环保公用行业周报：《空气质量持续改善行动计划》发布，加快绿色低碳转型

2023年12月10日 [table_main]《空气质量持续改善行动计划》发布，加快绿色低碳转型 公司深度报告模板环保公用行业推荐维持评级 核心观点 分析师 行 业 观 点 ：  陶贻功：010-80927673：taoyigong_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030001 电 力方 面 ，12月1日 ， 陕 西 电 力 现 货 市 场 首 次 结 算 试 运 行 正 式 启 动 。 本次 试 运 行 的 启 动 是 陕 西 现 货 市 场 建 设 的 重 要 里 程 碑 ，标 志 着 陕 西 电 力 现 货市 场 完 成 了“ 调 电 试 运 行 ”至“ 结 算 试 运 行 ”的 跨 越 ，陕 西“ 中 长 期+现 货+辅 助 服 务 ” 电 力 市 场 体 系 建 设 步 入 新 阶 段 。 环 保 方 面 ，国 务 院 日 前 印 发《 空 气 质 量 持 续 改 善 行 动 计 划 》。《 行 动 计 划 》提 出 了 目 标 指 标 ，到2025年 ，全 国 地 级 及 以 上 城 市PM2.5浓 度 比2020年下 降10%， 重 度 及 以 上 污 染 天 数 比 率 控 制 在1%以 内 ； 氮 氧 化 物 和VOCs排 放 总 量 比2020年 分 别 下 降10%以 上 。 京 津 冀 及 周 边 地 区 、 汾 渭 平 原PM2.5浓 度 分 别 下 降20%、15%，长 三 角 地 区PM2.5浓 度 总 体 达 标 ，北 京市 控 制 在32微 克/立 方 米 以 内 。 严明：010-80927667：yanming_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130520070002 梁悠南：010-80927656：liangyounan_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523070002 投 资 策 略 及 推 荐 关 注 标 的 ： 公 用 ：多 省 加 速 电 力 现 货 市 场 建 设 。近 期 多 省 电 力 现 货 市 场 建 设 取 得 实 质性 进 展 ，其 中 陕 西 电 力 现 货 市 场 启 动 首 次 结 算 试 运 行 ，青海 电 力 现 货 市 场首 次 调 电 试 运 行 成 功 开 展 ，河 南 建 立 并 持 续 完 善 中 长 期 融 合 交 易 模 式（ 工作 日 ）连 续 运 营 机 制 。自 从10月 国 家 发 改 委 、国 家 能 源 局 发 布《 关 于 进 一步 加 快 电 力 现 货 市 场 建 设 工 作 的 通 知 》 （ 发 改 办 体 改 〔2023〕813号 ） ，并 明 确 各 省 电 力 现 货 推 进 节 点 ，各 省 现 货 市 场 建 设 进 入 快 车 道 。对 于 发 电企 业 ，需 要 通 过 提 高 机 组 性 能 水 平 、优 化 机 组 运 行 策 略 、提 高 电 网 负 荷 预测 能 力 、新 能 源 企 业 优 化 风 光 互 补 运 行 策 略 等 方 式 ，应 对 现 货 市 场 带 来 的挑 战 和 机 遇 。 我 们 预 计 具 有 较 强 运 行 管 理 能 力 的 龙 头 发 电 企 业 有 望 受 益 。 建 议 关 注 ：三 峡 能 源（600905.SH）、龙 源 电 力（001289.SZ）、芯 能 科 技（603105.SH）、中 闽 能 源（600163.SH）、江 苏 新 能（603693.SH）、华 能国 际（600011.SH）、国 电 电 力（600795.SH）、大 唐 发 电（601991.SH）、浙 能 电 力（600023.SH）、江 苏 国 信（002608.SZ）、皖 能 电 力（000543.SZ）、福 能 股 份（600483.SH）、粤 电 力A（000539.SZ）、上 海 电 力（600021.SH）、宝 新 能 源（000690.SZ）、协 鑫 能 科（002015.SZ）、华 能 水 电（600025.SH）、川 投 能 源（600674.SH）、九 丰 能 源（605090.SH）、新 奥 股 份（600803.SH）。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 环 保 ：《 空 气 质 量 持 续 改 善 行 动 计 划 》发 布 ，加 快 推 动 产 业 、能 源 、交 通等 绿 色 低 碳 转 型 。2013年 到2022年 ，我 国PM2.5平 均 浓 度 下 降57%，重污 染 天 数 减 少93%，成 为 全 球 空 气 质 量 改 善 速 度 最 快 的 国 家 。本 次 出 台 的《 空 气 质 量 持 续 改 善 行 动 计 划 》，将 从 严 控 增 量 、减 排 存 量 、继 续 加 大 监督 帮 扶 力 度 三 方 面 进 行 推 动 。未 来 我 国 空 气 质 量 改 善 要 与 能 源 、产 业 和 交通 运 输 的 结 构 调 整 和 低 碳 转 型 相 结 合 ，推 进 大 气 污 染 源 头 治 理 ，重 点 行 业加 速 超 低 排 改 造。 建 议 关 注 ：龙 净 环 保（600388.SH）、景 津 装 备（603279.SH）、仕 净 科 技（301030.SZ）、盛 剑 环 境（603324.SH）、安 车 检 测（300572.SZ）、蓝 晓科 技（300487.SZ）、伟 明 环 保（603568.SH）、高 能 环 境（603588.SH）、路 德 环 境（688156.SZ）、瀚 蓝 环 境（600323.SH）、清 新 环 境（002573.SZ）。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 行 业 动 态 ： 1、陕 西 电 力 现 货 市 场 启 动 首 次 结 算 试 运 行 ；2、青 海 电 力 现 货 市 场 首 次 调 电 试 运 行 成 功 开 展；3、河 南 ：建 立 并 持 续 完 善 中 长 期 融 合 交 易 模 式（ 工 作 日 ）连 续 运 营 机 制；4、国 务 院 印 发 《 空 气 质 量 持 续 改 善 行 动 计 划 》 ；5、《 山 东 省 生 态 环 保 产 业 高 质 量 发 展“311”工 程 三 年 行 动 计 划（2023—2025年 ） 》 全 文 发 布 ；6、《 广 东 省 减 污 降 碳 协 同 增 效 实 施 方 案 》 发 布 行 业 表 现 ： 环 保 ：本 周 环 保 指 数 （ 申 万 ） 涨 跌 幅 为-2.72%， 相 对 沪 深300指 数 变 化-0.32%， 其 中 恒 合 股 份 、 中 航 泰 达 、 新 安 洁 涨 幅 分 别 为55.68%、16.97%、15.59%,表 现 较 好 ； 而 聚 光 科 技 、 路 德 环 境 、 中 创 环 保 跌 幅 分 别 为-8.81%、-8.87%、-11.67%，表 现 较 差 。目 前 环 保 行 业PE(TTM)20.54倍 、PB(LF)1.39倍 。 公 用 事 业 ：本 周 公 用 事 业 指 数（ 申 万 ）涨 跌 幅 为-0.42%，相 对 沪 深300指数 变 化1.97%， 其 中 凯 添 燃 气 、 南 京 公 用 、 川 能 动 力 涨 幅 分 别 为22.61%、10.66%、9.61%,表 现 较 好；而 通 宝 能 源 、世 茂 能 源 、九 丰 能 源 跌 幅 分 别 为-6.15%、-6.21%、-8.06%，表 现 较 差 。目 前 公 用 事 业 行 业PE(TTM)18.78倍 、PB(LF)1.46倍 。 碳 市 场 ：本 周 全 国 碳 市 场 综 合 价 格 行 情 为 ： 最 高 价72.90元/吨 ， 最 低 价65.58元/吨 ， 收 盘 价 较 上 周 五 上 涨0.26%。 本 周 挂 牌 协 议 交 易 成 交 量1,573,064吨 ， 成 交 额111,274,241.96元 ； 大 宗 协 议 交 易 成 交 量2,223,757吨 ， 成 交 额150,873,138.58元 。 本 周 全 国 碳 排 放 配 额 总 成 交 量3,796,821吨 ， 总 成 交 额262,147,380.54元 。 截 至 本 周 ， 全 国 碳 市 场 碳 排 放 配 额 累 计成 交 量427,400,829吨 ， 累 计 成 交 额23,860,041,996.63元 。 风 险 提 示 ：原 料 价 格 大 幅 波 动 的 风 险 ；下 游 需 求不 及 预 期 的 风 险 ；政 策 执行 力 度 不 及 预 期 的 风 险 ； 行 业 竞 争 加 剧 的 风 险。 目录 一、行业要闻................................................................................................................................................................................3二、行业数据................................................................................................................................................................................3三、行情回顾................................................................................................................................................................................5（一）碳市场行情....................................................................................................................................................................5（二）行业行情........................................................................................................................................................................6四、核心观点................................................................................................................................................................................8五、风险提示................................................................................................................................................................................9六、附录...............................