12月行业配置、权益基金、ETF配置

2023年12月4日证券研究报告|金融产品月报 12月行业配置、权益基金、ETF配置 证券分析师 姓名：肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 姓名：路景仪 邮箱：lujy＠tebon.com.cn姓名：陈曼莲 邮箱：chenml＠tebon.com.cn 0 01 扩散指标行业轮动配置 1.行业轮动速度 2.中信一级行业轮动结果 3.中信二级行业轮动结果 4.PMS跟踪：德邦金工-行业轮动策略 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。1 •截止2023年11月30日，行业轮动速度自2022年11月高点的188回落至当前的104，基本与上个月持平。 •当前轮动速度低于过去1年的平均水平。 资料来源：Wind，德邦研究所2 中信一级行业轮动结果 •截止2023年11月30日，扩散指标最高的6 煤炭 0.244 0.260 0.109 0.459 0.521 0.632 涨跌 0.1116. 机械 0.469 0.486 0.561 0.571 0.441 0.550 0.1093. 个中信一级行业为：传媒、家电、通信、计算机、非银行金融、电子；扩散指标最低的6个中信一级行业为建材、消费者服务、房地产、电力设备及新能源、综合、农林牧渔。 •从月度变化值来看，较上个月行业扩散指标变化排名前六的中信一级行业分别是煤炭、机械、电子、综合、电力及公用事业、计算机；较上个月行业扩散指标变化排名后六的中信一级行业分别是银行、非银行金融、食品饮料、建材、建筑、商贸零售。 •11月份煤炭、传媒、商贸零售、综合、汽车、机械等行业涨幅居前。 表1：中信一级行业扩散指标月度跟踪 indname2023/6/302023/7/312023/8/312023/9/282023/10/312023/11/30较上月 0.5190.440 0.2540.254 0.4090.411 0.8710.783 0.3490.328 0.4660.511 0.2290.287 0.1660.208 0.9350.902 0.4160.457 0.2580.339 0.1750.186 0.2160.239 0.3120.321 0.8140.774 0.6290.736 0.3430.404 0.5710.577 0.456 0.544 0.566 0.392 0.498 0.594 0.139 0.527 0.700 0.608 0.405 0.567 0.668 0.201 0.5290.625 0.3400.247 0.4440.577 0.8400.725 0.3360.304 0.5390.437 0.4260.550 0.3390.226 0.9440.937 0.4870.556 0.4800.560 0.2410.207 0.3490.412 0.3770.448 0.8100.808 0.7630.918 0.3840.348 0.5710.710 0.5110.500 0.9390.891 0.6600.752 0.5120.593 0.6450.678 0.6980.713 0.419 0.602 0.564 0.127 0.531 0.649 0.297 0.394 0.564 0.143 0.823 0.464 0.394 0.231 0.296 0.203 0.789 0.817 0.186 0.618 0.417 0.675 0.681 0.424 0.454 0.516 0.263 0.668 0.222 0.617 0.734 0.382 0.466 0.635 0.198 0.843 0.480 0.409 0.236 0.276 0.177 0.762 0.781 0.145 0.576 0.374 0.630 0.634 0.377 0.350 0.393 0.130 中信一级行业指数本月 电子 综合 电力及公用事业计算机 国防军工医药汽车 电力设备及新能源传媒 有色金属钢铁 农林牧渔基础化工房地产通信 家电 消费者服务石油石化交通运输综合金融纺织服装轻工制造商贸零售建筑 建材 0.105 0.095 0.086 0.085 0.085 0.072 0.071 0.055 0.021 0.016 0.015 0.006 -0.020 -0.026 -0.027 -0.036 -0.041 -0.042 -0.044 -0.045 -0.047 -0.047 -0.104 -0.123 -0.133 93% 08% 0.81% 3.93% 0.49% 2.71% 0.02% 2.93% 3.10% -3.26% 5.86% -3.22% -1.46% 2.64% -2.01% -1.39% 1.95% -0.57% 2.64% -0.62% 1.14% -0.37% 0.98% 0.73% 4.10% -1.66% -3.89% 银行 0.5140.628 0.738 0.927 0.813 0.495 -0.317 -2.28% 资料来源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-11-30 幅 食品饮料 0.161 0.300 0.628 0.800 0.656 0.499 -0.158 0.74% 非银行金融 0.704 0.744 0.940 0.977 0.841 0.670 -0.171 -3.34% 3 中信二级行业轮动结果 •截止2023年11月30日，109个中信二级行业中， 表2：中信二级行业扩散指标月度跟踪 二级行业2023/6/302023/7/312023/8/312023/9/282023/10/312023/11/30较上月 中信二级行业指数本月涨跌幅 扩散指标最高的6个中信二级行业依次为国有大型 消费电子 0.439 0.309 0.413 0.5470.525 0.724 0.199 0.64% 银行Ⅱ、新兴金融服务Ⅱ、通讯工程服务、商用 建筑设计及服务Ⅱ运输设备 0.534 0.782 0.7110.8010.8180.5200.699 0.7790.8300.8420.6620.783 0.179 0.121 0.29% 2.82% 车、媒体、照明电工及其他；扩散指标排名最低 增值服务Ⅱ汽车零部件Ⅱ煤炭开采洗选 0.7300.5390.7790.8400.7110.829 0.2510.3130.5040.6370.6060.723 0.2690.2930.1210.4990.5790.685 0.117 0.117 0.107 2.08% 6.64% 7.57% 的6个中信二级行业依次为航空机场、酒店及餐饮、 计算机设备0.8780.8300.8750.8060.7230.822 0.099 3.74% 旅游及休闲、新能源动力系统、电源设备、房地产服务。 •从月度变化值来看，扩散指标最高的前30个中信二级行业中，较上个月行业扩散指标变化排名前6的中信二级行业依次为消费电子、建筑设计及服务Ⅱ、运输设备、增值服务Ⅱ、汽车零部件Ⅱ、煤炭开采洗选；较上个月行业扩散指标变化排名 后6的中信二级行业依次为电信运营Ⅱ、公路铁路、 计算机软件光学光电 通讯工程服务云服务 媒体广告营销 照明电工及其他贵金属 通信设备黑色家电Ⅱ元器件 证券Ⅱ商用车 产业互联网国有大型银行Ⅱ 石油开采Ⅱ文化娱乐互联网媒体 0.8540.7580.841 0.6560.6910.766 0.7700.6770.891 0.9260.7800.785 0.9130.8890.940 0.8870.8520.905 0.4010.3780.604 0.9290.8950.898 0.7590.7190.734 0.7780.7390.709 0.5720.5150.732 0.5620.6260.920 0.7010.8970.886 0.8610.8520.853 1.0001.0001.000 0.7430.7890.774 0.9610.9170.956 0.9711.0001.000 0.682 0.795 0.787 0.696 0.933 0.888 0.854 0.891 0.731 0.724 0.762 0.978 0.900 0.850 1.000 0.799 0.955 1.000 0.595 0.777 0.865 0.644 0.821 0.800 0.825 0.822 0.713 0.790 0.699 0.787 0.901 0.837 1.000 0.807 0.822 0.901 0.690 0.871 0.936 0.713 0.890 0.856 0.877 0.872 0.757 0.820 0.728 0.799 0.899 0.830 0.992 0.795 0.811 0.868 0.095 0.093 0.071 0.069 0.069 0.056 0.052 0.050 0.044 0.030 0.029 0.012 -0.002 -0.007 -0.008 -0.012 -0.012 -0.033 2.36% 0.88% 2.96% 3.31% 13.17% 3.38% 3.26% -1.54% 3.14% 0.90% -0.23% -0.48% 6.01% -0.77% 1.92% 0.49% 4.21% 4.59% 新兴金融服务Ⅱ0.5501.0001.0001.0001.000 0.950 -0.050 -3.17% 品牌服饰、白色家电Ⅱ、新兴金融服务Ⅱ、互联 网媒体。 公路铁路 0.912 0.919 0.950 0.968 0.939 0.776 -0.163 2.02% 电信运营Ⅱ 1.000 1.000 1.000 1.000 0.986 0.710 -0.276 -1.70% 白色家电Ⅱ品牌服饰 0.712 0.770 0.867 0.808 0.829 0.799 0.990 0.877 0.870 0.795 0.806 0.717 -0.064 -0.079 -2.14% 0.40% •11月份资产管理Ⅱ、渔业、媒体、教育、汽车销售及服务Ⅱ、煤炭开采洗选等行业涨幅居前。 资料来源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-11-30 注：只保留本月扩散指标最高的前30个中信二级行业 4 资料来源：Wind，德邦研究所5 02 主动权益基金配置 1.建议配置主动权益基金组合（N=10） 2.PMS跟踪：德邦金工-轮动选基 3.建议配置主动权益基金组合（N=30） 4.PMS跟踪：德邦金工-轮动选基-N=30 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。6 •N=10参数下2023年12月优先主动权益基金组合共13个基金。 表3：优选主动权益基金（N=10） 基金代码 基金简称 基金经理 基金成立日 最新一期规模(亿元) 得分 权重 006887.OF 诺德新生活A 周建胜 2019/3/28 3.08 0.72 10.00% 012688.OF 长安成长优选A 徐小勇 2021/8/12 10.26 0.75 10.00% 009491.OF 宝盈创新驱动A 容志能 2020/8/10 6.55 0.70 10.00% 009891.OF 融通产业趋势臻选A 王迪,李进 2020/8/17 2.99 0.74 10.00% 001313.OF 摩根智慧互联A 郭晨 2015/6/9 3.97 0.75 10.00% 217012.OF 招商行业领先A 吴昊 2009/6/19 2.41 0.74 10.00% 001956.OF 国联安科技动力 潘明 2016/1/26 7.92 0.69 10.00% 163503.OF 天治核心LOF 许家涵,李申 2006/1/20 2.95 0.72 10.00%