流动性周报：内外资减仓计算机、电力设备和机械设备

内外资减仓计算机、电力设备和机械设备 ——流动性周报（10月第4周） 证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S1190511030002 核心结论 10月23日-10月27日，北上资金合计净流出4.46亿元。沪股通净流入10.83亿元，深股通净出15.29亿元。前一期为流出240.46亿元。基础化工、交通运输和公用事业净流入居前，分别流入11.26亿元、11.18亿元和10.13亿元；电力设备、食品饮料和机械设备净流出较多，净流出24.23亿元、23.81亿元和13.39亿元。相比10月20日，10月27日TOP20重仓股减持数目过半，其中，三花智控、国电南瑞和药明康德分别增持0.33%，0.09%和0.08%，分众传媒、汇川技术和伊利股份分别减持0.55%、0.44%、0.17%。 本期两融呈现下降趋势。10月26日两融余额为16,213.67亿元，较10月19日下降27.58亿元。相较于上期，截止10月27日行业两融余额过半回升。其中，汽车、家用电器和通信回升较多，分别回升14.41亿元、5.67亿元和3.83亿；计算机、电子和传媒回落较多，分别回落14.24亿元、9.9亿元和7.21亿。结合北上资金来看，内外资在计算机、电力设备和机械设备较一致，在汽车、家用电器和通信分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别将增加2.1870亿份、增加7.4970亿份、减少0.4160亿份和增加4.8100亿份。 宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购22800亿元，利率和上期持平，叠加14540亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性为8260亿元。截止10月27日，隔夜Shibor较上期减少28.100个BP至1.6260%，7天Shibor减少5.000个BP至2.0530%。1年期国债收益减少3.00个BP至2.28%，3年期国债收益减少5.30个BP至2.45%，10年期国债收益率增加0.81个BP至2.71%，无风险利率稳定。10月27日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月28日减少0.21个BP至0.49%、增加1.55个BP至0.70%、增加0.54个BP至0.95%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较10月20日分别增加2.45个BP至0.42%、增加3.45个BP至0.54%、增加2.45个BP至0.60%,信用利差增加。 风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期 01北上资金 02交投活跃度 03利率市场 02交投活跃度03利率市场 1.1周度净流入金额 10月23日-10月27日，北上资金合计净流出4.46亿元。沪股通净流入10.83亿元，深股通净出15.29亿元。前一期为流出240.46亿元。 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 02交投活跃度03利率市场 1.2净流入行业变化 10月23日-10月27日，根据持股数变动和成交均价估算，行业净流入数过半。其中基础化工、交通运输和公用事业净流入居前，分别流入11.26亿元、11.18亿元和10.13亿元；电力设备、食品饮料和机械设备净流出较多，净流出24.23亿元、23.81亿元和13.39亿元。图表2：行业净流出数目过半 02交投活跃度03利率市场 1.3北上资金市值总额 截止10月27日，北上资金持股市值2.06万亿元，占全A流通市值的3.05%，较9月下降1241.75亿元。 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 02交投活跃度03利率市场 01北上资金 1.4行业市值变化 分行业看，北上资金持股市值回升数目过半。其中医药生物、食品饮料和交通运输回升较多，分别回升79.18亿元、72.53亿元、66.67亿元；通信、银行和计算机回落较多，分别回落17.80亿元、15.85亿元、13.22亿元。 02交投活跃度03利率市场 1.5 TOP20重仓股持仓变化 相比10月20日，10月27日TOP20重仓股减持数目过半，其中，三花智控、国电南瑞和药明康德分别增持0.33%，0.09%和0.08%，分众传媒、汇川技术和伊利股份分别减持0.55%、0.44%、0.17%。 03利率市场 01北上资金 02交投活跃度 2.1融资融券总额变化 本期两融呈现下降趋势。10月26日两融余额为16,213.67亿元，较10月19日下降27.58亿元。 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 01北上资金 02交投活跃度 2.2行业融资融券变化 分行业看，相较上月同期，行业两融余额过半回落。汽车、医药生物和电子分别回升40.85亿元、30.32亿元和23.31亿元；农林牧渔、传媒和非银金融回落较多，分别回落27.20亿元、21.32亿元和12.35亿元。 01北上资金 02交投活跃度 2.2行业融资融券变化 相较于上期，截止10月27日行业两融余额过半回落。其中，汽车、家用电器和通信回升较多，分别回升14.41亿元、5.67亿元和3.83亿；计算机、电子和传媒回落较多，分别回落14.24亿元、9.9亿元和7.21亿。 03利率市场 01北上资金 02交投活跃度 2.3指数ETF基金份额变化 截止10月27日，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、创业板50ETF基金份额分别为244.5367亿份、90.3172亿份、9.8307亿份和228.0879亿份。相较于10月20日，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别将增加2.1870亿份、增加7.4970亿份、减少0.4160亿份和增加4.8100亿份。 03利率市场 01北上资金 02交投活跃度 2.4上证、沪深300、创业板换手率及历史分位（2014年以来） 相较于10月20日，10月27日上证综指换手率增加0.12个百分点至0.7082%，沪深300换手率增加0.07百分点至0.3932%，创业板指换手率增加0.81个百分点至1.9800%。 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 01北上资金02交投活跃度 03利率市场 3.1公开市场操作 本周央行累计开展7天逆回购22800亿元，利率和上期持平，叠加14540亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性为8260亿元。 01北上资金02交投活跃度 3.2银行间利率 图表18：SHIBOR利率的短期变化银行间流动性稳定。截止10月27日，隔夜Shibor较上期减少28.100个BP至1.6260%，7天Shibor减少5.000个BP至2.0530%。 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 01北上资金02交投活跃度 3.3债券利率 信用利差增加。10月27日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月28日减少0.21个BP至0.49%、增加1.55个BP至0.70%、增加0.54个BP至0.95%。 01北上资金02交投活跃度 3.3债券利率 10月27日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较10月20日分别增加2.45个BP至0.42%、增加3.45个BP至0.54%、增加2.45个BP至0.60%。 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上； 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为91530000757165982D。 投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。 风险提示：统计数据存在微小误差 投资评级说明及重要声明投资评级说明及重要声明 销售团队