本文研究了新兴经济体中的未发现利率平价(UIP)和相关难题。作者通过使用基于调查的预期汇率数据,提出了五个关键发现。首先,Fama回归在不考虑UIP关系的变化时,无论使用基于调查的预期汇率还是已实现汇率,收益斜率在统计上与1相同。其次,谨慎是必要的,因为我们的分析在每个汇率测量中确定了三个不同的子周期,每个子周期都表现出不同程度的令人费解的行为。第三,在已实现汇率下,预期误差可以同时引入向下和向上的偏差,或者完全没有偏差,这取决于子期。另一方面,货币风险溢价持续导致下行偏差。在预期汇率下,货币风险溢价继续在各个子时期不同程度地施加下行偏向。第四,在利用已实现的汇率数据时,预期误差对利率差异冲击的反应对于诱发下行和上行偏差或完全消除偏差至关重要。第五,关于超调和反转难题的证据,以及它们与UIP难题的联系,取决于特定的子时期和汇率测量的选择,使其比以前的文献记录的更加复杂。本文提出的观点仅是作者的观点,并不代表理事会或与联邦储备系统有关的任何实体的观点。