化工投研日报

2023年12月7日星期四 一、行情建议 的声明中，沙特表示 将 在 一 季 度 结束之后，逐步供应回归，为了支持市场稳定，这些额外的 削 减 量 将 根 据市 场 情 况 逐 步 返回。东北亚乙烯价格本周小幅走低。国 内 一 些 乙 烯 衍生品苯乙烯单体、环 氧 乙 烷 和 聚 氯乙 烯 生 产 商 最 近几 周 加 大 了 减 产力度。亚洲乙烯供应充足，市场采购意愿较低。卫星裂解降负，在12月1日关闭60万吨/年的苯乙烯装置，由于 巴 拿 马 运 河 堵塞 导 致 乙 烷 到 达延迟，卫星不得不在12月降负荷运行。乙烯下游行业下 游 产 品 价 格 逐渐下降，其高峰需求季节即将结束。随 着 煤 炭 供 应 的增加，煤炭价格上涨势头趋缓，整体成交氛围较好，港口 成 交 价 格 与 提货 速 度 均 明 显 趋缓，在煤炭的支撑下，乙二醇价格有 乙二醇：张家港乙二醇市场本周现货商谈4065-4070元/吨，较上一工作日上涨52.5元/吨；下周现货商谈4070-4080元/吨；12月下期货商谈4080-4085元/吨。本周现货基差较EG2401贴水20-25元/吨，基差商谈略有走强；下周现货基差较EG2401贴水10-20元/吨；12月下期货基差较EG2401贴水5-10元/吨。尾盘乙二醇期货调整较小，张家港乙二醇市场现货价格未出现明显变化。 观点：北美重整辛烷值利润率略有下降，BTX利润率提高。尽管辛烷值溢价的损失，汽油仍然是芳烃去向首选。辛烷值溢价和汽油价值已经下降。石脑油价格小幅走强，平均裂解价差上升。随着汽油与石脑油的价差下降，混合价值和高辛烷值组分的价格同样下降。对高辛烷值汽油桶的需求仍然存在97 RON优质汽油与常规汽油价格的溢价下降。北美STDP的经济效益略有改善，略高于盈亏平衡水平，目前北美装置并未拥有大规模提负荷的计划，北美汽油市场疲软阻碍了MX的进口，美国和韩国价差为98美元。亚洲MX与石脑油的价差缩小至222美元，重整利润率下滑。由于一些国家的汽油需求一直在下降，MX已逐渐从汽油库中转移出去。北美PX进口处于较高的水平，月进口量超过10万吨，需求乐观。亚洲现货PX受到原油以及供给增加的影响出现下跌。国内PTA产量保持稳定，预计未来几个月将有所上升，因为国内的新产能已经启动，预计未来几个月将有更多产能随着季节性需求的上升。PX与石脑油价差保持在362美元。PX与MX的价差在过去几周一直保持健康。在我们的供需平衡表中，PX+PTA后期预计累库。近期的聚酯负荷从高位回落，聚酯开工近期也接近上限。 二、重点数据监测 1、原油&燃料油 表1：原油&燃料油数据 （注：外盘数据为当天15:00报价） 2、橡胶 表1：橡胶上下游数据 3、聚烯烃 4、聚酯 数据来源：CCF 国贸期货研究员：李泽钜期货从业证号：F0251925投资咨询证号：Z0000116国贸期货研究员：陈胜期货从业证号：F3066728投资咨询证号：Z0017251国贸期货研究员：叶海文期货从业证号：F3071622投资咨询证号：Z0014205国贸期货研究员：陈一凡期货从业证号：F3054270投资咨询证号：Z0015946 个人观点，仅供参考。 -------------------------------【推荐星级说明】------------------------------- ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐