2020 年 WealthTECH 报告

WealthTECH的崛起 Julian Ostertag，管理合伙人兼执行委员会成员julian. ostertag @ drakestar. com+49 89 1490 265 20 Christophe Morvan,管理合伙人christophe.morvan @ drakestar. com+33 1700 876 10Michael Metzger, Partner+1 310 696 4011Kasper Kruse Petersen,合作伙伴kasper.petersen @ drakestar. com+44 203 2057 360 Antonia Georgieva,合作伙伴antonia.georgieva @ drakestar. com+1 917 755 5518 Drae Star Parters是全球投资银行Drae Star Parters Limited及其子公司和分支机构的营销名称。在美国，所有证券都通过德雷克之星证券有限责任公司进行交易。在美国，德雷克之星证券有限责任公司受FINRA监管，是SIPC的成员。© 2020德雷克之星合作伙伴。本报告仅供参考，不得解释为出售要约或购买任何证券的要约。此处的信息基于我们认为可靠的来源，但我们不保证，我们对其使用不承担任何责任。此处表达的任何意见都是我们在此日期的判断声明，如有更改，恕不另行通知。 可通过https: / / www. drakestar. com / contact根据要求提供引用和来源。采访是由Drake Star Partners在2020年3月至5月之间通过电子邮件进行的。 INTRODUCTION COVID - 19对我们的生活以及全球经济产生了不可思议的影响。在我们2019年2月发布的首次WealthTech报告之后，这份最新报告涵盖了我们对COVID - 19对财富管理技术行业潜在影响的看法。此外，我们验证了我们之前的预测，并更新了选定的WealthTech创新者的概况。 财富管理市场预计管理资产（AuM）将从2018年的74.3万亿美元增长到2025年的145.4万亿美元（复合年增长率为8.8％）1。然而，由于法规的增加，客户行为的改变，数字化的加速以及现在的COVID -19，市场正面临着巨大的挑战。 总体而言，财富管理和金融服务一直是技术密集型的，因为大量数据和全球化的推动推动了技术整合。尽管COVID - 19的实际效果仍未完全显现，但我们认为，从中长期来看，它将加速金融服务的数字化进程。特别是资产和财富管理公司，在高波动性和市场不确定性时期将面临重大挑战。致力于财富管理的软件解决方案供应商可以为私人银行部门以及资产和财富管理公司提供基于云的解决方案，以帮助提高客户满意度，简化和数字化整个价值链，改善报告并恢复利润率。 在此问题中 起市场趋势COVID -19危机访谈WealthTech格局演变与价值链 2.WealthTECH使用案例3.并购市场活动4.私募市场活动5.公共市场估值6.数字财富管理的未来7.Wealthtechnovators的公司概况8.关于DRAKE明星合作伙伴9.APPENDIX并购交易私募 我们分析了120家最具创新性和颠覆性的WealthTech公司，并对整个WealthTech生态系统的主要高管进行了10次独家采访，以更深入地了解支撑这一快速增长行业的趋势。 Michael Stemmle，首席执行官 “数字化一直在逐渐冲击财富管理行业，但由于当前的大流行，变化的速度突然加快。” Christian Friedrich，创始人兼首席执行官“我们认为需要全新的数字产品概念和产品体验。 Radoslav Albrecht，创始人兼首席执行官 “所有与这些工具接触的中介机构迟早会深入参与标记化的主题。 Chris Bartz，首席执行官兼联合创始人 在接下来的几个月和几年中，对基于云的服务的需求肯定会继续增长，并扩展到现代资产和财富管理的所有部分。 Gil Shapira，首席投资官 “我们已经看到，自Corona成立以来，WealthTech / FinTech公司就引起了客户的极大兴趣，通过先进平台进行的交易过程甚至更快。” Ralf Heim，创始人兼联合首席执行官 “新冠肺炎还展示了当市场动态时会发生什么，但客户、顾问和投资组合管理之间的技术桥梁缺失。” Rolf - Henning Hackel，创始人兼首席执行官 “我们相信，无缝的用户体验和从数据中产生的洞察力将是行业的关键变革力量，因此将对我们未来的发展发挥重要作用。 Georges H ü bner，金融学教授 “客户希望在服务过程中的至少一个关键阶段通过人性化的接触和充分的沟通来放心，他们还需要确保在此过程中满足他们的特定要求-这显然需要增强投资组合产品的个性化，超越模型投资组合。” 理查德·威尔逊，首席执行官 “自我们开始远程运营以来，已经将近3个月了，从那时起，超过97％的团队在家工作。我们已经证明了我们能够远程服务所有客户的能力，再加上我们的弹性运营模式和强大的财务状况，使我们成为投资者和股东的避风港。” Christian Schneider - Sickert，首席执行官 “在现阶段，很难做出任何预测。虽然我预计推动WealthTech的长期趋势不会受到Covid的影响，但我们的行业至少在一定程度上取决于资本市场和投资者情绪。” (按字母顺序面试) 1. WEALTHTECH市场 Drae Star Parters很 高 兴 地 宣 布 发 布 我 们 的 第 二 份WealthTech行 业 报 告 。 在 本 报 告 中 ， 我 们 首 先 提 供 了 全 球WealthTech行业的最新情况。然后，我们讨论了全球WealthTech市场的崛起，并深入研究了三个相互关联的市场趋势，这些趋势已经定义并将继续影响该行业的发展。随后，我们绘制了自2016年以来的融资和并购格局，并对并购活动的前景进行了预测。我们以自己的主题预测作为结论，这些预测将在未来十年塑造WealthTech行业。最后，我们分析了WealthTech领域120家最具创新性和颠覆性的公司。 FINTECHS的崛起 2008年全球金融危机促进了FiTechs的加速发展。FiTech公司已经使用在线和移动渠道构建了服务，并推动了关键流程的数字化，以提供更快，更方便和更便宜的解决方案。在2010年代，随着全球经济的复苏，FiTechs赢得了银行，保险，资产和财富管理者，投资者和消费者的信任。该行业受到全球采用高速和安全互联网以及智能手机和移动技术无处不在的推动。银行和保险公司开始收购FiTechs，以恢复利润率并吸引新的和年轻的客户群。随着风险资本和私募股权融资变得更加丰富，金融投资者推动了金融科技公司的扩散，这些公司往往只专注于高速增长或不惜任何代价的增长。当前的COVID - 19危机可能会将小麦从谷壳中消除，并将对FiTechs施加压力，要求其展示强大的单位经济实力，并开发更具防御性和可行性的商业模式。 市场趋势 监管、授权和数字化推动财富管理部门，COVID - 19加速所有利益相关者的行为变化 自2008年全球金融危机以来，财富管理市场面临着强化的监管框架和成本压力。各种趋势正在推动当前和未来的财富管理市场，使财富经理面临保证金压力，并改变了传统的财富管理框架。财富科技正在相应地发展以应对挑战和机遇。 1.全球法规的增加 金融市场的监管一直在重塑财富管理市场： 提倡绝对透明： 反洗钱：确保美国《外国账户税收合规法》(FACTA)、英国离岸投资报告基金状况(RFS)、MiFID II、欧盟通用数据保护条例(GDPR)等法规支持的投资可追溯性。“了解您的客户” (KYC)：在任何交易发生之前评估潜在客户的风险状况对法律的责任隐私政策和私人数据管理保护和确保网络安全 加强顾问的职责（适用于传统的RIA，也适用于机器人顾问）： 披露的实质和陈述，这意味着能够：解释业务模型，算法，定价，相关风险解释并明确定义咨询服务的范围提供清晰切实的披露说明提供合适的建议和量身定制的投资：满足客户要求根据客户的最佳利益行事有效的合规计划：反向测试、更改和监控算法确保客户的信息安全确保持续改进：改善客户服务永久重新评估客户的风险状况，并在需要时重新平衡投资组合 2.赋予投资者权力和改变客户行为 The regulatory changes have empowered investors, increased transparency and accountability and haveplaced down pressure on fees. The amount of fees and commissions charged by wealth managers is more andmore regulated. Laws such as the UK 's Retail Distribu透明度竞赛迫使财富经理努力为客户提供定制的投资组合分配，并经常转向成本更低的被动投资数据和投资产品信息的不断增加的可用性使投资者对投资建议更加了解和批判，并寻找更便宜，更创新的解决方案。投资者正在朝着可以通过技术解决方案实现的复杂和定制的服务迈进 3.加速数字化和新技术 数字化和新技术正在通过人工智能、机器人、大数据和区块链影响整个价值链，需要大量投资。随着财富管理变得越来越技术密集型，只有专业参与者才能茁壮成长。各种行业参与者依赖于不同的策略，包括: 收购：WealthTech市场广泛分散，银行或资产管理公司已开始收购初创企业并巩固市场。例如：景顺于2020年1月收购了RedBlack合作伙伴关系：FinTechs越来越多地与银行和资产管理公司合作，寻求通过低成本但易于使用和理解的产品和服务来提高盈利能力的新方法 战略投资示例：ING于2020年3月向FinCompare投资1200万美元混合解决方案和机器人顾问的内部开发：先锋、查尔斯·施瓦布和富达投资等已选择开发内部解决方案。 COVID - 19危机将加速财富管理的数字化 WealthTech行业的估值在2020年初开始下降（行业平均水平：2019年第四季度收入为5.9倍，而2020年第一季度收入为4.7倍），即。Procedres.在COVID - 19大流行之前。每个子类别都受到这种低迷的影响：投资组合管理技术公司在2019年第四季度达到10.1倍收入后，在2020年第一季度收入暴跌至7.9倍。金融外包解决方案公司收入降至6.3倍（与2019年第四季度的7.5倍收入）。这一调整是在整个2019年市场表现强劲和估值水平相对较高的一段时间之后进行的。 Covid - 19的爆发导致企业价值/收入倍数平稳着陆（行业平均水平：2020年第一季度收入为4.7倍），而2020年4月收入为4.5倍）。某些子行业几乎没有受到影响，例如资产管理和数字经纪（2020年第一季度收入为2.9倍，而2020年4月收入为2.8倍）。随着全球市场的不确定性开始缓解，WealthTech行业的估值可能会开始提高。2020年6月的平均值为5.8倍，该倍数已基本恢复，甚至已经高于某些子行业的2019年6月数字。 没有人质疑当前的危机已经引发了社会行为的变化，需要金融服务实现完全数字化。为了在保留现有客户的同时赢得在线新客户，急于数字化服务，加剧了实体传统参与者与WealthTech公司之间的紧张关系。 最近的市场波动被视为市场套利的机会，并吸引了数字经纪行业新的客户流入。Wealthfrot和Bettermet等机器人顾问的资金流入多于资金流出，以及新投资账户注册的增加。WealthTech公司在很大程度上也展示了在高波动和压力时期与客户沟通，同时限制资金外