航运日报：近弱远强Contango维持，盘后结算运价基本持平

能源与碳中和研究团队 研究员朱子悦从业资格号F03090679投资咨询号Z0016871zhuziyue@citicsf.com 2023年12月4日 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 1、市场走势 ◼盘面走势分化，主力合约冲高回落远月强势。主力合约全天多空博弈激烈，继周五尾盘下跌之后今早开盘走势维持震荡，上午各合约走势较一致，而自主力合约涨价信心松动，最终收于824.4点跌1.32%，其余远月合约走势较强均收涨，06合约收于925.9点涨2.66%，08合约收于1019.6点涨2.63%。交易量方面，主力合约单边成交近20.9万手持仓涨至6.95万手，06合约成交量持续上涨，今日单边成交近4.2万手持仓3.14万手。 ◼盘后SCFIS微跌0.2%收于752.7点，订舱价SCFI先行兑现涨价预期。当前交易主线为春节前提价节奏及情绪端事件扰动；1）提价方面，截至12月上旬四季度市场已走过两轮提涨，订舱价已反弹至851美元/TEU；12月中旬运价提价幅度进一步上涨至约1200美元/TEU和2100美元/FEU水平。2）事件扰动方面，明年1月起苏伊士运河、欧盟ETS将进一步对运价形成支撑。从订舱平台报价来看，目前12月上旬运价未出现明显回落，且中旬将迎下一波运价提涨，预计在春节前出货需求支撑下12月运价或将维持强势。 ◼展望：震荡偏强，提价预期博弈加强。12月依然将整体维持强势，SCFI峰值有望在2024年1月上旬出现。我们认为SCFIS欧线或将突破950点，短期市场依然偏强，短多长空，但需密切关注现货运价变化、装载率及预期抢跑情况。06合约可开仓量整体更大建议关注。 风险因素：极端天气、地缘政治事件扰动、供应链突发事件扰动资料来源：上海航运交易所、波罗的海交易所、Alphaliner、克拉克森、中信期货研究所 2、现货走势 ◼SCFIS：12月4日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲线收于752.7点，较上期回落0.2%；由于本周SCFIS统计的运价区间包含11月底运价回落及12月初提价效果的对冲因此未能及时反映市场运价上行趋势。 ◼SCFI：12月1日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线运价为851美元/TEU，上涨9.2%，连续第2周上行 ◼FBX：12月4日，波罗的海交易所发布的全球集装箱综合货运指数（FBX）为1249美元/FEU；本周中国/东亚运往北欧的集装箱货运指数（FBX11）为1243.07美元/FEU，环比上周反弹上涨3% ◼XSI：11月28日，XSI欧线运价达1244美元/FEU，较前日回升1.6% ◼运力供给方面：12月4日，远东-欧洲航线周度运力规模达43.5万TEU；周转方面，11月30日，全球集装箱船闲置运力规模占比2.9%；上海港外待泊船队规模为39万TEU，小幅回落0.7万TEU；欧洲基本港外待泊船队平均规模为8.79万TEU，鹿特丹港外待泊运力规模回落。11月26日当周，中国沿海港口完成集装箱吞吐量582.9万TEU，同比上涨9.8%，环比上涨7.1% 3、高频数据跟踪 3、高频运价 3、高频运价 3、高频运价 4、运力周转 中信期货有限公司 深圳总部 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期） 北座13层1301-1305室、14层邮编：518048电话：400-990-8826 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。