电子行业深度报告：“智能化”，深度“国产化”，电子行业迎来新周期

!"!#$%!&"'() !"#$%&'"()%&*+,-./0123,-.451236789:;<=>+ ,!"#$%&'12).34*05#/&+,/012) !"#$%&'126&347#28+,!"#!"#$% *+,-.) &'(, !"#$%&'9.4:;*3+,WX!(%45467489:;:5<*%=>?@A(=BCDEFG'(>HI?FJKF?LKF( ? @ A B C D 5E = 4 F G H IJ K L F M " 8 9 @ N O P Q RS T ! " RU V W X 8 9 . /M Y Z [ \ ] Y 5. / 4 F ^ _ ` G H I%# $a b c d e f g 5h i j k lm n o p 2 q r s t 5! " 8 9 u v w x 2 y z { / I|| "#":% ; < = >(?@A B C % 0D E F G H9A } ~ q r t 5c  RÄÅÇX É Ñ Ö Ü 5áàÄA B â Ö Iáäã $ å ç é è ê ë 5áäí ì Ráä! î X ï ñu v O (Ió ò ô ö H õáäã $ ú å çù û ü † ° ¢S T ! " 2 £ § 5• ¶H õ ó ò ] . ßáä® Q l 2 © ™ 5áä® Q l ï ñ 2 ´ ¨ ≠ +0 ï ñ Æ Ø∞ ±≤ ó ò ≥ ¥5• ¶ ≥ .&μ(áäÄ∂∑≤ ∏π∫ª º 5áäÄÅ≤ ∏π∫πμª º 5áäíì≤ ∏Ωæøπ¿ FI¡ õ í ì ¬ √5 • ¶ ≥ .&μ( ≤ ∏ ƒ≈∫∫∫ª º5 ∆ « »F Q … ï ú É Ñ â Ö 5ó ò ô ö H õ A F M U V WM ó ò À Ñ … ï ú à Ռ œ 5– — “ " ” ‘ … ï ú ’ ÷ ◊ ÿ I• ¶ H õ … Ÿ U V W ⁄ % ¤ o ‹ l ï ñ0 › fi ” ‘ ó ò 5fl ‡ Œ · ‚ ë „ 2 … ï ú ‰ ¨ à Õ5h i ó ò ] . ß … Ÿ ÂÊ W Á t Ë ) È ∆ « Í Î 2 Ï Ì Ó ~I| Y2Z!(%45467489:;U9<*%X>(=Y'Z[BCDEFG'(>HI?FJKF?LKF(()AHGA(=BCDEFG'(>HI?FJKF?LKF(É Ñ … ï ú ‰ ¨ ì ∞ I| ˘'˙ c ? @u v Ò #A¥˝c ? @&'( t U ( 4 F G H 5 % tBj km nC D5 S T ¸ l b c tE2 q r t 5&μ( ŒFu v Ò #A¥5!p c ? @ 6 G> $ HXI J K LI| LMNOP>?@A./01Q, bcde! S T U V(ï ÓM N5 ¸ l j kO P≥ ¥ 5Q R S{T U†5V W T X YúZ [I| $#%# YDZ[\]^N_`abcdeNOPQRFGMfg%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%XYhZOPQRIJijMklm%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%nYoZ@A“pqr”H“str”uvOPQRwDx>y%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%z YDZÅÇ——pqr~ÉÑÖ%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%ÄYhZÜÅÇ[\#áàâNaäEãåçé#áèê%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%ëXYoZ{0í?ìîïñóòNôöõúpqr~%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%ëÄ oE@A“str”——ùûü†°¢t?£%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%§ë YDZõú“str”Nst•¶£Üß®©%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%§ëYhZ™´¨≠ÆØ∞±st≤≥¥%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%§nYoZ™μ∂∑∏πstrb∫≠“ªsº”ÉΩæø¿%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%X¡Y¬Zμ∂∑str≥¥N√ƒÑQst≤ô≈∆%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%në ¬E«TU»Nμ∂∑ô…wDx>ÀÃ%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%nX YDZaä——ÀÃÕMNŒœ–—%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%nXYhZ“”OP‘’÷–àâN◊ÿŸ⁄H{:¤‹:t?£%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%nÄ ›Efifl‡·%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%‚‚ YDZOP>?o„A≈‰#ÂÊIJyÁ%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%‚‚YhZfifl‡·%WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW%‚z &'()*+,--./012345678# 3456789:;<=>?@A:/0BCDEFGH) ¬\ ]( ! " 8 9 2 E =^ _5 ) * +1tBï`ƒ ta5 # $ a b c 5 tBï Ó ;bc d5ef# $ [ \g* 2 q r 5h i! " 8 9* +$ 1 h @ R ? @jA B ta5k! " 8 9 é ( $ 1£ ≠2l]mIn oU (p2q r5 ! " 8 9 $ 1s‡ h @ fl ‡ ta5t k? @ A B C DI• ¶!L @ N89 u v8 9w x C D5 ï Ó =y z¬ Ö 5ttBS T{j k fl ‡|É} ~5V W f 5 # $ É Ñ a bc5hW $ 1Ä~ fl ‡ ◊ AI7 *p q r Å ÇÀ 5.!L ! " # $ %É*Ñ Öt 5 tBj k m n ¬Ö 5tBS T ! "RÜ áP RÄÅX a b c ’àf g 5F M? @{T w x â{ 5s‡ 8 9hWä* + $1 h @|É ta ã å5tä* + $ 1 ? @É Ñ £ § 5 ! " 8 9 u v ßç é2 $ 1è mI| !"#$%&'()*+,-./0123< C ë Ma ! " # $ E = h @ £ ≠ ˚íZâ ìB 5 eî(  v 5 # $ 2 E =ï ñ‹ ] 0íZ 2â ìó å ò ôoã åÒ Ôö õÉ )ú5tB + Œ" ù ûI