镍及不锈钢期货日报

镍及不锈钢期货日报 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 沪镍主力合约收于125120，跌3.85%，SMM镍现货报价126900~131100，均价129000，跌2450。不锈钢主力合约2401，收于13155，跌3.98%。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月13日星期一 12月4日，华友钴业公告，公司拟通过全资子公司华骐新加坡与淡水河谷印尼、福特汽车及KNI公司在印尼合资建设KNI公司年产12万吨（镍金属量）氢氧化镍钴湿法项目，项目位于印尼东南苏拉威西省的Kolaka县，建设周期36个月。 【市场逻辑】 美元指数回升，有色普遍承压。锂价连创新低，而镍反弹修复乏力后继续受累跟跌。供应来看，电积镍生产亏损面增加后续关注减产变动，需求来看，短期好转后再转观望。硫酸镍价格3万元下方延续回落，中间品供应改善，硫酸镍有减产预期。不锈钢12月预期将会有所增产，300系连续降库存，镍生铁成交价近期显著下移，成本支撑有所减弱。国内外镍显性库存波动反复，国内期货库存波动回升，国内现货库存则周度环比降库。 【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 沪镍延续下寻支撑。13万元短期多空分水岭，突破则上观13.5、13.8万元，不利则进一步下探12万元附近或前低支撑，短线灵活操作，二次探底已在进行中。近期继续关注关联品种锂的止跌，以及宏观共振变化。 不锈钢下行，供应增加预期令其反弹动力不足，镍价调整回落也令价格跟随回归，下档关注12800-13000近四年低位附近支撑防御。 目录 第一部分期货市场数据...........................................................................................................................2第二部分期货成交持仓.............................................................................................................................2一、沪镍成交及持仓................................................................................................................................2二、不锈钢成交及持仓.............................................................................................................................4第三部分现货市场数据...........................................................................................................................5第四部分重要图表..................................................................................................................................6一、产业链期现图表................................................................................................................................6二、套利图表...........................................................................................................................................8三、技术分析...........................................................................................................................................9第五部分宏观信息及产业资讯..............................................................................................................11一、宏观资讯.........................................................................................................................................11二、产业资讯.........................................................................................................................................11 第一部分期货市场数据 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 12月5日，金川升水报3200-3500元/吨，均价3350元/吨，价格与上一交易日相比上调300元/吨。俄镍升水报价-100至0元/吨，均价-500元/吨，较前一交易日相比上调50元。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡下行，但升水较前一日整体上调，现货市场整体成交氛围仍弱。今日镍豆价格124500-125100元/吨，较前一交易日现货价格下降2100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2472元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格高2472元/吨）。 12月5日，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格下调7.5元/镍点。供给端来看，原料端镍矿溢价回归至4-7美金正常区间成本端价格下调，海外镍铁生产企业利润空间有所恢复，截至12月海内外冶炼厂暂无停减产消息。库存端来看，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，半月度镍铁可流通库存环比下降6.64%，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。需求端来看，近期不锈钢对镍铁采购多以刚需备库为主，价格下行周期背景下采购情绪整体偏弱。 12月5日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦14000，跌100；太钢天管13900，跌100；甬金四尺13700，跌200；北港新材料13450，跌200；德龙13450，跌200；宏旺13450，跌200。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、套利图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院镍沪伦比趋于震荡走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢略修复后波动。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍近月合约走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院镍现货相对期货震荡走升。 资料来源：同花顺,方正中期研究院不锈钢现货价相对期货趋于震荡回升，现货表现抗跌。 三、技术分析 伦镍17000美元以内震荡波动，线下偏空格局延续。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍转向波动震荡，近期可能会在12-13之间波动反复，13、13.5、13.8万元反弹收复待观。 不锈钢价格仍可能下寻13000支撑，反弹关注13500，14000元收复情况。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 1、工信部原部长苗圩：新能源车渗透率超50%的目标或提前十年实现，很可能在2025年最晚到2026年。2、鲍威尔称利率已“深入”限制性区域，但给降息泼冷水：判断何时宽松为时尚早，准备需要时进一步紧缩。3、美国ISM调查显示，11月制造业连续第13个月萎缩，创20年来最长纪录。4、欧元区11月综合PMI终值今值:47.6，预期:47.1，前值:47.15、美银和大摩之后，高盛也发美股警告：市场对美联储降息预测过头。 二、产业资讯 1、据中国地震台网正式测定，当地时间12月2日22时37分，菲律宾棉兰老岛附近海域发生7.6级地震，震源深度40公里，菲律宾火山地震研究所发布海啸预警。此次震中临近菲律宾镍矿主产区，但因目前正值传统雨季，多数矿山已暂停出货，故对于供应影响甚微。 2、12月1日澳大利亚Cobalt Blue表示，将与日本油气精炼厂Iwatani Corporation合作，在西澳大利亚开发一个镍钴精炼厂项目。第一阶段目标是以加工第三方原料为主，计划年产3000吨硫酸钴和1000吨硫酸镍。 3、据外电12月4日消息，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司(Nornickel)周一在报告中称，上修今年全球镍市场供应过剩预估，因电池行业的消费量低于预期。Nornickel预计今年全球镍市场供应过剩量超过25万吨，高于之前预估的20万吨。Nornickel预测称，由于低等级镍的供应过剩，2024年全球镍市场将继续供应过剩19万吨。 4、当地时间12月1日，美国政府发布《外国敏感实体指南》。指南提出，从2024年开始，含有由外国敏感实体(ForeignEntity of Concern)制造或组装的任何电池组件的车辆将失去享受《通胀削减法案》提供的税收抵免的资格。到2025年，该项规定还将扩展至电池制造中所需的锂、钴和镍等关键矿物，即车辆不能含有在外国敏感实体提取加工的电池关键原材料，否则将无法享受税收抵免。外国敏感实体包括中国、俄罗斯、朝鲜和伊朗政府拥有、控制、管辖或指示的个体。根据指南，所有在中国注册成立或中国政府持有其25%及以上股份的公司都将被视为外国敏感实体。 5、格林美旗下印尼青美邦园区取得印尼保税区企业许可，二期2万金吨镍/年项目拟明年4月建成 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。