地方债发行周报：下周预计发行312亿元

下周预计发行312亿元 ——地方债发行周报（12/08） 证券研究报告/固定收益周报2023年12月9日 分析师：肖雨 投资要点 执业证书编号：S0740520110001 截至12月8日，共有31个省市披露2023年10-12月地方债发行计划，披露总额共计15094亿元。其中，新增债券4496亿元，再融资债券10599亿元；一般债券8955亿元，专项债券6140亿元。截至12月8日，今年地方债共计发行92654.88亿元，其中新增债46089.15亿元（新增一般债6916.95亿元，新增专项债39172.20亿元），再融资债46565.73亿元（再融资一般债26285.98亿元，再融资专项债20279.76亿元）。 下周地方债预计将发行311.92亿元。其中，再融资债券114.98亿元，新增债券196.95 亿元；其中，一般债195.55亿元，专项债116.37亿元。 本周共发行1286.42亿元。其中，再融资债券560.82亿元，新增债券725.60亿元；其中，一般债281.34亿元，专项债1005.08亿元。截至12月8日，新增一般债发行进度为96.07%，新增专项债发行进度为96.66%，总体发行进度为96.57%。去年同期（含结存限额口径）分别为99.75%，95.08%和95.77%。 风险提示：数据更新不及时及提取失误风险；募集资金用途分类不合理；地方债发行计划统计不齐全或滞后；计划发行规模未完成。 电话：邮箱：xiaoyu@zts.com.cn分析师：赖逸儒执业证书编号：S0740523060004电话：邮箱：laiyr01@zts.com.cn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 一、2023年10月至12月地方债发行计划.-3- 二、地方债发行预告...........................................................................................-3- 一、2023年10月至12月地方债发行计划 月份 2023年10月 2023年11月 2023年12月 合计 债券类型新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 图表1：地方债发行计划（亿元） 安徽 7 20 620 647 北京 3 8 219 219 448 福建 126 156 282 甘肃 180 116 116 413 广东 16 16 广西 370 303 9 246 928 贵州 482 276 115 873 海南 38 26 100 164 河北 62 60 122 黑龙江 12 179 164 18 373 湖北 417 58 262 57 65 859 湖南 431 200 502 620 1753 吉林 23 170 78 137 28 436 江苏 261 261 江西 156 36 3 195 辽宁 40 1153 1194 宁夏 17 80 6 39 6 69 216 青海 172 21 10 203 山东 5 276 126 156 250 813 山西 7 10 51 16 121 7 211 四川 177 177 天津 19 91 948 1058 新疆 20 278 79 18 394 云南 1076 197 1273 浙江 254 20 54 95 423 重庆 422 141 304 867 大连 10 243 10 263 宁波 44 44 青岛 23 18 42 厦门 44 49 92 深圳 56 56 74 2037 5713 1056 717 1034 1391 595 151 484 910 934 合计 2110 6769 1750 1986 635 1844 15094 8879 3736 2479 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：1）地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据；2）若披露的发行计划为“0”，则在对应处填写“0”，若未披露发行计划，则不填写；3）信息更新截至2023年12月8日；4）安徽10月、大连10月、江苏10月、深圳10月、青海10 月、四川10月、宁夏10月、山西10月、江西10月、新疆10月、厦门10月、天津10月、云南10月、辽宁10月再融资债发行计划披露时未区分一 般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计；安徽11月、山西11月、宁夏11月、云南11月、浙江11月、宁波11月、新疆11月再融资债 发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计；宁夏12月再融资债发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中 将其并入再融资一般债统计；5）贵州11月一般债与专项债发行计划披露时未区分新增债与再融资债，合计项中将其并入新增债统计；贵州12月一般债发行计划披露时未区分新增债与再融资债，合计项中将其并入新增债统计。 二、地方债发行预告 图表2：本周地方债实际发行（亿元）图表3：下周地方债预告发行（亿元） 140 120 100 80 60 40 20 0 下周发行 12月11日12月14日12月15日 下周预告发行311.92亿元 80.57 114.98 116.37 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 北京 3 3 219 再融资一般债 福建 甘肃广东 广西 贵州 海南 河北 河南 黑龙江 区域 10月计划 10月实际 11月计划 11月实际 12月计划 12月实际 类型 20 20 新增一般债 安徽 7 620 277 再融资一般债 7 343 再融资专项债 126 126 再融资一般债 156 156 再融资专项债 180 181 116 116 116 新增专项债 186 再融资一般债 34 再融资专项债 16 再融资一般债 16 48 再融资专项债 9 9 新增一般债 246 274 新增专项债 370 370 8 再融资一般债 303 303 1 再融资专项债 482 10 115 新增一般债 276 41 新增专项债 图表4：新增债发行进度 本年发行进度 去年同期发行进度（含结存限额口径） 新增一般债发行进度 96.07% 新增一般债发行进度 99.75% 新增专项债发行进度 96.66% 新增专项债发行进度 95.08% 新增债发行进度 96.57% 新增债发行进度 95.77% 来源：WIND，中泰证券研究所 注：1）2022年8月起，按照中央政治局会议要求和国务院常务会议部署，依法盘活5029亿元专项债券结存限额支持各地区重大项目建设； 特殊再融资债 债券简称 发行起始日 计划发行规模 募资用途 23贵州债再融资一般(二十一期)IB 23贵州债再融资一般(二十期)IB 2023/12/152023-12-15 60.0054.98 偿还存量债务 2）新增一般债发行进度=当年新增一般债发行/(当年新增一般债限额+上年新增一般债结转)；新增专项债发行进度=(当年新增专项债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增专项债限额+上年新增专项债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；新增债发行进度=(当年新增债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增债限额+上年新增债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)。 图表5：下周特殊再融资债发行披露（亿元） 来源：WIND，中泰证券研究所 图表6：地方债计划发行与实际发行（亿元） 8 8 219 219 再融资专项债 141 141 新增专项债 重庆 422 422 再融资一般债 304 304 再融资专项债 882 709 115 再融资一般债 702 再融资专项债 100 新增专项债 38 38 再融资一般债 26 26 再融资专项债 62 62 新增专项债 124 60 60 再融资一般债 153 再融资专项债 16 81 新增一般债 114 282 新增专项债 131 25 再融资一般债 125 67 再融资专项债 179 179 新增一般债 12 12 164 146 18 新增专项债 233 再融资一般债 70 再融资专项债 417 湖北585857 26226265 431345 湖南285 358200 2316 417 86 216502 462620 7 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债 吉林170 78 137 江苏261 28 197 615 291 423 130 210 202 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债 3636 江西1567033 86 4040 辽宁1153995 158 20 新增专项债再融资一般债 再融资专项债新增专项债 再融资一般债 再融资专项债 18新增专项债 内蒙古 宁夏 1014 174 6 1717 4252 66 再融资一般债 再融资专项债新增一般债 新增专项债 808039 6948 再融资一般债 青海172123 49 55 212110 21再融资专项债新增一般债 再融资一般债再融资专项债新增一般债 山东276 126 156 7 山西10 51 陕西 四川177 19 天津91 276 126 156 7 101616 2812173 2248 64 59 55 241 217 191 91611 250 7 250 59 108 新增专项债再融资一般债 再融资专项债新增一般债新增专项债 再融资一般债 再融资专项债新增专项债 再融资一般债 再融资专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债 新增专项债 948538159 410339 20 西藏65 10 5 20 278 25 31 1076 20 新疆278 再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债 再融资一般债 再融资专项债新增一般债 新增专项债 云南浙江 新疆兵团 10 10 10 10 新增专项债 大连 243 180 再融资一般债 63 再融资专项债 厦门 4449 4449 新增专项债再融资一般债 深圳 56 18 再融资一般债 38 再融资专项债 合计 74 83 717 257 151 175 新增一般债 2037 2184 1034 1852 484 766 新增专项债 5713 8229 1391 1844 910 354 再融资一般债 1056 3467 595 2719 934 374 再融资专项债 总计 8879 13963 3736 6672 2479 1668 总计 青岛宁波 79 1076 18 197 9 9 98 100 254 20 16391 5495 5495 再融资一般债 再融资专项债再融资一般债 3 再融资专项债 23 23 再融资一般债 18 18 再融资专项债 44 23 再融资一般债 21 再融资专项债 2020 再融资一般债 再融资专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：1）地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据。 风险提示：数据更新不及时及提取失误风险；募集资金用途分类不合理；地方债发行计划统计不齐全或滞后；计划发行规模未完成。 评级 说明 股票评级 买入 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间 减持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上 行业评级 增持 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 预期未来