棉花&棉纱期货及期权日报

Daily Report onCotton &Cotton Yarn Futures and Options 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周五夜盘棉涨纱跌。棉花主力合约CF2405报收于14935元/吨，日环比上涨0.03%；棉纱主力合约CY2401报收于20755元/吨，日环比下跌0.07%。 作者：生鲜软商品研究中心陈臻执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年12月3日星期日 现货市场：12月1日，新疆棉录得16170元/吨，日环比上涨10元/吨；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得75.03美分/磅和78.41美分/磅，日环比均下跌0.46和78.97美分/磅。 【重要资讯】 目前市场棉价和纱价在低位震荡，部分纺企和织造企业出于为双节少量备货考虑，略有成交，但总体市场纱线销售仍处于极为困难的状态。大型纺企部分开机仍维持正常，但产成品库存持续增加；中小企业的开机则很大一部分已降至五到六成。成品库存持续上升，一个半月左右极为普遍，部分已到两个月左右。目前企业多数为留住工人而扛亏生产，库存增加无疑对开机率继续施压。部分企业表示已考虑在本月中下旬放春节长假，预计假期会持续两个月。 【市场逻辑】 下游需求不振，期市难以大幅反弹。不过，距离主力合约CF2401交割愈来愈近，新花成本与期货价格倒挂正促使期现价格逐步收敛。因此，目前01-05合约贴水330元/吨，近期还有进一步扩大空间。 【交易策略】 下周以震荡思路为主，可以反套01/05合约。 目录 一、市场行情.....................................................................................................................................................3（一）棉花&棉纱期货市场.......................................................................................................................3（二）多空持仓数据一览.........................................................................................................................3（三）棉花&棉纱现货市场.......................................................................................................................4二、基本面动态.................................................................................................................................................5（一）现货及基差数据.............................................................................................................................5（二）仓单数据.........................................................................................................................................5（三）替代品比价关系.............................................................................................................................6三、棉花期权.....................................................................................................................................................6（一）期权成交量.....................................................................................................................................6（二）波动率分析.....................................................................................................................................7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 （二）多空持仓数据一览 （三）棉花&棉纱现货市场 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年12月3日，新疆地区棉花现货价格16170元/吨，日环比上涨10元/吨。新疆地区棉花基差1240元/吨，日环比下跌15元/吨。内外棉价差3519元/吨，日环比收窄115元/吨。 （二）仓单数据 截至2023年12月3日，交易所棉花期货注册仓单2793张。 （三）替代品比价关系 三、棉花期权 （一）期权成交量 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。