弱情况维持。下游各行业中，农膜、管材、注塑等行业开工较上周小降，下游行业新订单累积放缓。各下游行业中，农膜开工42%，包装膜开工59%，薄膜开工58%，中空开工55%，管材开工43%，注塑开工55%。 华安期货投研塑料周报 ∟.跨月价差变动 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 根据历史经验，1-5价差持续走弱 塑料1-5价差：-15元/吨 PP1-5价差：3元/吨 华安期货投研塑料周报 ∟.基差变动 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 塑料基差：-37元/吨PP基差：22元/吨预计基差维持低位震荡 华安期货投研塑料周报 ∟.波动率 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 波动率低位震荡 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层